Οι αγορές ενδέχεται να βρίσκονται στη δίνη ενός 20ετούς καθοδικού κύκλου, προειδοποιούν οι αναλυτές.
Η ελεύθερη πτώση των commodities που διαρκεί 15 μήνες τώρα αρχίζει να μοιάζει με μια κρίση σε πλήρη πλέον εξέλιξη.
Οι επενδυτές αντιδρούν στη μειωμένη ζήτηση από την Κίνα, αλλά και στον τερματισμό της εποχής του φθηνού χρήματος που πρόσφερε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Όπως μεταδίδει το Bloomberg, o ομώνυμος δείκτης για τα προθεσμιακά συμβόλαια στα εμπορεύματα, έχει υποχωρήσει κατά 50%(!) από τα υψηλά του 2011. Σημειωτέον ότι 8 από τις 10 εταιρείες με τις χειρότερες επιδόσεις στον δείκτη S&P 500 φέτος δραστηριοποιούνται ή είναι σχετικές με τα commodities.
Ενδεικτικά, η μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής αλουμινίου στις ΗΠΑ, η Alcoa, ανακοίνωσε ότι θα «σπάσει» στα δύο δημιουργώντας δύο ξεχωριστές εταιρείες, λόγω της υπερπροσφοράς που απορρέει από την εκτόξευση της παραγωγής.
Η πετρελαϊκή Shell βρετανικών και ολλανδικών συμφερόντων ανακοίνωσε ότι εγκαταλείπει τις εξορυκτικές της δραστηριότητες στον νερά της Αρκτικής, αφού προηγουμένως είχε ήδη ξοδέψει 7 δισ. δολάρια.
Το «μακελειό» όμως κορυφώθηκε τη Δευτέρα, με τη Glencore, τον ογκόλιθο των commoditiesπου παράγει ηλεκτρική ενέργεια. Η μετοχή της έπεσε 31% στο Λονδίνο, από την αρχική δημόσια προσφορά της το 2011 και την τολμηρή απόκτηση ενός ανταγωνιστή της το 2013 (σσ της Xstrata), γεγονός που σηματοδότησε το τέλος μιας ολόκληρης εποχής.
«Με την επιβράδυνση της Κίνας και την αυξημένη αβεβαιότητα, έχουν ενταθεί οι φόβοι στην αγορά. Η παράλληλη μείωση του ρυθμού ζήτησης για όλα τα εμπορεύματα φαίνεται πως οδηγεί τα πάντα στο βάραθρο», αναφέρει ο Ed Hirs, εκτελεστικός διευθυντής μιας μικρής πετρελαιοπαραγωγικής εταιρείας, ο οποίος είναι και καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο του Χιούστον.
Τα υψηλά στις τιμές του χρυσού και του αργύρου είχαν επιτευχθεί τέσσερα χρόνια πριν, η διολίσθηση των τιμών του πετρελαίου από τον Ιούνιο του 2014 οφείλεται και στην απόφαση του ΟΠΕΚ να διατηρήσει αμείωτη την εξόρυξη παρά την υπερβολική προσφορά, ενώ και οι τιμές του φυσικού αερίου έχουν μειωθεί στο 1/4 της αξίας που είχαν το 2008.
Τα πράγματα θα γίνουν ακόμα χειρότερα, προειδοποιούν αναλυτές όπως ο John LaForge και ο Warren Pies of Venice, της Ned Davis Research Group. Τα εμπορεύματα ενδέχεται να διανύουν τον τέταρτο χρόνο ενός 20ετούς καθοδικού κύκλου, σύμφωνα με σημείωμά τους. Σημαντικό είναι ότι οι αναλυτές στηρίζουν την εκτίμησή τους σε μια έρευνα που έκαναν για τα βασικά προϊόντα από τον 18ο αιώνα. Βρήκαν ότι οι τιμές τους επηρεάζονταν από παράγοντες όπως τη δυναμική των αγορών και όχι τόσο τα θεμελιώδη μεγέθη, όπως ανέφερε ο LaForge.
Υπάρχουν και καλά νέα: η μεγαλύτερη ζημιά έχει ήδη γίνει από τα πρώτα χρόνια. «Θα υπάρξουν πολλά λουκέτα σε εταιρείες κι αυτό πρέπει να γίνει για να πέσει η προσφορά», συμπληρώνει ο ίδιος αναλυτής.
Πέραν των εξελίξεων σε Glencore, Alcoa, Shell, αλλά και της μείωσης των κερδών των κινεζικών βιομηχανιών κατά 8,8% τον Αύγουστο σε ετήσια βάση, οι δυσμενείς συνέπειες μετακύλησαν και στον εμπορικό κόσμο: Η Caterpillar για παράδειγμα, την περασμένη εβδομάδα ανακοίνωσε ότι θα περικόψει 10.000 θέσεις εργασίας (ή το 9% του εργατικού της δυναμικού) , καθώς η επίμονη πτώση στις τιμές του πετρελαίου, έκανε δυσχερέστερη τη θέση των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στις εξορύξεις, όπως δηλαδή η Caterpillar.
Επίσης, η χημική βιομηχανία Huntsman υποχώρησε στο κατώτερο σημείο των τελευταίων 4 ετών μετά την ανακοίνωσή της ότι οι χαμηλότερες τιμές στο τιτάνιο είχαν αρνητικό αντίκτυπο στα κέρδη γ’ τριμήνου.