Η αύξηση των επιτοκίων από τη Fed δεν αποτελεί απειλή για το ράλι του S&P 500 εκτιμούν οι τεχνικοί αναλυτές της Citi σε τελευταία έκθεσή τους, κόντρα στις ανησυχίες της αγοράς ότι η λιγότερο χαλαρή νομισματική πολιτική στις ΗΠΑ θα οδηγήσει στο σκάσιμο της “φούσκας” των μετοχών.
Η CutiFX εκτιμά ότι η μακροπρόθεσμα ανοδική τάση της Wall Street θα έχει και συνέχεια, αν και με ενδεχομένως αυξημένη μεταβλητότητα, η οποία θα εντοπιστεί κυρίως κοντά στο χρόνο της αύξησης των επιτοκίων.
Όπως εξηγεί ο οίκος, η ανοδική οριζοντιοποίηση της καμπύλης αποδόσεων των ομολόγων (bear flattening curve) κατά την αρχή του κύκλου αύξησης των επιτοκίων και με την αμερικανική οικονομία να ανακάμπτει, συνήθως συνοδεύεται από άνοδο των χρηματιστηρίων.
Σύμφωνα με τη Citi, μία μικρή διόρθωση του 5-10% δεν θα ήταν παράλογη, με δεδομένη την προηγούμενη εμπειρία των αυξήσεων επιτοκίων μετά από παρατεταμένες περιόδους χαμηλών ή πτωτικών επιτοκίων.
Ο οίκος εντοπίζει ομοιότητες ανάμεσα στη σημερινή κατάσταση και εκείνη του 1994-2000, κάτι που του δείχνει ότι ο S&P 500 μπορεί να κινηθεί προς τις 2.372 μονάδες έως το Δεκέμβριο του 2014.
Το ράλι του S&P 500 θα συνεχιστεί, έως ότου γυρίσει αρνητικά ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης, κάτι το οποίο η Citi δεν περιμένει σύντομα, με δεδομένες τις προοπτικές ανάκαμψης της αμερικανικής οικονομίας.
Έτσι, οι αναλυτές καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι η ανοδική τάση θα συνεχιστεί έως ότου υπάρξει καθοδική διάσπαση του κινητού μέση 12 μηνών, σε μηνιαία βάση (τώρα ο κινητός μέσος εντοπίζεται στις 1.885 μονάδες, αλλά ανεβαίνει κατά 30 μονάδες κάθε μήνα).