Η ακτινογραφία 194 εταιρειών του ΧΑ για το Α΄ τρίμηνο 2014 εμφανίζει σημάδια βελτίωσης στον κύκλο εργασιών και την λειτουργική κερδοφορία, τα οποία ως επί το πλείστον υποδηλώνουν σταθεροποίηση της οικονομικής δραστηριότητας, αναφέρει η Merit στην ανάλυση της για τα αποτελέσματα τριμήνου των εισηγμένων.
Το ζητούμενο, που είναι η κερδοφορία, φαίνεται να απουσιάζει από τις περισσότερες εισηγμένες, εφόσον λιγότερες από 2 για κάθε 5 εταιρίες παρουσιάζουν κέρδη.
Α. Κερδοφορία
Συγκεκριμένα, 120 (61,86%) εταιρίες καταγράφουν ζημιές, ενώ 74 (38,14%) σημείωσαν κέρδη, ελαφρώς καλύτερα συγκριτικά με το Α’ τρίμηνο 2013 όπου η αναλογία ήταν 124 με 70. Επίσης, ιδιαίτερα θετικό είναι ότι 118 (61,14%)εταιρίες εμφανίζουν βελτίωση σε επίπεδο καθαρών κερδών (ΕΑΤΑΜ) και 76 (38,86%) παρουσιάζουν επιδείνωση, ενώ παράλληλα 21 πέρασαν σε κερδοφορία, σε αντίθεση με 17 που πέρασαν σε ζημιές. Η συνολική λειτουργική κερδοφορία (EBITDA) ήταν αισθητά βελτιωμένη καταγράφοντας αύξηση 19,09% στα 1,432δις ευρώ, αν και ο αριθμός των εταιριών που επανέφεραν τα EBITDA σε θετικό έδαφος είναι μικρότερος (13_Τurn around) σε σχέση με αυτές που έχασαν το θετικό πρόσημο (19_Τurn to losses), καταδεικνύοντας την διεύρυνση της απόκλισης μεταξύ των νικητών και των χαμένων του ΧΑ. Επιπλέον, σημειώνουμε ότι 129 εκ των 186 εταιριών (69,35%) κατέγραψαν τελικά θετικά EBITDA σε σχέση με 135 στο Α΄τρίμηνο του 2013.
Η τελική γραμμή (ΕΑΤΑΜ (Α)) για το σύνολο των εταιριών του ΧΑ είναι ζημιογόνος ακόμα και αν αφαιρεθούν τα αποτελέσματα των τραπεζών. Αναλυτικά, 97 εισηγμένες κατέγραψαν αύξηση κερδών, 59 κατέγραψαν μείωση, ενώ 21 επανήλθαν σε κερδοφορία και 17 πέρασαν σε ζημιές. Στις εταιρίες με τις μεγαλύτερες ζημιές πλην τραπεζών συγκαταλέγονται οι εταιρίες ΕΛΠΕ, ΜΙG, ΑΤΤΙCA, ΧΑΛΚΟΡ, ΣΙΔΕΝΟΡ, ΗΡΑΚΛΗΣ, αν και στις περισσότερες από αυτές παρατηρείται μεγάλη συρρίκνωση συγκριτικά με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Στον αντίποδα, πρωταθλητές στα κέρδη υπήρξαν οι ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΦΟΛΙ, ΟΠΑΠ, ΜΕΤΚΑ, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, ΚΑΡΕΛΙΑ, ΕΥΡΟΒΑΝΚ PROP με πρώτη στην κατάταξη την ΕΤΕ.
B. Κύκλος Εργασιών
Αντίστοιχα ο συνολικός κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 1,48% σε σχέση με το περσινό έτος στα 15,71 δις ευρώ, με σημαντική θετική συνεισφορά από ΟΠΑΠ, ΙΝΛΟΤ, CENTRIC, ΜΕΤΚΑ αλλά και τον κλάδο των κατασκευών, όπου αντισταθμίστηκε η μεγάλη υποχώρηση του τζίρου των ΕΛΠΕ. Αξίζει να αναφέρουμε ότι απο το σύνολό των εισηγμένων, 84 είδαν μείωση στο τζίρο τους και 92 αύξηση (δεν συμπεριλαμβάνονται τράπεζες, ΑΕΕΑΠ, ασφαλιστικές) παρουσιάζοντας ξεκάθαρη βελτίωση συγκριτικά με το Α’ τρίμηνο του 2013 απο το αντίστοιχο του 2012, που η αναλογία ήταν 122 / 60 . Μεταξύ των εταιριών με την μεγαλύτερη αύξηση κύκλου εργασιών κατατάσσονται οι ΑΕΓΕΚ, ΕΚΤΕΡ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ΣΕΝΤΡΙΚ, ΜLS ΠΛΗΡ., ΜΕΤΚΑ και ΙΝΚΑΤ. Αντιθέτως την μεγαλύτερη μείωση κατέγραψαν οι ΝΕΧΑΝΣ, VELL GROUP, ΑΚΡΙΤΑΣ, ΝΕΛ, ΙΝΤΕΡΤΕΚ, ΕΙΔΗΣΕΟΦΩΝΙΚΗ.
Γ. Ρευστότητα
Tέλος, η εικόνα ρευστότητας και δανεισμού των εισηγμένων δεν έχει διαφοροποιηθεί σημαντικά, καθώς ο συνολικός δανεισμός μειώθηκε κατά 245εκ ευρώ στα 32,45δις.ευρώ από 32,7δις.ευρώ που καταγράφηκαν στη λήξη του 2013, κυρίως λόγω της μείωσης του βραχυπρόθεσμου δανεισμού της COCA COLA–ΕΕΕ. Αντιθέτως, ο συνολικός βραχυπρόθεσμος δανεισμός αυξήθηκε κατά 1,68% στα 14,219 δις ευρώ, ενώ τα συνολικά ταμειακά διαθέσιμα αυξήθηκαν στα 7,799δις ευρώ συγκριτικά με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2013 που βρισκόντουσαν στα 6,903δις.ευρώ. Επίσης, η επεξεργασία των αποτελεσμάτων ανέδειξε 46 εισηγμένες εκ του δείγματος των οποίων η αναλογία καθαρός δανεισμός προς ίδια κεφάλαια (net debt/equity) είναι μεγαλύτερη του 1,5, ενώ στο κλείσιμο της προηγούμενης χρήσης ήταν 40 εταιρίες σε αυτή την κατηγορία. Κλείνοντας, αναφέρουμε ότι υπάρχουν 26 εταιρίες με καθαρό ταμείο πάνω από 1εκ. ευρώ, στις οποίες συμμετέχουν σταθερά οι ΚΑΡΕΛΙΑ, ΟΠΑΠ, AEGEAN, EXAE, ΟΛΘ, ΕΥΑΘ, ΜΕΤΚΑ, FF GROUP, EUROBANK PROPERTIES, ΠΛΑΙΣΙΟ, KLEEMAN.