Η πρωθυπουργός της Ιταλίας, Τζόρτζια Μελόνι, και οι συνεργάτες της περιμένουν από τους οίκους αξιολόγησης να αναγνωρίσουν τις προσπάθειές τους για τη μείωση ενός από τα μεγαλύτερα χρέη στον κόσμο.
Αρχής γενομένης από τη Fitch Ratings την Παρασκευή και καταλήγοντας στη Moody’s εννέα εβδομάδες αργότερα, όλοι οι πέντε οίκοι που χρησιμοποιεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για την αποτίμηση ενεχύρων θα έχουν την ευκαιρία να ανανεώσουν τις αξιολογήσεις τους. Οι τρεις δείχνουν ήδη θετική κατεύθυνση για την Ιταλία και κανείς δεν έχει αρνητική προοπτική.
Η Ιταλία στο επίκεντρο
Όποιο κι αν είναι το αποτέλεσμα, η Μελόνι και ο υπουργός Οικονομικών Τζανκάρλο Τζορτζέτι γνωρίζουν ότι το momentum είναι υπέρ τους. Για πρώτη φορά μετά την πανδημία, η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης θα εμφανίσει έλλειμμα προϋπολογισμού χαμηλότερο από το όριο του 3% της ΕΕ.
«Η Ιταλία είναι σχεδόν φάρος σταθερότητας σε ό,τι αφορά την αντοχή των κυβερνήσεων», δήλωσε ο Μόριτς Κρέιμερ της LBBW και πρώην επικεφαλής κρατικών αξιολογήσεων της S&P Global. «Δεδομένου του χαμηλού αναπτυξιακού δυναμικού της, τα καταφέρνει αρκετά καλά συγκριτικά με άλλους».
Οι αγορές έχουν ήδη ανταποκριθεί: το spread των δεκαετών ιταλικών ομολόγων έναντι των γερμανικών έχει υποχωρήσει κάτω από τις 90 μονάδες βάσης, περίπου στο ένα τρίτο του επιπέδου όταν η Μελόνι ανέλαβε το 2022.
Οικονομικό κέρδος και νέος προϋπολογισμός
Η πτώση του κόστους δανεισμού έχει προσφέρει στην κυβέρνηση πολλαπλάσια έσοδα, επιτρέποντας την κατάρτιση προϋπολογισμού με χαμηλότερο έλλειμμα για το 2026, που αναμένεται να εγκριθεί μέχρι το τέλος του μήνα.
Η βελτιωμένη δημοσιονομική εικόνα της Ιταλίας αντικατοπτρίζει πειθαρχία στη διαχείριση των δημόσιων οικονομικών, σε αντίθεση με τη Γαλλία, που υποβαθμίστηκε πρόσφατα από τη Fitch και παλεύει με το διογκούμενο χρέος της και την πολιτική αβεβαιότητα.
«Η Γαλλία είναι η νέα Ιταλία», σχολίασε ο Κρέιμερ. «Η Ιταλία είναι σαν τον μονόφθαλμο ανάμεσα στους τυφλούς».
Το πρόγραμμα αξιολογήσεων
19 Σεπτεμβρίου – Fitch: BBB, Θετική προοπτική
10 Οκτωβρίου – S&P: BBB+, Σταθερή προοπτική
17 Οκτωβρίου – DBRS: BBBH, Θετική προοπτική
31 Οκτωβρίου – Scope: BBB+, Σταθερή προοπτική
21 Νοεμβρίου – Moody’s: Baa3, Θετική προοπτική
Η Fitch, που διατηρεί θετική προοπτική σχεδόν έναν χρόνο, θεωρείται πιθανότερο να δώσει την πρώτη αναβάθμιση. Αυτό θα φέρει την αξιολόγηση της Ιταλίας στο ίδιο επίπεδο με S&P, DBRS και Scope.
Η μεγαλύτερη πιθανότητα αναβάθμισης υπάρχει από τη DBRS, που είναι η μόνη με θετική προοπτική και θα μπορούσε να δώσει στην Ιταλία την υψηλότερη βαθμολογία από το 2018.
Η Moody’s ίσως έχει τη μεγαλύτερη σημασία. Το 2022, λίγο πριν εκλεγεί η Μελόνι, είχε τοποθετήσει την Ιταλία σε αρνητική προοπτική, στο κατώφλι της επενδυτικής βαθμίδας. Μόλις τον Μάιο την αναβάθμισε σε θετική.
Παρά τη βελτίωση, η Ιταλία εξακολουθεί να έχει χρέος πάνω από το 130% του ΑΕΠ, ενώ η ανάπτυξη αναμένεται μόλις στο 0,6% φέτος, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 1,2%. Οι εμπορικοί δασμοί και οι γεωπολιτικές εντάσεις επιβαρύνουν περαιτέρω τις προοπτικές μιας οικονομίας εξαρτημένης από τις εξαγωγές.
Διαβάστε ακόμη
ΤτΕ: Απρόσμενο ρεκόρ πάνω από 4,5 δισ. τον Ιούλιο για τις ταξιδιωτικές εισπράξεις
Η πρόκληση της κυκλικής οικονομίας για την αυτοκινητοβιομηχανία – Το παράδειγμα της Audi
Πιες ένα ποτήρι κρασί και μίλα άπταιστα γαλλικά
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα