Κάλυψη για τη μετοχή της ΜΕΤΚΑ ξεκινά η Wood, η οποία δίνει τιμή στόχο στα 14,7 ευρώ και σύσταση hold (η μετοχή έκλεισε τη Δευτέρα στα 13 ευρώ).
Η μετοχή διαπραγματεύεται σε τεράστιες εκπτώσεις έναντι των ανταγωνιστών της (περίπου 50% σε ΡΕ και EV / EBITDA για 2014e), με ισολογισμό πλούσιο σε μετρητά, αφού οι καθαρές ταμειακές ροές είναι > 35% της κεφαλαιοποίησή της) και έναν ασφαλή κύκλο εργασιών για τα επόμενα δύο χρόνια.
Ωστόσο, υπάρχει και αρνητική πλευρά σύμφωνα με τη Wood, αφού σχεδόν το 50% του ανεκτέλεστου της εταιρείας προέρχεται από “επικίνδυνες” χώρες (Συρία και Ιράκ).
Για το σύνολο του 2014 οι αναλυτές της Wood τοποθετούν τα κέρδη της ΜΕΤΚΑ στα 87 εκατ. ευρώ, με τα κέρδη ανα μετοχή στα 1,67 ευρώ και τα EBITDA στα 115 εκατ. ευρώ.
Μέσα στο 2014 η ΜΕΤΚΑ έχει υπογράψει δύο έργα αξίας 340 εκατ. ευρώ και φαίνεται ότι θα ανταποκριθεί στις προβλέψεις μας για νέες παραγγελίες ύψους 500 εκατ. ευρώ, σχολιάζει η Wood.
Όπως αναφέρει τα ενεργειακά έργα στην Ελλάδα, τη Μέση Ανατολή και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη (συμπεριλαμβανομένης της Τουρκίας) κινούνται με σχετικά αργούς ρυθμούς, όμως η ΜΕΤΚΑ έχει πολύ ισχυρό ιστορικό στην εξασφάλιση και ολοκλήρωση των έργων στη Μέση Ανατολή.
Θεωρεί ότι δυνατότητες για περαιτέρω επέκταση εντοπίζονται για την εταιρεία στην Αφρική, με ενεργειακά έργα να τρέχουν σε Λιβύη, Αγκόλα, Κένυα, Νιγηρία και Λίβανο.
