Οι κατασκευαστές ακινήτων στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα συγκεντρώνουν δισεκατομμύρια μέσω ενός αυξανόμενου «οπλοστασίου» χρηματοδοτικών εργαλείων – από ισλαμικά ομόλογα (sukuk) έως ιδιωτικά δάνεια.
Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, μόνο η έκδοση ομολόγων σε δολάρια και sukuk έχει αυξηθεί περισσότερο από δώδεκα φορές, φτάνοντας τα 6 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2021, υπογραμμίζοντας πόσο ευρέως έχουν πρόσβαση οι κατασκευαστές στην αγορά σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Ονόματα που κάποτε ήταν άγνωστα στις διεθνείς αγορές, όπως Arada Developments, Binghatti Holding και Omniyat Holdings, είναι πλέον τακτικοί εκδότες sukuk, μαζί με βαρέων-βαρών ονόματα όπως Emaar Properties, Aldar Properties και DAMAC Properties.
Πολλές εταιρείες αγωνίζονται να συγκεντρώσουν περισσότερα μετρητά για να αγοράσουν γη, καθώς εντείνεται ο ανταγωνισμός για την εξασφάλιση προνομιακών τοποθεσιών στα ΗΑΕ. Η είσοδός τους σε νέους τομείς της αγοράς πιστώσεων υπογραμμίζει τον αυξανόμενο ρόλο των τοπικών και διεθνών επενδυτών ομολόγων στην αγορά ακινήτων του Ντουμπάι. Οι τιμές των ακινήτων έχουν ήδη αυξηθεί κατά περισσότερο από 70% από το 2019 στην πόλη και αυξάνονται επίσης στα εμιράτα του Αμπού Ντάμπι και της Σάρτζα.
Ωστόσο, η πληθώρα εκδόσεων χρέους έχει δημιουργήσει ένα αυξανόμενο ποσοστό λήξεων, με περίπου 8 δισεκατομμύρια δολάρια να λήγουν έως το 2030. Ορισμένοι αναλυτές έχουν επισημάνει τους αυξανόμενους κινδύνους από την παρατεταμένη άνθηση του Ντουμπάι, αν και οι περισσότεροι υποστηρίζουν ότι τα θεμελιώδη στοιχεία του τομέα παραμένουν σταθερά προς το παρόν. Το εμιράτο συνεχίζει να σημειώνει ρεκόρ προπωλήσεων και ισχυρές εισροές από πλούσιους αγοραστές του εξωτερικού, ενισχύοντας την κερδοφορία και τα ταμειακά αποθέματα των κατασκευαστών.
«Η ζήτηση για ομόλογα και sukuk ακινήτων των ΗΑΕ δεν είναι πιθανό να στερέψει σύντομα», δήλωσε ο Απόστολος Μπαντής, διευθύνων σύμβουλος της Union Bancaire Privée. «Οι επενδυτές εξακολουθούν να προσελκύονται από κατασκευαστές υψηλής ποιότητας που προσφέρουν αποδόσεις που ξεχωρίζουν σε σύγκριση με τις ανεπτυγμένες αγορές».
Ταυτόχρονα, μια παγκόσμια επιβράδυνση, αναταραχές στη Μέση Ανατολή ή πτώση των τιμών του πετρελαίου θα μπορούσαν να υπονομεύσουν την εμπιστοσύνη και να αφήσουν ορισμένους αγοραστές ακινήτων εκτεθειμένους, εάν κάποιοι κατασκευαστές δυσκολευτούν να παραδώσουν τα έργα τους.
Η UBS Group AG προειδοποίησε ότι ο κίνδυνος φούσκας στο Ντουμπάι έχει αυξηθεί από το 2022, αν και η πόλη εξακολουθεί να βρίσκεται κάτω από την κατηγορία «υψηλού κινδύνου» της τράπεζας, χάρη στις υψηλές αποδόσεις των ενοικίων και τις συγκριτικά προσιτές τιμές των κατοικιών.
Στις αγορές χρέους, η πληθώρα νέων συναλλαγών σε sukuk θα μπορούσε να δοκιμάσει την όρεξη της αγοράς, ιδίως καθώς οι επενδυτές επιδιώκουν να αποφύγουν την υπερβολική έκθεση σε έναν μόνο τομέα.
Τίποτα από αυτά δεν αποθαρρύνει τους κατασκευαστές που θέλουν να συγκεντρώσουν χρήματα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Για πολλούς, η ιδιωτική πίστωση έχει αναδειχθεί ως μια ζωτική νέα πηγή ρευστότητας, καθώς οι παραδοσιακές τράπεζες πλησιάζουν τα όρια έκθεσής τους στον τομέα των ακινήτων.
Ορισμένες εταιρείες κοιτάζουν πέρα από τις αγορές χρέους προς πιθανές εισαγωγές στο χρηματιστήριο, αν και δεν έχουν ανακοινωθεί ακόμη οριστικά σχέδια. Οι Binghatti, Samana και Arada είναι μεταξύ εκείνων που εξετάζουν πιθανές IPO, σύμφωνα με το Bloomberg.
Διαβάστε ακόμη
Η Γερμανία ετοιμάζεται να «ρίξει» €2,9 δισ. στην ενίσχυση της άμυνας
Rebranding: Οι πολιτικοί που ήθελαν να αλλάξουν την εικόνα τους μετά από κρίσεις
Γιατί η κατρακύλα στο bitcoin μπορεί να συνεχιστεί
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα