Η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Αγγλίας ακολουθούν το παράδειγμα του Ben Bernanke in που εφάρμοσε την καθοδηγούμενη νομισματική πολιτική στις χρηματαγορές. Οι επενδυτές από την πλευρά τους θα μπορούσαν άνετα να καταλήξουν να είναι τα ινδικά χοιρίδια του πειράματος.
Οι τιμές των ομολόγων έχουν υποστεί διακυμάνσεις το τελευταίο τρίμηνο, με την απόδοση του 10ετούς αμερικανικού να κυμαίνεται από 1,63% έως και 2,74%, την ώρα που ο πρόεδρος της Fed αγωνιζόταν να δώσει μια πιο σαφή εικόνα για το πότε και γιατί η Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει σε μείωση και εν συνεχεία σε τερματισμό του προγράμματος αγοράς ομολόγων.
“Εάν αυτό είναι επιστήμη, εμείς είμαστε τα μικρά λευκά κουνελάκια”, λέει ο επικεφαλής οικονομολόγος της Morgan Stanley, Vincent Reinhart, ο οποίος είχε θητεύσει από το 2001 έως το 2007 ως επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Fed.
Όπως λέει από την πλευρά του, ο επικεφαλής οικονομολόγος της Deutsche bank στο Λονδίνο, Gilles Moec, ο οποίος υπήρξε και στέλεχος της Τράπεζας της Γαλλίας, πιθανόν είναι να υπάρξουν κι άλλες επικοινωνιακές “αστοχίες”, καθώς ΕΚΤ και Τράπεζα της Αγγλίας προσπαθούν να μεταδώσουν τα μηνύματά τους σε όλη την αγορά. “Η πιθανότητα αποτυχίας διαλόγου μεταξύ κεντρικών τραπεζών και αγοράς είναι κάποιες φορές σημαντική”.
Εντός της εβδομάδας θα πραγματοποιηθούν συναντήσεις και στις τρεις κεντρικές τράπεζες ξεχωριστά. Στις 40 και τις 31 Ιουλίου συνεδριάζει η Fed, ενώ την 1η Αυγούστου ΕΚΤ και Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους για την πολιτική που θα ακολουθήσουν το προσεχές διάστημα.
Ο επικεφαλής της ΕΚΤ, Mario Draghi, στις 4 Ιουλίου ανακοίνωσε ότι το βασικό επιτόκιο αναμένεται να παραμείνει ως έχει (στο ιστορικό χαμηλό του 0,5%) ή να πέσει σε ακόμα χαμηλότερο επίπεδο. Σημειώνεται ότι το επιτόκιο καταθέσεων είναι στο 0%.
Όπως, πάντως, σημειώνει ο Nathan Sheets, επικεφαλής του κλάδου διεθνών οικονομικών της Citigroup στη Νέα Υόρκη, “η αμερικανική οικονομία είναι πολύ πιο μπροστά από την οικονομία της Βρετανίς ή της ευρωζώνης, σε ό,τι αφορά τόσο τις επιχειρήσεις της όσο και τη δυναμική ανάκαμψης.. Ως εκ τούτου, τα ελαφρώς υψηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ είναι επιτρεπτά, κάτι που δεν θα έλεγε κανείς εύκολα για την περίπτωση του Η.Β. και της ευρωζώνης”.