Γενικός Δείκτης:648.490.36%
EUR/USD: 1.1364

Σε χαμηλό 2ετίας η Ευρώπη - Έμεινε «όρθια» η Wall Street

  • ( UPD -07/12/2018 00:11 )
  • Print
Προσθήκη σχολίου

Η μεγαλύτερη βουτιά μετά το Brexit για Euro Stoxx με -3,50% - Αυτοκινητοβιομηχανίες και μεταλλευτικές οι αρνητικοί πρωταγωνιστές - Σε bear market εισήλθε η Γερμανία στη χειρότερη χρονιά της 10ετίας - Η Wall Street μάζεψε στο φινάλε τις απώλειες με διπλή «νίκη» για Τραμπ: Η Fed τα «γυρίζει» για τα επιτόκια, «τζίφος» και η συμφωνία από το πετρελαϊκό καρτέλ, υποχώρησε πάλι ο μαύρος χρυσός

Του Γιάννη Τσιρογιάννη

Νέο μίνι-κραχ στις διεθνείς αγορές: Τα χρηματιστήρια της Ευρώπης κατέρρευσαν έως και 3,5%, βουτιά 2,5% στην Ασία, ενώ «σφυροκόπημα» έως και 2,4% δέχθηκαν οι αναδυόμενες αγορές.

Ωστόσο, στην αντίπερα όχθη του Ατλαντικού, και παρότι βρέθηκαν να υποχωρούν περισσότερο από 3% με τον Dow Jones να χάνει έως και 700 μονάδες, οι αμερικανικοί δείκτες πραγματοποίησαν εντυπωσιακό ριμπάουντ στο φινάλε, με ώθηση από τις τεχνολογίες. Ο Nasdaq γύρισε θετικός ενώ S&P και Dow περιόρισαν σημαντικά τις αρχικές απώλειες.

Δημοσίευμα της Wall Street Journal, σύμφωνα με το οποίο αρκετά στελέχη της Fed εμφανίζονται πρόθυμα να «παγώσουν» τις αυξήσεις επιτοκίων εντός του 2019, ήταν αρκετό για να αντιστρέψει το κλίμα στη Wall Street, που δεν αποκλείεται αύριο να καταγράψει ανοδική αντίδραση. 

Ωστόσο η ισχυρή αυτή μεταβλητότητα, τα πάνω-κατω που θυμίζουν τρενάκι του τρόμου, θα πρέπει αν μη τι άλλο να προκαλούν και ανησυχίες... Δεν είναι τυχαίο ότι ο VIX, ο λεγόμενος δείκτης «φόβου» εκτοξεύθηκε σήμερα κατά 20% στις 25 μονάδες.

Σε bear market οι Γερμανοί

Στην Ευρώπη τώρα, ο Euro Stoxx 600 υποχώρησε κατά 3,3% στη χειρότερη μετά-Brexit επίδοση, ενώ ο DAX στη Γερμανία βούτηξε 3,5% σε χαμηλό 2ετίας, στη μεγαλύτερη του πτώση εδώ και 10 χρόνια.

Την ίδια ώρα οι επενδυτές των βρετανικών μετοχών είδαν τον FTSE στο Λονδίνο να σβήνει όσα κέρδη συγκέντρωσε τα τελευταία 18 χρόνια! Σφυροκόπημα 2,5% ακόμη στην Ασία αλλά και στις αναδυόμενες αγορές.

Ο DAX στη Γερμανία έχει υποχωρήσει πλέον περισσότερο από 20% από τα ιστορικά υψηλά του, εισερχόμενος και επίσημα σε bear market.

daxbearr.PNG

Οι μεγάλοι χαμένοι: Ευρωπαϊκές αυτοκινητοβιομηχανίες -2,5%, πρώτες ύλες -3,3%, μεταλλευτικές και τεχνολογίες -3%. Σε χαμηλό 15μηνών οι αμερικανικές τράπεζες, «βαρίδι» η Apple.

Οι επενδυτές έσπευσαν σε ασφαλή καταφύγια, ήτοι αμερικανικά/γερμανικά 10ετή ομόλογα αλλά και σε πολύτιμα μέταλλα. Πιέσεις στον αντίποδα στα ιταλικά και ελληνικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,25%. Στην Αθήνα, το Χρηματιστήριο «κράτησε» τις 650 μονάδες.

