Η υπόθεση της επιστροφής της Ελλάδας στις αγορές θεωρείται από τους διεθνείς οίκους μείζονος σημασίας πολιτική παράμετρος για τη διαμόρφωση των ισορροπιών και μετά τις ευρωεκλογές. Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά σε ανάλυση της η RBS θα αποτελέσει ένα βασικό βήμα που θα σημάνει το τέλος της τρόικας που μπορεί να είναι ένα κριτήριο σημαντικό για τους ψηφοφόρους. Απο την άλλη πλευρά εάν η σημερινή συμμαχία ηττηθεί αυτό θα δημιουργήσει θεσμική αμφισβήτηση για τις διαρθρωτικές αλλαγές που ετοιμάζονται. Γι αυτό και χωρίς μία συμφωνία για νέα ελάφρυνση του ελληνικού χρέους πριν τις ευρωεκλογές, η έξοδος στις αγορές γίνεται ακόμα πιο αναγκαία για την ελληνική κυβέρνηση, στα “όπλα” της οποίας έχει προστεθεί η έγκριση για επιπλέον κρατικές δαπάνες έπειτα απ’ την υλοποίηση των στόχων του πρωτογενούς πλεονάσματος.
Στην περίπτωση που η Ελλάδα καταφέρει να βγει στις αγορές αυτομάτως θα έχει βελτιώσει τη διαπραγματευτική θέση της έναντι της τρόικα. Κάτι εξάλλου που φάνηκε στην περίπτωση της Ιρλανδίας, η οποία στον προϋπολογισμό του 2014 συμπεριέλαβε λιγότερα μέτρα απ’ όσα ήθελε η τρόικα. Φάνηκε όμως και στην Αθήνα το τελευταίο διάστημα, σημειώνει η RBS, καθώς η τρόικα αναγκάστηκε να κάνει πίσω σε πολλά ζητήματα (κεφαλαιακές ανάγκες τραπεζών κοκ) λόγω της βελτίωσης των θεμελιωδών στοιχείων της Ελλάδας αλλά και καθώς αποκλείοντας την ελληνική κυβέρνηση απ’ τη χρηματοδότηση θα αύξανε τις πιθανότητες για ένα νέο κούρεμα του ελληνικού χρέους, αυτή τη φορά στα χρέη που διακραττεί ο επίσημος τομέας (OSI).
Σύμφωνα με την RBS η έκδοση θα αφορά τριετές ή πενταετές ομόλογα, το οποίο θα διέπεται από το Αγγλικό Δίκαιο και το οποίο θα εξασφαλίζει τους επενδυτές, αφού θα έχει προτεραιότητα αποπληρωμής έναντι των ομολόγων του EFSF. Μάλιστα εκτιμά ότι θα ακολουθήσει ως το τέλος της χρονιάς και δεύτερη έκδοση.
Ωστόσο οι αναλυτές της βρετανικής τράπεζας θεωρούν ότι είναι πολύ πιθανό ένα τρίτο πακέτο για τη χρηματοδότηση της Ελλάδας, εκτός και εάν η συμφωνία του ερχόμενου Αυγούστου για το ελληνικό χρέος θα είναι πολύ πιο ευνοϊκή απ’ αυτή που προβλέπουν, κάτι όμως απίθανο με δεδομένο ότι η τρόικα θέλει να συνεχίσει να μπορεί να ασκεί πίεση στην ελληνική κυβέρνηση. Σύμφωνα με την RBS λόγω της βελτίωσης των δημοσιονομικών μεγεθών της Ελλάδας το τρίτο πακέτο κατά πάσα πιθανότητα θα συνοδευτεί με ρήτρες για διαρθρωτικές αλλαγές και όχι για δημοσιονομικά μέτρα.