ΣΥΝΕΧΗΣ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ

Νέα πτώση στις τιμές των ομολόγων με αποτέλεσμα το δεκαετές λήξης 2023 να έχει διαμορφωθεί στο 71 με ονομαστική τιμή 100 δείχνει ότι το μήνυμα των αγορών προς την ελληνική πολιτική σκηνή σκληραίνει.

Την ίδια ώρα το χρηματιστήριο δείχνει να οδεύει με σπασμένα τα «φρένα». Στις 15:45, ο Γενικός Δείκτης υποχωρούσε μέχρι και 10% στις 852 μονάδες, για να κλείσει τελικά στις 888 με πτώση της τάξης του 6,25%. Ο FTSE25 στις 289 μονάδες με πτώση 6,3%, ενώ ο τζίρος ξεπέρασε τα 250 εκατ. ευρώ.

Δείτε τα κλεισίματα των μετοχών

ALPHA ΒΑΝΚ   0,538   -3,58% 
ΠΕΙΡΑΙΩΣ  1,10   -5,17%
ΕΘΝΙΚΗ 1,85  -11,06% 
ΟΤΕ 9,3  -5,10%
EUROBANK 0,2480  -6,42% 
ΟΠΑΠ 8,58  -9,68%
FOLLI-FOLLIE 23,3 -2,92%
ΔΕΗ  6,54 -9,67%
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ  4,36 -5,01%
ΤΙΤΑΝ 17  -4,97% 
JUMBO  8,3  -7,78%
ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ  6,22  -3,5%
ΕΥΔΑΠ 6  -14%
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 5.24 -6,6%

VIOHALCO 2,74 -10,46%
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 2,57  -6,88%
ΜΕΤΚΑ 8,5000 -9,57%
ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ 5,52 -3,16% 
ΟΛΠ 14,6  -2,67%

ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ  5,19  -5,64%
LAMDA DEVELOPMENT 3,4 -5,82%
ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ  2,35  -14,55%
 ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ  2,4600   -16,04%
 

Τα δεδομένα όμως επιδεινώνονται ταχύτατα και για τα τραπεζικα ομόλογα καθώς οι αποδόσεις που διαμορφώνονταν στα 4% – 4,3%  για τις εκδόσεις των ελληνικών τραπεζών, φθάνουν στο 6,5% οδηγώντας σε υποαξίες για την καθημερινή αποτίμηση και τα διεθνή κεφάλαια που είχαν υπερκαλύψει πριν από ένα εξάμηνο τις ελληνικές εκδόσεις.

Αντίστοιχη είναι η εικόνα και στα εταιρικά ομόλογα, όπου είναι ενδεικτικό ότι το ομόλογο της Intralot διαπραγματεύεται στο 91 με ονομαστική αξία 100, ενώ η τιμή του πριν από λίγες ημέρες βρσισκόταν στο 102. Μία πτώση δηλαδή κατά 10% η οποία δεν συναντάται σε ομαλές συνθήκες.

Είναι προφανές ότι η αγορά ομολόγων εκφράζει εκ νέου πλήρως την εικόνα του αποκλεισμού των ελληνικών επιχειρήσεων από την πρόσβαση στις χρηματοδοτήσεις, που με τόσο κόπο καλλιεργήθηκε και επετεύχθη τους προηγούμενους μήνες.

Η αγορά των ομολόγων βέβαια σε μεγάλο βαθμό έχει επενδυτικά κεφάλαια που προέρχονται και από τον ελληνικό παράγοντα.

Τα γεγονότα των τελευταίων ωρών, ρίχνουν νέο φως και στην συζήτηση για παροχή «ανοιχτής πίστωσης» στην Αθήνα υπό όρους από την ΕΕ, καθώς διαφαίνεται ότι η Ελλάδα δύσκολα θα μπορέσει να επιστρέψει (σαν «φυσιολογική» χώρα) ομαλά στις αγορές, χωρίς «δεκανίκια». (Διαβάστε σχετικά εδώ)

Τα σύννεφα πυκνώνουν και πάλι πάνω από την ελληνική οικονομία, καθώς, ενώ τα δεδομένα είναι ικανοποιητικά, όσον αφορά τους αριθμούς και τους στόχους που έχουν θέσει οι πιστωτές, οι αγορές υψώνουν τείχη με άγνωστες συνέπειες για το άμεσο μέλλον. Το Λονδίνο είναι πωλητής στα ελληνικά ομόλογα, με συνέπεια το κόστος δανεισμού να αγγίζει το 8% στην 10ετία, παρά τις προσπάθειες που επιχειρήθηκαν το πρωί να πέσει η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου κάτω απ’ το 7% με τα dealing rooms των ελληνικών τραπεζών να πρωτοστατούν “bid-άροντας” την δεκαετία πάνω απ’ το 77. Προς στιγμήν η απόδοση φάνηκε να σταθεροποιείται στο 7,06% ωστόσο γρήγορα επανεμφανίστηκαν πωλητές από το εξωτερικό.

