To, χρηματοδοτούμενο από τράπεζες, Ταμείο Εγγύησης Καταθέσεων της Ιταλίας θα ηγηθεί της διάσωσης της Banca delle Marche, της ιταλικής περιφερειακής τράπεζας που ήδη βρίσκεται υπό τη διοίκηση της κεντρικής τράπεζας της Ιταλίας, μέσω μίας αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου που θα το καταστήσει και μεγαλομέτοχο.
Η διάσωση θα συμβεί μετά από την εφαρμογή των νέων νόμων που θέσπισε η χώρα όσον αφορά τα bail-in, σύμφωνα με δήλωση του Ταμείου. Η συναλλαγή αυτή, βέβαια, υπόκειται στην έγκριση των ιταλικών και ευρωπαϊκών αρχών, συμπεριλαμβανόμενης και της ΕΚΤ.
Ο John Raymond, αναλυτής της CreditSights του Λονδίνου ανέφερε πως “Το κύριο θέμα είναι ότι η ανακεφαλαιοποίηση θα λάβει χώρα μετά την ενεργοποίηση των νέων κανόνων για το bail-in. Κάτι που σημαίνει ότι τους δίνει τη δυνατότητα να ενεργοποιήσουν το bail-in τόσο στα χαμηλής εξασφάλισης (subordinated) όσο και στα υψηλής (senior) ομολογιακά δάνεια. Μάλιστα αυτό μπορεί να εξελιχθεί σε ένα τρόπο τινά αγώνα δρόμου μεταξύ της Ιταλίας και της Ελλάδας για το ποιος θα αποτελέσει το πρώτο παράδειγμα ενός bail-in που θα αφορά τα υψηλής εξασφάλισης ομολογιακά δάνεια”.
Η οδηγία BRRD της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η οποία θα ισχύσει τον Ιανουάριο, θέλει να εξασφαλίσει πως οι μέτοχοι, αντί των φορολογουμένων, θα επωμιστούν το βάρος μίας αποτυχημένης τράπεζας. Αυτό συμπεριλαμβάνει και τους κατόχους senior bonds εάν υπάρξουν ζημίες κατά τη διάρκεια τελικής απόφασης. Σύμφωνα με τις παρούσες διατάξεις, οι καταθέτες και οι ομολογιούχοι βρίσκονται στην ίδια κατάταξη και οι ζημίες θα μοιράζονταν προς όλους.
Η Banca Marche έχει 736 εκατ. ευρώ μη εξασφαλισμένων εκκρεμών junior και senior ομολόγων, εκ των οποίων 121 εκατομμύρια έχουν ημερομηνία ωρίμανσης πριν την 1η Ιανουαρίου. Δύο ομολογιακά δάνεια χαμηλής εξασφάλισης με συνολική αποτίμηση στα 300 εκατ. ευρώ τα οποία ωριμάζουν τον Ιούνιο του 2016 και τον Ιούνιο του 2017 είχαν υποτιμηθεί στα 15-30 cents / ευρώ τον προηγούμενο, μόλις, μήνα.
Η Banca Marche, η οποία διοικείται από στελέχη που έχει θέσει η κεντρική Τράπεζα της Ιταλίας (ΒοΙ) δεδομένης της εμφάνισης του κεφαλαιακού ελλείμματος το 2013, προσπαθούσε να βρει νέους επενδυτές και έναν εταίρο ο οποίος θα μπορούσε να προχωρήσει σε αύξηση του κεφαλαίου εν μέσω πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων. Οι επίτροποι της τράπεζας έχουν μέχρι τον Οκτώβριο να φέρουν εις πέρας το πλάνο τους, σύμφωνα με αξιόπιστες πηγές.
Από το έτος ίδρυσής του το 1987, το Ταμείο έχει βοηθήσει στη διάσωση 12 τραπεζών. Μόλις πέρυσι διοχέτευσε 265 εκατ. ευρώ στην Banca Tercas για να καλύψει το κεφαλαιακό της έλλειμμα.