Τιτάνες των hedge funds, όπως οι Paul Tudor Jones, Michael Novogratz και Louis Bacon, που έβγαλαν πολλά κέρδη πέρυσι ποντάροντας στις μακροοικονομικές τάσεις, βρέθηκαν να γράφουν ζημιές κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, καθώς κάποια από αυτά τα trades γύρισαν σε ζημιογόνα.
Το πρώτο τρίμηνο του έτους επικράτησε αναταραχή στις αγορές, καθώς οι επενδυτές εγκατέλειψαν τις αναδυόμενες οικονομίες, εν όψει του περαιτέρω tapering της Fed και της κρίσης στην Κριμαία. Την ίδια στιγμή, οι ιαπωνικές μετοχές βυθίστηκαν.
Έτσι, οι διαχειριστές που ποντάρουν στις μακροοικονομικές τάσεις υπέστησαν τόσο μεγάλες απώλειες, ώστε κάποιοι αναγκάστηκαν να κλείσουν πολλές θέσεις.
Ειδικότερα, το Tudor BVI Global fund, της Tudor Investment Corp. του Jones, που διαχειρίζεται συνολικά 13,5 δισ. δολάρια, υπέστη ζημιές 3,2% το πρώτο τρίμηνο, σύμφωνα με το Bloomberg.
Το Moore Global Investments fund, της Moore Capital Management του Bacon, έχασε 2,8%. Ο Louis Bacon, που διαχειρίζεται κεφάλαια 15 δισ. δολαρίων, είναι γνωστός στην ελληνική αγορά από το επικερδές trade του στα ελληνικά ομόλογα, στα πρώτα στάδια του ράλι τους.
Το Fortress Macro fund της Fortress Investment Group και του Novogratz έχασε 5,5% στο τρίμηνο. Η Fortress είναι επίσης γνωστή στην Ελλάδα εδώ και χρόνια, αλλά αυτό τον καιρό φέρεται να αυξάνει τις θέσεις της σε ελληνικές επενδύσεις, μπαίνοντας, μεταξύ άλλων στην αύξηση κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς.
Το Discovery Capital Management του Robert Citrone, που εστιάζει στις αναδυόμενες αγορές υπέστη ζημιές 7,5% στο global opportunity fund του.
Και το BH Macro fund του Alan Howard και της Brevan Howard Capital Management LP, κατέγραψε πτώση 2,8%. H Brevan Howard ήταν ανάμεσα στις εταιρείες hedge funds που φέρεται να συμμετείχαν στην κερδοσκοπική επίθεση σε βάρος της Ελλάδας, στα πρώτα στάδια της κρίσης, ενώ αυτό τον καιρό αναζητά τις ευκαιρίες που θα φέρει η ανάκαμψη.
Τα macro funds, αυτά που ποντάρουν σε μακροοικονομικές τάσεις, σημείωσαν πτώση 0,2% κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, ενώ τα hedge funds ανεξαρτήτως κατηγορίας προσέφεραν κέρδη 1,4%.
Πάντως, σημειώνεται ότι το 2013 ήταν μια καλή χρονιά για τα funds των Tudor, Moore και Fortress, τα οποία σημείωσαν αποδόσεις από 14% έως 19%, κυρίως εξαιτίας μεγάλων στοιχημάτων τους στην άνοδο των ιαπωνικών και αμερικανικών μετοχών, στην ενίσχυση του δολαρίου έναντι του γιεν και νομισμάτων χωρών όπως η Βραζιλία και η Αυστραλία.
Ο Nikkei έδωσε κέρδη 59% (με την επανεπένδυση των μερισμάτων) το 2013 και o S&P 500 ενισχύθηκε κατά 32%. Τα νομίσματα της Βραζιλίας, της Αυστραλίας και της Ιαπωνίας σημείωσαν πτώση άνω του 13% έναντι του δολαρίου.
Όμως, το πρώτο τρίμηνο του έτους, οι τάσεις αυτές αντιστράφηκαν, με το Nikkei να υποχωρεί 8,3% και τις αμερικανικές μετοχές να δίνουν κέρδη λιγότερα του 2%. Τα νομίσματα Βραζιλίας και Αυστραλίας ενισχύθηκαν σχεδόν 4% και το γιεν κατά 2%.
Ανάμεσα στους κερδισμένους του τριμήνου ήταν ο John Paulson, που επίσης δραστηριοποιείται έντονα στην ελληνική αγορά (έγραψε κέρδη σε όλα του τα funds) και οι ακτιβιστές Bill Ackman και Dan Loeb, που μέσω της Third Point δείχνει ιδιαίτερη προτίμηση στις ελληνικές επενδύσεις.