Η αυξημένη μεταβλητότητα συνεχίστηκε για μια ακόμη εβδομάδα στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά έχοντας αυτή την φορά την συνδρομή του εξωτερικού παράγοντα. Η ευαισθησία των τιμών στα αρνητικά νέα είναι σαφώς υψηλότερη αυτή την περίοδο καθώς το πλήθος των ειδικών και επιμέρους κινδύνων που αφορούν τις ελληνικές μετοχές αυτή την περίοδο δεν αφήνει πολλά περιθώρια μετριοπαθών διακυμάνσεων.
Έτσι, αναφέρει η ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή στο εβδομαδιαίο report της, η απόκλιση στα έσοδα του προϋπολογισμού αρχικά, η απελευθέρωση της ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου και η επιστροφή των ελληνικών τραπεζών στην χρηματοδότηση από τον ELΑ αποτέλεσαν ένα δυνατό μίγμα καταλυτών επηρεάζοντας το σύνολο της αγοράς.
Κατά τα άλλα η ειδησεογραφία περιστράφηκε γύρω από τις πολιτικές εξελίξεις καθώς απομένει μόλις μία προεκλογική εβδομάδα και το ενδιαφέρον για τα οικονομικά θέματα βρίσκεται στο επίκεντρο της ατζέντας.
Από τα όσα έχουν διαδραματιστεί σε αυτές τις πρώτες δεκαπέντε ημέρες του 2015 στην ελληνική αγορά επισημαίνουμε τα εξής: α) Η μείωση του ενδιαφέροντος που αποτυπώνεται στους συναλλακτικούς τζίρους (70 – 80 εκατ. ευρώ) αποδίδεται στην αποχή σημαντικού μέρους των επενδυτών οι οποίοι θα επανέλθουν όταν οι συνθήκες ρίσκου έχουν επιστρέψει σε πιο επιθυμητά επίπεδα, β) Οι έντονες διακυμάνσεις και οι γρήγορες κινήσεις των μετοχών την άνοδο και την πτώση προδίδουν μια πιο βραχυπρόθεσμη/τυχοδιωκτική/κερδοσκοπική ταυτότητα εμπλεκομένων, γ) η ενσωμάτωση των διαφόρων κινδύνων στις τιμές δεν έχει ολοκληρωθεί καθώς η πλειοψηφία των τίτλων της μεγάλης κεφαλαιοποίησης δείχνει να παραμένει ισχυρά εξαρτημένη στις αρνητικές επιδράσεις του εσωτερικού περιβάλλοντος παρά την σημαντική υποχώρηση των τιμών και την ελκυστικότητα των αποτιμήσεων.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης την εβδομάδα που πέρασε κατέγραψε νέο υψηλό έτους στις 842 μονάδες την Τρίτη ολοκληρώνοντας μια γρήγορη και έντονη αντίδραση από την ζώνη στήριξης των 750 μονάδων. Στο σημείο αυτό κατοχυρώθηκε ένα σημαντικό μέρος των βραχυπρόθεσμων κερδών ενώ τα κλεισίματα που ακολούθησαν στις επόμενες τρεις συνεδριάσεις έδειξαν ότι η τεχνική αντίδραση έλαβε τέλος. Η διαγραμματική εικόνα επιβαρύνθηκε την Παρασκευή καθώς το καθοδικό κενό (805 -786) του ανοίγματος εκτός από ένδειξη για την αύξηση της ορμής της πτωτικής τάσης αποτελεί το νέο επίπεδο αντίστασης της αγοράς. Σε αυτή την γρήγορη κίνηση ενεργοποιήθηκε να ασθενές σήμα αγορών από τον MACD το οποίο μετά την υποχώρηση της Παρασκευής βρίσκεται υπό αρνητική αναθεώρηση.
Το ξεκίνημα της αντίδρασης έγινε από το όριο των υποτιμημένων ζωνών και η ανάσα που δόθηκε στις ημέρες που ακολούθησαν αποφόρτισε αισθητά την εικόνα υπερβολής. Εκτιμούμε ότι ο Γενικός 9είκτης θα δοκιμάσει πολύ σύντομα τα προηγούμενα χαμηλά με τις πιθανότητες να παραμένουν υπέρ των πωλητών. Η δομή της πτώσης με τα συνεχόμενα «ζιγκ-ζαγκ» δείχνει ότι οι πωλητές κάνουν πολύ προσεκτικές διανομές δίνοντας τις απαραίτητες ανοδικές ανάσες ώστε να συντηρούν κάποιο ενδιαφέρον ώστε να μπορούν να βρίσκουν αγοραστές. Αν αι η αγορά έχει τιμήσει και τις δύο φορές την ζώνη στήριξης των 750 μονάδων την τρίτη φορά δύσκολα θα αποφευχθεί η καθοδική διαφυγή καθώς είθισται μια στήριξη (ή αντίσταση) όσο δοκιμάζεται χάνει τις ανθεκτικές ιδιότητες της.
Στις 22 Ιανουαρίου αναμένεται με πολύ ενδιαφέρον η ομιλία του διοικητή της ΕΚΤ από την οποία οι επενδυτές αναμένουν λεπτομέρειες για τον χρόνο και τον τρόπο υλοποίησης της απόφασης αγοράς κρατικών ομολόγων των μελών της Ευρωζώνης. Οι ανακοινώσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων του δ' τριμήνου στην Ελλάδα θα ξεκινήσουν την πρώτη εβδομάδα του Φεβρουαρίου ωστόσο στην Αμερική η επόμενη εβδομάδα θα έχει περισσότερο περιεχόμενο από εταιρικές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων.
Συγκεκριμένα στις κυριότερες δημοσιεύσεις επισημαίνουμε τις Johnson & Johnson, Morgan Stanley, ΙΒΜ (20/1) Verizon (22/1) McDonald's και Bank of New York Mellon (23/1). Κατά τα άλλα το ημερολόγιο την ερχόμενη βδομάδα δεν περιέχει προγραμματισμένα οικονομικά γεγονότα.
