Να μην φοβούνται το τέλος του τυπώματος χρήματος και την αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve, συμβουλεύει τους επενδυτές ο στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, David Bianco.
“Η αρχή του κύκλου σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής της Fed είναι τις περισσότερες φορές bullish (θετική για τις αγορές)”, γράφει ο Bianco σε έκθεσή του.
“Μόνο όταν η σύσφιξη συνεχίζεται προς το τέλος του οικονομικού κύκλου, γίνονται τα πράγματα επικίνδυνα. Σε αντίθεση με την ευρέως διαδεδομένη άποψη, το πάρτι στην πραγματικότητα αρχίζει όταν η Fed κάνει την πρώτη της αύξηση επιτοκίων. Κάθε πτώση των μετοχών με τις πρώτες αυξήσεις επιτοκίων είναι συνήθως ευκαιρία για αγορές”.
Συγκεκριμένα, στους 15 κύκλους αύξησης των επιτοκίων της Fed που ανέλυσε η Deutsche Bank από το 1965, ο S&P 500 συνέχισε να κινείται ανοδικά σε όλες τις περιπτώσεις, πλην τριών: Το 1971, το 1977 και το 1994.