Σε αυτό το πλαίσιο και οι ελληνικές εισηγμένες βλέπουν να αυξάνεται το κόστος δανεισμού με τις αποδόσεις στις πρόσφατες εκδόσεις τους να έχουν πάρει την ανιούσα (ΔΕΙΤΕ ΕΔΩ ΣΧΕΤΙΚΟ ΠΙΝΑΚΑ)

Παράλληλα το ελληνικό χρηματιστήριο συνεχίζει να δέχεται πιέσεις και την Τετάρτη παρά την προσπάθεια αντίδρασης κατά την πρώτη μισή ώρα των συναλλαγών. Ο Γενικός Δείκτης συνεχίζει να υποχωρεί κάτω από τις 930 μονάδες, καθώς η αγορά δεν διαθέτει την απαιρούμενη δυναμική για να αναστρέψει το κλίμα. (ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΣΧΕΤΙΚΑ ΕΔΩ)
 
Σύμφωνα με τον Απόστολο Μάνθο της ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΑΧΕΠΕΥ πλέον τεχνικά το επόμενο σημείο στήριξης της αγοράς είναι στις 910 – 890 μονάδες, ωστόσο υπό προϋποθέσεις υπάρχει κίνδυνος η αγορά να υποχωρήσει ακόμα και κάτω απ’ τις 790 μονάδες. (ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ)
 
Κατά τη χθεσινή συνεδρίαση δεν φάνηκε να υπάρχει ισχυρός αγοραστής παρά την πτώση της τιμής των ομολόγων, η οποία για τα 10ετή που λήγουν το 2023 οδήγησε την τιμή τους στο 75 με ονομαστική αξία 100, ενώ το strip, δηλαδή η μέση τιμή των εκδόσεων που υφίστανται, κινείται περί του 65-68 της ονομαστικής τους αξίας. Mε τις τιμές αυτές και με τις αποδόσεις να έχουν εκτοξευτεί, δεν μπορεί το ελληνικό Δημόσιο να υπολογίζει ότι θα καλύψει τις ανάγκες του από τις αγορές.

Σύμφωνα με πληροφορίες, χθες πωλητής ήταν μεγάλος αμερικάνικος οίκος για λογαριασμό funds που είναι πελάτες του, αλλά και πάσης φύσεως περιφερειακά επενδυτικά σχήματα που έχουν επενδύσει στο story της Ελλάδας. Η αβεβαιότητα είναι τέτοια που οι τιμές των ομολόγων, εκτιμάται από παράγοντες της αγοράς, ότι μπορούν να πέσουν και άλλο, φτάνοντας τα επίπεδα του 65-66 για αυτά που λήγουν το 2023 και 57-60 για το strip. Τα νούμερα αυτά που θα οδηγήσουν τις αποδόσεις ψηλότερα από το 9% μόνο πραγματικό εφιάλτη μπορούν να αποτελέσουν. Για το λόγο αυτό εκτιμάται ότι θα πρέπει να εκδηλωθούν κινήσεις, είτε σε επίπεδο πολιτικών αποφάσεων, είτε σε επίπεδο παρεμβάσεων από ισχυρά κέντρα, ώστε να αποτραπεί μία ακραία διακύμανση που θα βγάλει την ελληνική οικονομία τελείως από την πορεία της.

Η αγορά ομολόγων που είναι ο καθρέφτης των όρων δανεισμού της χώρας, έχει μεγάλη σημασία, ενώ το χρηματιστήριο, από την άλλη πλευρά, φτάνοντας σε διόρθωση 50% από την ανοδική κίνηση με αφετηρία τον Ιούλιο του 2012, προειδοποιεί ότι όσοι έχουν βάλει κεφάλαια στην Ελλάδα δεν θα μας “χαρίσουν κάστανα”.

Ο προβληματισμός είναι έντονος και η αγορά δείχνει τα δόντια της απέναντι σε πολιτικούς χειρισμούς, αλλά και πολιτικές απειλές που τείνουν να τινάξουν στον αέρα το περιβάλλον σταθεροποίησης που με τόσο κόπο επιτεύχθηκε.

Χρόνος για αμηχανία δεν υπάρχει διότι μια οικονομία δεν μπορεί να αρχίσει να σέρνεται σε ένα περιβάλλον ασφυξίας, που αρχίζει να διαμορφώνεται, για μεγάλο διάστημα. Κατά συνέπεια θα πρέπει να γίνουν έγκαιρα στοχευμένες παρεμβάσεις, ώστε να επανέλθει το κλίμα σε τουλάχιστον ανεκτά επίπεδα.

Ήδη έχουν καταγραφεί οι πρώτες κατευθύνσεις στις οποίες μπορεί να κινηθεί η μετά μνημόνιο στρατηγική, η χρήση της βοηθητικής γραμμής που η κυβέρνηση θέλει να προέλθει από την ευρωπαϊκή πλευρά και τον ESM και οι προϋποθέσεις γι’ αυτό.

Η ατζέντα της αναδιάρθρωσης του χρέους που αποτελούσε πριν από 1,5 μήνα τον κεντρικό στόχο έχει υποκατασταθεί από μία φιλολογία για τον τρόπο εξόδου από το μνημόνιο, η οποία δεν έχει προσδιοριστεί ακόμα, όπως είναι φυσικό, με συνέπεια να έχει ανησυχήσει τους επενδυτές για εκτροπή της πορείας της οικονομίας.

Αυτό σε συνδυασμό με την ενισχυόμενη προσδοκία για μία διευρυμένη επικράτηση του ΣΥΡΙΖΑ σε μία ενδεχόμενη εκλογική αναμέτρηση, δημιουργεί πάρα πολλές αβεβαιότητες για αυτούς οι οποίοι έχουν τοποθετήσει κεφάλαια στην Ελλάδα. Και αυτό γιατί οι όροι που έχουν τεθεί μέχρι τώρα μπορεί να αλλάξουν ριζικά, μεταβάλλοντας τις προτεραιότητες που θέλουν να βλέπουν οι αγορές.

Π. ΜΠ