Οι αναδυόμενες αγορές προσπαθούν να δημιουργήσουν το κατάλληλο οπλοστάσια προκειμένου να αντιμετωπίσουν ενδεχόμενες… δύσκολες μέρες στο μέλλον.
Τα συναλλαγματικά αποθέματα 12 αναδυόμενων αγορών – εξαιρουμένης της Κίνας – διαμορφώθηκαν στα 2,8 τρισ. δολάρια το 2015, σημειώνοντας πτώση 2%, βάσει στοιχείων του Bloomberg. Πάντως η πτώση ίσως είναι και μικρότερη, καθώς σημαντικό μέρος της οφείλεται και στην άνοδο του δολαρίου, οπότε το μέρος των αποθεμάτων σε ευρώ χάνει την αξία του.
Ενώ η Κίνα «έκαψε» περί των 400 δισ. δολαρίων για να σταθεροποιήσει το γουάν το 2015, άλλες αναδυόμενες αγορές, όπως αυτές Ρωσίας και Ταϊλάνδης, φρόντισαν να υποτιμήσουν, στην ουσία, τα νομίσματά τους, με άμεσο στόχο να ενισχύσουν την εξαγωγική τους δραστηριότητα.
Παρά τις χαμηλότερες τιμές εμπορευμάτων και το περιορισμένο κρατικό χρέος αποτιμούμενο σε δολάρια, η υποχώρηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν οδήγησε υψηλότερα τον πληθωρισμό ή δεν έπληξε τα δημοσιονομικά μεγέθη, τουλάχιστον στον βαθμό που το έκανε στο παρελθόν. Αυτό σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών θα παραμείνουν… θεατές εάν υπάρξει περαιτέρω πτώση των ισοτιμιών, τουλάχιστον όσο αυτό δεν έχει αρνητικές επιπτώσεις στις οικονομίες.
Τα νομίσματα των 24 κορυφαίων αναδυόμενων αγορών, με εξαίρεση το δολάριο Χονγκ Κονγκ, υποχώρησαν έναντι του δολαρίου ΗΠΑ κατά τη διάρκεια του 2015, λόγω των χαμηλότερων ρυθμών ανάπτυξης, της πτώσης στις τιμές εμπορευμάτων και της πρώτης αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων μετά από σχεδόν μία 10ετία.
Ο δείκτης που έχει δημιουργήσει το Bloomberg και παρακολουθεί την πορεία συγκεκριμένων νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών υποχώρησε 15% το 2015, μετά από πτώση 12% το 2014, καταγράφοντας τη χειρότερη διετία από το 1999 έως και σήμερα.
Την ίδια ώρα, όμως, αρκετές αναδυόμενες αγορές εξακολουθούν να έχουν υψηλά συναλλαγματικά αποθέματα. Αυτά της Ρωσίας αγγίζουν τα 369 δισ. δολάρια, παρά την πτώση κατά 19% του ρουβλίου. Τα συναλλαγματικά αποθέματα Ν. Κορέας και Ταϊλάνδης έφθασαν στα 368 δισ. και 148 δισ. δολάρια αντίστοιχα. Η Ινδία ήταν εκ των τυχερών, με τα συναλλαγματικά αποθέματα να ενισχύονται 11% στα 328 δισ. δολάρια.
Υπάρχουν, βέβαια και κάποιες χώρες των οποίων τα αποθέματα «βούτηξαν», με αυτά της Μαλαισίας να υποχωρούν 18% στα 95 δισ. δολάρια.