Διάγραμμα: Οι βρετανικές μετοχές σβήνουν όλα τα κέρδη του 21ου αιώνα. Πάντως, οι αναλυτές θεωρούν πως ο FTSE είναι πλέον υπερπουλημένος, και θα υπάρξει ανοδική αντίδραση.

doomandgloom.png

Υπενθυμίζεται ότι ο αμερικανικός βιομηχανικός δέικτης την Τρίτη βούτηξε 800 μονάδες, κλείνοντας στα χαμηλά ημέρας, γεγονός που όπως αναφέραμε στο newmoney.gr προμήνυε και δεύτερο γύρο sell-off. Την Τετάρτη η Wall Street παρέμεινε κλειστή λόγω της κηδείας του Τζορτζ Μπους, ωστόσο οι επενδυτές επανήλθαν σήμερα με άγριες διαθέσεις.

Όμως αμερικανικοί δείκτες περιόρισαν σημαντικά τις αρχικές απώλειες στο φινάλε, χάρη στις FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), τα «καμάρια» του τεχνολογικού δέικτη, και με κέρδη 1,5-2,8% να συγκρατούν τον Nasdaq γυρίζοντάς τον μάλιστα σε θετικό έδαφος.

Ο Dow Jones υποχώρησε 0,31% στις 24.949 μονάδες, με τον S&P 500 να αποδυναμώνεται 0,17% στις 2.695 μονάδες και τον Nasdaq να πετυχαίνει τη μεγαλύτερη ανατροπή, καθώς μετά το ενδοσυνεδριακό -1,5% κατόρθωσε να κλείσει με κέρδη 0,42% στις 7.188 μονάδες! Ωστόσο οι αμερικανικοί δείτκες εξακολουθούν να διανύουν τη χειρότερη τους περίοδο από το 2011. (Διάγραμμα παρακάτω).

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 διολίσθησε κατά 3,09% στις 343,31 μονάδες -το χαμηλότερο επίπεδο των δύο τελευταίων ετών. 

O DAX στη Φρανκφούρτη διολίσθησε κατά 3,48% στο χαμηλό δύο ετών των 10.810,98 μονάδων, εισερχόμενος σε bear market. Ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση 3,15% στις 6.704,05 μονάδες, ενώ ο CAC 40 στο Παρίσι έκλεισε με απώλειες 3,32% στις 4.780,46 μονάδες, επίσης χαμηλά δύο ετών. Ο FTSE MIB στο Μιλάνο υποχώρησε κατά 3,54% κι έκλεισε στις 18.643,83 μονάδες.

twoofthee.png

Τα αίτια του sell-off - Ομόλογα, εμπόριο και... Huawei

Οι φόβοι πως η προσωρινή εμπορική εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ-Κίνας δε θα κρατήσει, ειδικά μετά και τη σημερινή σύλληψη της CFO της Huawei, καθώς και το σήμα κινδύνου που εξέπεμψαν ήδη από την αρχή της εβδομάδας τα αμερικανικά ομόλογα, έχουν πυροδοτήσει ένα παγκόσμιας εμβέλειας ξεπούλημα. Την ίδια ώρα το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ διογκώθηκε σε υψηλό 10ετίας!

Η λεγόμενη αντιστροφή καμπύλης αποδόσεων, όταν δηλαδή οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων (συγκεκριμένα των 3ετών) ξεπερνούν αυτές των μακροπρόθεσμων (στην περίπτωση μας των 5ετών), κάτι που δεν έχει ξανασυμβεί εδώ και πάνω απο μια 10ετία, έχει χτυπήσει καμπανάκι στους αμερικανούς επενδυτές πως μια ύφεση είναι προ των πυλών, με ότι αυτό συνεπάγεται για τον υπόλοιπο πλανήτη. 

Σπεύδουν σε 10ετές και πολύτιμα μέταλλα οι επενδυτές

Στο μεταξύ ισχυρή βουτιά 2,23% καταγράφει η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς στο 2,857%, καθώς οι επενδυτές σπεύδουν στην ασφάλειά του εν μέσω ρευστοποιήσεων στις μετοχές. Νέο ράλι καταγράφουν φυσικά και τα πολύτιμα μέταλλα με τον χρυσό πάνω από τα 1.246 δολάρια/ουγγιά, ενώ χθες μάλσιτα το παλλάδιο πετυχε αλλεπάλληλα ιστορικά υψηλά, ξεπερνώντας σε αξία τον χρυσό, ως το πλέον πολυτιμότερο μέταλλο! 

Την ίδια ώρα το δολάριο υποχωρεί ελαφρά έναντι του ευρώ στο 1,138 EUR/USD, καθώς το ενιαίο νόμισμα κερδίζει έδαφος λόγω του μαζικού sell-off στην Ευρώπη. 

Στο διάγραμμα: Το spread αμερικανικού 3ετούς-5ετούς ομολόγου είναι πλέον υπό του μηδενός (αρνητικό), για πρώτη φορά από το 2007. Προάγγελος ύφεσης;

firwsttoinvertt.png

Ποντάρουν ότι η Fed δε θα σφίξει άλλο τα «χαλινάρια»

Στο μεταξύ, σύμφωνα με το Bloomberg, η αγορά αρχίζει να εκτιμά πως η Fed όχι μόνο δεν πρόκειται να προχωρήσει σε επιθετική σύσφιξη πολιτικής το 2019, όπως διατυμπάνιζε πριν μερικούς μήνες, αλλά οι επενδυτές πλέον αμφιβάλλουν πως θα δουν έστω και μία αύξηση επιτοκίων το ερχόμενο έτος!

Αν κάτι τέτοιο συμβεί θα αποτελέσει μία ακόμη νίκη για τον Τραμπ, ο οποίος πιέζει καιρό τώρα την Ομοσπονδιακή Τράπεζα για χαλαρότερη νομισματική πολιτική, ήτοι χαμηλότερα επιτόκια, ούτως ώστε η οικονομία των ΗΠΑ να «τρέξει» πιο ελεύθερη.

fedbets.png

Πετρέλαιο: Το καρτέλ συμφωνεί σε μείωση... αλλά δε ξέρει πόση, κλείνει το μάτι σε Τραμπ

Ο Αμερικανός Πρόεδρος αποδεικνύει όμως ότι δεν κάνει κουμάντο μόνο στους κεντρικούς τραπεζίτες. Σήμερα η πολυαναμενόμενη συνεδρίαση των χωρών ΟΠΕΚ (και συμμάχων) δεν έβγαλε ουσιαστικά κάποια συμφωνία, καθώς τα κράτη-μέλη απλώς συμφώνησαν.... ότι συμφωνούν να υπάρξει μείωση παραγωγής. Ωστόσο δεν έχουν αποφασίσει για το μέγεθος της μείωσης.

Και το μέγεθος... μετράει, διότι αν η περικοπή είναι τελικά μικρότερη από 1 εκατ. βαρέλια όπως υποσχόταν αρχικά το πετρελαϊκό καρτέλ, τότε δεν θα είναι αρκετή για να ταρακουνήσει την αγορά του μαύρου χρυσού.

Άλλωστε, όπως έχουμε αναφέρει στο newmoney.gr, οι ΗΠΑ καθίστανται πλέον ενεργειακά αυτάρκεις, αυξάνοντας διαρκώς («απροσδόκητα» όπως λένε οι αναλυτές) τα αποθέματα αργού τους, αντισταθμίζοντάς έτσι εύκολα οποιαδήποτε μικρή μείωση παραγωγής από ΟΠΕΚ, του οποίου η ισχύς έτσι κι αλλιώς έχει αρχίσει να εξασθενεί.

Οι παραγωγοί έχουν ήδη αρχίσει να τα «γυρίζουν», με Σαουδάραβες και Ομάν που ναι βασικός παίχτης να αφήνουν υπόνοιες πως ίσως η μείωση θα είναι μικρότερη από 1 εκατ. βαρέλια τελικά. Την ίδια ώρα οι Ρώσοι δηλώνουν πως «ο κρύος χειμώνας δυσκολεύει μια μείωση στην παραγωγή», ενώ οι υπόλοιπες χώρες δείχνουν να θέλουν μεν μείωση, αλλά να περιμένουν τι θα πουν τα μεγάλα «κεφάλια».

Και πίσω από τους Σαουδάραβες δε βρίσκεται άλλος από τον Τραμπ. Ο Τραμπ έχει ζητήσει πολλές φορές φθηνότερο πετρέλαιο (μέσω αύξησης παραγωγής) και θα το έχει. Ήδη κατάφερε με ένα tweet να το ρίξει από τα 82$ τον Οκτώβρη στα 52δολ/βαρέλι.

