Η Κίνα ίσως να αποτελεί τον παράγοντα – κλειδί για τη “διάσωση” των αναδυόμενων αγορών. Αυτό πιστεύει μια σειρά αναλυτών, αναφέρει το CNBC, την ώρα που οι επενδυτές ρίχνουν το φταίξιμο για το πρόσφατο selloff στις αποφάσεις της Fed.
“Η Κίνα θα είναι εκείνη που θα οδηγήσει στην πραγματικότητα τις αναδυόμενες αγορές σε ένα rebound – θα είναι ο ‘σωτήρας’ τους”, αναφέρει ο Paul Krake, ιδρυτής της View from the Peak: Macro Strategies.
“Μια μείωση στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της Fed αποτελεί βέβαια λόγο ανησυχίας… Αν και όχι πανάκεια για τις ελλειμματικές αναδυόμενες οικονομίες, ένα κινεζικό rebound θα αποτελέσει μεγάλη βοήθεια τόσο σε ό,τι αφορά την ανάπτυξη των εξαγωγών, όσο και για τη δημιουργία θετικού κλίματος στην αγορά ομολόγων”, εξηγεί.
Οι ρευστοποιήσεις στις αναδυόμενες και η ελεύθερη πτώση των νομισμάτων τους, όπως το αργεντίνικο πέσο, η τουρκική λίρα, το νοτιοαφρικανικό ραντ, οφείλονται σε διάφορες αιτίες, μια εξ αυτών το tapering της Fed, αλλά και τα ασθενή οικονομικά στοιχεία της Κίνας σε συνδυασμό με τα προβλήματα στο τραπεζικό της σύστημα.
Σύμφωνα με τον Krake το οικονομικό outlook της Κίνας ήταν πολύ πιο κρίσιμο για την ανάκαμψη των αναδυόμενων από τη νομισματική πολιτική της Fed και μια ανάκαμψη στην Κίνα θα μπορούσε να αποτελέσει βασικό παράγοντα για το rebound. . “Η Κίνα δεν θα καθίσει βλακωδώς να παρακολουθεί, επιτρέποντας στις πιο σφιχτές πιστωτικές συνθήκες να εκτροχιάσουν την οικονομική δραστηριότητα. Άρα, μια πολιτική πρωτοβουλία με στόχο την επίτευξη ανάπτυξης 7 – 7,5% φαίνεται ότι επίκειται”.
“Ένα υγιές τραπεζικό σύστημα και μια σθεναρή ανάπτυξη θα ήταν θετική για τα εμπορεύματα και θα αφαιρούσε πολλή από την πίεση που αντιμετωπίζουν οι αναδυόμενες”, πρόσθεσε ο ίδιος.
Το κινεζικό ΑΕΠ επεκτάθηκε κατά 7,7% πέρυσι, στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1999. Πολλοί αναλυτές ανησυχούν ότι η Κίνα βρίσκεται στον προθάλαμο μιας μεγάλης ανεξέλεγκτης επιβράδυνσης της οικονομίας της, ενώ οι φόβοι περί τεράστιων πιστωτικών προβλημάτων καλλιεργήθηκαν πέρυσι από διάφορες αιχμές για το διατραπεζικό επιτόκιο.
Σύμφωνα πάντως με τον διευθυντή του τμήματος των ασιατικών οικονομιών εκτός της Ιαπωνίας της Credit Suisse, Robert Prior-Wandesforde, ένα rebound της κινεζικής οικονομίας δεν θα ήταν απαραίτητα θετικό για όλες τις αναδυόμενες και το αντίκτυπο θα ήταν πιο περίπλοκο.
“Εάν η Κίνα κάνει δυναμικό rebound, θα βοηθήσει τις ασιατικές οικονομίες που κάνουν πολλές εξαγωγές στην Κίνα, όπως η Ινδονησία”, αναφέρει ο Wandesforde. “Ωστόσο μεγάλοι εισαγωγείς εμπορευμάτων όπως η Ινδία θα είναι οι μεγάλοι χαμένοι σε αυτή την περίπτωση”.
Ο ίδιος πρόσθεσε ότι είναι άγνωστο το πότε θα ανακάμψει η Κίνα εντός του έτους.
Ο οικονομολόγος της Credit Suisse για την Κίνα, Tao Dong, πρσφάτως υποβάθμισε τις προβλέψεις του για την αύξηση του ΑΕΠ το 2014 αππό 7,7% σε 7,3%, λόγω του ότι ένα πολύ αδύναμο πρώτο τρίμηνο θα συμπαρασύρει προς τα κάτω τα νούμερα όλης της χρονιάς κι αυτό λόγω των αδύναμων στοιχείων για την κατανάλωση κατά την περίοδο των γιορτών για το Νέο Έτος στην Κίνα.
Την ίδια ώρα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της Τράπεζας της Σιγκαπούρης, Richard Jerram, θεωρεί ότι η Κίνα είναι πιθανότερο να αποτελέσει μέρος του προβλήματος παρά να συνεισφέρει στην εξεύρεση λύσης.
“Για μένα”, αναφέρει, “φαίνεται αφελές το να πιστεύουμε ότι η κυβέρνηση μπορεί να πετύχει την ανάπτυξη που θέλει. Έχουμε δει ότι η ανάπτυξη στην Κίνα εξαρτάται όλο και περισσότερο από την πιστοληπτική της κατάσταση, ενώ η μειούμενη παραγωγικότητα σε ό,τι αφορά τις επενδύσεις κάνει πιο δύσκολη την εξυπηρέτηση του χρέους. Αυτό δεν αποτελεί ένα βιώσιμο μοντέλο”, καταλήγει ο ίδιος.