Αυξημένους κινδύνους για τους κατόχους τίτλων της Eurobank εξακολουθεί να βλέπει η Moody’s στον απόηχο της ζημιογόνας, όπως τη χαρακτηρίζει, ανταλλαγής ομολόγων με μετοχές και παρά τη νέα ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας.
Ο οίκος αξιολόγησης αναφέρει χαρακτηριστικά: «Αν και ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας Common Equity Tier 1 θα φθάσει περίπου το 17,7% μετά την ανακεφαλαιοποίηση, οι πτωτικοί κίνδυνοι παραμένου αυξημένοι για τους υπόλοιπους ομολογιούχους. Αυτοί οι κίνδυνοι προέρχονται κυρίως απ’ το πολύ υψηλό επίπεδο μη εξυπηρετούμενων δανείων (ήταν στο 35% επί του συνόλου των δανείων το Σεπτέμβριο του 2015) και το μεγάλο σε μέγεθος επίπεδο των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό της που λογίζονται με το καθεστώς της αναβαλλόμενης φορολογίας (4,9 δισ ευρώ σε σύγκριση με τα περίπου 7 δισ ευρώ Κεφαλαίων Core Tier 1), γεγονός που αποδυναμώνει τη λογιστική κεφαλαιακή βάση και τη δυνατότητα απορρόφησης ζημιών». Ο οίκος επιπλέον σημειώνει ως έναν βασικό παράγοντα την οικονομική ύφεση στην Ελλάδα.
Στην ανάλυση της η Moody’s υπογραμμίζει ότι η τράπεζα κατάφερε να καλύψει το κεφαλαιακό της κενό χωρίς να προστρέξει στο ΤΧΣ και αντλώντας 2,1 δισ ευρώ από ιδιωτικές πηγές. Υπογραμμίζει δε ότι ομολογιούχοι της κλήθηκαν να καλύψουν ένα μεγάλο μέρος αυτής της τρύπας ανταλλάσσοντας τα ομόλογα τους με μετοχές με απώλειες 20% ως 50%.
«Η ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank επετεύχθη εις βάρος πολλών εκ των υφιστάμενων ομολογιούχων που αναγκάστηκαν να ανταλλάξουν τους τίτλους που κατείχαν με μετοχές και των υφιστάμενων μετόχων η επένδυση των οποίων διεγράφη», σχολιάζει ο οίκος αξιολόγησης.
Στ. Μορ.