“Οι αμερικανικές μετοχές είναι πολύ ακριβές αυτή τη στιγμή”, προειδοποιεί ο νομπελίστας οικονομολόγος και καθηγητής του Yale, Robert Shiller.
Ο Shiller ανησυχεί ιδιαίτερα εξαιτίας του δείκτη CAPE (πρόκειται για το κυκλικά προσαρμοσμένο PE), τον οποίο ο ίδιος δημιούργησε.
Γνωστός και ως Shiller P/E, ο δείκτης μετρά τα προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό εταιρικά κέρδη του S&P 500 για τα τελευταία 10 χρόνια.
Ο Shiller επισημαίνει ότι όταν άρχισε να εκφράζει ανησυχίες για την πορεία του CAPE, πριν από ένα χρόνο, αυτός βρισκόταν κοντά στο 23, δηλαδή πολύ υψηλότερα από το μέσο όρο του 20ου αιώνα, στο 15,21. Σήμερα, ο δείκτης CAPE βρίσκεται στο 25, ένα επίπεδο που έχει ξεπερασθεί μόνο τρεις φορές ακόμα, από το 1881. Ήταν τα χρόνια γύρω από το 1929, το 1999 και το 2007, οπότε και σημειώθηκαν τα μεγάλα κραχ της Wall Street.
Ο οικονομολόγος σπεύδει να επισημάνει, βέβαια, ότι ο CAPE δεν έχει σχεδιαστεί για να δίνει συστάσεις buy ή sell για τις μετοχές. Ενώ προσθέτει ότι οι αγορές θα μπορούσαν να παραμείνουν σε αυτές τις ακριβές αποτιμήσεις ακόμα και για χρόνια. Όμως, με δεδομένο ότι η Wall Street διανύει μία τόσο ασυνήθιστη περίοδο, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί, λέει.