Όμως αν δεν πιστεύετε εμάς, «ακούστε» την αγορά, η οποία δε λέει ποτέ ψέματα. Σήμερα μια υποτιθέμενη και πολυαναμενόμενη συμφωνία μείωσης παραγωγής θα ωθούσε υψηλότερα τις τιμές του πετρελαίου. Η αγορά βέιαβα θα το είχε ήδη προεξοφλήσει αυτό σε μεγάλο βαθμό, ωστόσο θα υπήρχε μια έξτρα ώθηση, αν όχι σταθεροποίηση των τιμών.

Αντιθέτως, το πετρέλαιο σήμερα βούτηξε έως και 5%, με αργό και Brent αυτή τη στιγμή να υποχωρούν κατά 3,9% στα 50,85 και 59,34 δολ/βαρέλι αντίστοιχα. Είναι ολοφάνερο λοιπόν πως η αγορά αποτιμά πλέον τον παράγοντα «Τραμπ», ο οποίος εφόσον καταφέρει να περάσει και πάλι το δικό του, η μείωση παραγωγής που θα δούμε ενδέχεται να είναι μικρότερη του 1 εκατ. βαρελιών την ημέρα.

Διαβάστε αναλυτικότερο ρεπορτάζ για το πετρέλαιο εδώ.

Στο παρακάτω διάγραμμα φαίνεται η πορεία των τιμών του πετρελαίου σε σχέση με την παραγωγή. Οι Σαουδάραβες καλούν το καρτέλ να έρθει σε συμφωνία για μείωση της παραγωγής. Όμως η επιρροή του Τραμπ στους Σαουδάραβες είναι γνωστή. Με αυτά τα δεδομένα, πως θα διαμορφωθεί η αγορά;

jointeffort.png

Αναλυτικά τι συνέβη στα ταμπλό

Στα ταμπλό, το μεγαλύτερο «χτύπημα» δέχτηκε ο κλάδος των αυτοκινητοβιομηχανιών, με τις μετοχές να υποχωρούν στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο του 2016. Οι ευρωπαίοι κατασκευαστές αυτοκινήτου είναι ένας από τους πιο ευάλωτους κλάδους στις συνέπειες της εμπορικής διαμάχης ΗΠΑ-Κίνας.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης αυτοκινητοβιομηχανιών κατέγραψε απώλειες 2,5%, ενώ οι μετοχές των Daimler, Volkswagen και BMW να υποχωρούν κατά 3,1%, 2,2% και 1,1% αντίστοιχα. Σημαντικές πιέσεις δέχεται και ο κλάδος πρώτων υλών, λόγω της έκθεσής του στην Κίνα, με τον σχετικό δείκτη να καταγράφει απώλειες 3,3%.

Πιέσεις δέχεται και η αγορά ιταλικών ομολόγων, με την απόδοση του 10ετούς να σημειώνει άνοδο 6,5 μονάδων βάσης στο 3,13% από 3,066% στο χθεσινό κλείσιμο, εν αναμονή του νέου σχεδίου για τον προϋπολογισμό 2019 από τον πρωθυπουργό Giuseppe Conte.

Στις ΗΠΑ, υπό πίεση βρέθηκε ο τραπεζικός κλάδος, με τις μετοχές των J.P. Morgan Chase, Citigroup και Bank of America να καταγράφουν απώλειες 1,95%, 3,57% και 2% αντίστοιχα.

Οι μετοχές των Boeing και Caterpillar, εταιρειών που είναι «ευαίσθητες» σε θέματα του εμπορίου, υποχώρησαν κατά 3,1% και 0,8% αντίστοιχα. Σημαντικές απώλειες 1,1% σημείωσε και η Apple, καθώς η UBS περιέκοψε την τιμή - στόχο της για τη μετοχή του τεχνολογικού κολοσσού, λόγω εκτιμήσεων για μια αδύναμη ζήτηση για το iPhone.

Ειδικότερα, η UBS περιέκοψε την τιμή - στόχο της στα 210 δολ., από 225 δολ. προηγουμένως, αν και διατήρησε την αξιολόγηση «buy».

Δημοφιλή στο Internet

Εγγραφείτε στο newsletter για τα τελευταία νέα στο χώρο της οικονομίας και του επιχειρείν

* indicates required