Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια θα δώσουν τις καλύτερες αποδόσεις στους επόμενους 12 μήνες, είναι το βασικό συμπέρασμα του 18ου Διεθνούς Επενδυτικού Σεμιναρίου της Morgan Stanley, στο οποίο συμμετείχαν 36 μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές.
Ειδικότερα, το 74% των συμμετεχόντων εκτίμησε ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές θα πρωταγωνιστήσουν στις αποδόσεις. Ωστόσο, η αναμενόμενη απόδοση του δείκτη MSCI Europe για τον επόμενο χρόνο έπεσε στο 0-10% από 10-20% που ήταν προηγουμένως, κάτι που θεωρείται λογικό έπειτα και από την άνοδο του δείκτη κατά 17% τον τελευταίο χρόνο.
Από τους κλάδους που αναμένεται να δώσουν τα καλύτερα κέρδη σε 12μηνο ορίζοντα, πρώτος έρχεται ο χρηματοοικονομικός και ακολουθεί ο τεχνολογικός. Αντίθετα, οι αμυντικές μετοχές έρχονται τελευταίες σε προτίμηση στα μεγάλα χαρτοφυλάκια.
Οι θεσμικοί επενδυτές τηρούν πιο θετική στάση απέναντι στην Ιαπωνία, αλλά θεωρούν ότι η Κίνα αποτελεί αυτή τη στιγμή τη μεγαλύτερη εστία μακροοικονομικού κινδύνου.
Το 47% των συμμετεχόντων εκτίμησε ότι οι ΗΠΑ θα εμφανίσουν μέση ανάπτυξη άνω του 3% στο δεύτερο εξάμηνο του 2014 και το 63% προέβλεψε τη διαμόρφωση της απόδοσης του αμερικανικού 10ετούς πάνω από το 3% σε 12 μήνες. Το 59% των θεσμικών ποντάρει στο δολάριο.
Σε ό,τι αφορά την Ευρωζώνη, οι προσδοκίες για την ανάπτυξη είναι χαμηλές, καθώς μόλις το 22% των ερωτηθέντων προέβλεψε ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 1,5% τον επόμενο χρόνο. Την ίδια στιγμή, όμως, οι επαγγελματίες επενδυτές δεν ανησυχούν ιδιαίτερα για το ενδεχόμενο αποπληθωρισμού. Οι περισσότεροι εκτιμούν ότι οι τελευταίες κινήσεις της ΕΚΤ θα έχουν ήπια θετική επίδραση στις μετοχές αλλά και στην ανάπτυξη.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το συμπέρασμα της έρευνας, σύμφωνα με το οποίο το 60% των επενδυτών περιμένει σημαντική περαιτέρω συρρίκνωση των spreads στα ομόλογα της περιφέρειας κατά τους επόμενους 12 μήνες, αλλά το 37% δηλώνει ότι τηρεί underweight θέσεις στα χρηματιστήρια της περιοχής, έναντι του 28% που δηλώνει overweight.