Παράλληλα, υποβαθμίζει τη σύσταση της Τιτάν σε Equalweight, από Overweight, κυρίως λόγω της υποβάθμισης των προβλέψεων για τα κέρδη.
Η νέα τιμή στόχος υποδεικνύει πιθανή συνολική απόδοση 6% και γι’ αυτό, σημειώνει η Euroxx Securirties, υποβαθμίζει τη σύσταση σε E/W.
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η Τιτάν βρίσκεται σε καλή θέση για να εκμεταλλευτεί μια κυκλική ανάκαμψη σε αγορές-κλειδιά. Από το 2006 η εταιρεία έχει κάνει επενδύσεις ύψους 1,9 δισ. ευρώ κι έχει αυξήσει τη δυνατότητα παραγωγής τσιμέντου κατά 47%, ωστόσο η κρίση στην αγορά ακινήτων σε ΗΠΑ και Ελλάδα και η οικονομική ύφεση εμπόδισαν την εταιρεία να πετύχει ένα ικανοποιητικό ROI (Return On Investment). Την ίδια ώρα, η χαμηλή ζήτηση για τσιμέντο σε συνδυασμό με τις χαμηλότερες τιμές του τσιμέντου οδήγησαν σε πτώση των EBITDA του ομίλου κατά 60% από την κορύφωση του 2006 στα 481 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, η Euroxx κάνει λόγο για ισχυρή προοπτική ανάπτυξης παρά την μείωση στις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή.
Σε ό,τι αφορά τη μελλοντική εικόνα, μια ισχυρότερη του αναμενόμενου επίδοση στις αγορές των ΗΠΑ και της Αιγύπτου θα μπορούσε να γίνει ο κινητήριος μοχλός πίσω από τον αναμενόμενο διπλασιασμό των καθαρών κερδών στα 67 εκατ. ευρώ το 2015, προτού αυξηθούν περαιτέρω τα 109-141 εκατ. ευρώ τη διετία 2016-2017.
Τέλος, η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι δεν ανησυχεί ιδιαίτερα για τις επιπτώσεις των κινδύνων για Grexit ή Graccident σε ό,τι αφορά τον Τιτάνα, αφού οι ελληνικές δραστηριότητες εκτιμάται ότι θα αντιστοιχούν στο 17% του EBITDA του 2015 (με μεγάλο μέρος αυτών να είναι εξαγωγές).