(Upd 13.40) Μεταξύ των 2,25 – 2,5 ευρώ εκτιμάται πως θα διαμορφωθεί η τιμή των νέων μετοχών της Εθνικής που θα προκύψουν από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με παραίτηση των παλαιών μετόχων που ξεκινά αύριο και θα διαρκέσει μέχρι την επόμενη Παρασκευή. Σε αυτό το συμπέρασμα καταλήγουν έμπειροι χρηματιστηριακοί κύκλοι δεδομένου ότι ως στιγμής στο λεγόμενο “premarket” έχουν συγκεντρωθεί κεφάλαια της τάξεως των 3,7 δισ. ευρώ, ποσό που παραπέμπει σε κάλυψη κατά τουλάχιστον μιάμιση φορά την ΑΜΚ των 2,5 δισ. ευρώ, δηλαδή 5 δισ. ευρώ.
Εν τω μεταξύ σήμερα ο τίτλος της ΕΤΕ κινείται έντονα ανοδικά με κέρδη της τάξεως του 3,2% και στα 2,9 ευρώ εικόνα που επίσης παραπέμπει στο συμπέρασμα πως η αύξηση θα “κλειδώσει” στην περιοχή των 2,5 ευρώ.
Ειδικότερα το εν λόγω σκεπτικό λαμβάνει υπόψη του πως οι προσφορές αναφορικά με την τιμή από τους μεγάλους επενδυτικούς πόλους που θα καλύψουν το book building, θα εξαρτηθεί και από την τρέχουσα αποτίμηση. Με την επισήμανση πως ΑΜΚ με παραίτηση παλαιών μετόχων δεν γίνεται συνήθως με μεγάλο discount και περίπου της τάξεως του 10%-15%.
Σύμφωνα δε με πληροφορίες από διεθνή dealing rooms που εγκαίρως έχει μεταδώσει το Newmoney.gr οι ξένοι είχαν θέσει ως επίπεδο αγοράς της μετοχής κατά τις προηγούμενες συνεδριάσεις το επίπεδο των 2,7-2,8 ευρώ το οποίο και ως στιγμής τουλάχιστον επιβεβαιώθηκε. Και αυτή η παράμετρος προσμετράται στον συλλογισμό της αγοράς για την τιμή που θα προκύψει από το βιβλίο προσφορών, ενώ μετά την αύξηση η κεφαλαιοποίηση της ΕΤΕ πρόκειται να διαμορφωθεί στα 9,5 δισ. ευρώ περίπου.
Όσον αφορά την τεχνική ανάλυση που πάντα έχει την σημασία της μια διάσπαση του επιπέδου των 2,92 – 3 ευρώ σε “ωριαίο” διάγραμμα δίνει ένα αγοραστικό σήμα με επόμενο στόχο τα 3,10 ευρώ με την κύρια αντίσταση να οριοθετείται στα 3,30 ευρώ.
Επίσης πρέπει να σημειωθεί πως μόνο μέσω ξένων τραπεζών θα μπορέσουν να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου οι Έλληνες επενδυτές λόγω θεσμικού τύπου κωλύματος. Η διαδικασία είναι μεν πιο περίπλοκη ειδικά για τους μικροεπενδυτές, ωστόσο αρκετοί Έλληνες διατηρούν κωδικούς σε ξένες τράπεζες και θα μπορέσουν να γραφτούν στο book building.
Νωρίτερα το Newmoney.gr μετέδιδε:
Αντίστροφη μέτρηση για την αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας καθώς αύριο το πρωί ανοίγει και επισήμως το βιβλίο προσφορών για την άντληση 2,5 δισ ευρώ. Σύμφωνα με τις μέχρι τώρα πληροφορίες από πηγές προσκείμενες στη Διοίκηση της τράπεζας έχουν συγκεντρωθεί ήδη περί τα 3,7 δισ ευρώ από τη διαδικασία εκδήλωσης πρόθεσης συμμετοχής (το αποκαλούμενο premarket) ενώ η τιμή ανά μετοχή, που θα διαμορφωθεί αφού συνεκτιμηθεί το σύνολο των προσφορών που θα υποβληθούν, εκτιμάται ότι θα κυμανθεί από 2,25 ως 2,5 ευρώ.
Εξάλλου αναλυτές εκτιμούν ότι η τιμή διάθεσης θα βγει πάνω από 1,18 φορές την καθαρή ενσώματη αξία της τράπεζας μετά την αύξηση και θα αντιστοιχεί σε 5-7 φορές στα εκτιμώμενα κέρδη του 2016.
Το book building θα κρατήσει για τρεις ημέρες, έως την 8η Μαΐου. Στις 9 Μαΐου αναμένεται η κατανομή των μετοχών και την αμέσως επόμενη ημέρα η διοίκηση της Εθνικής θα ζητήσει την έγκριση των μετόχων της για την αύξηση κεφαλαίου με ιδιωτικά κεφάλαια ύψους 2,5 δισ ευρώ.
Την ίδια ώρα σε εξέλιξη είναι οι παρουσιάσεις που διενεργούν η διοίκηση της τράπεζας και οι σύμβουλοι της, η Goldman Sachs και η Morgan Stanley στα πιο σημαντικά χρηματοοικονομικά διεθνή κέντρα. Οι δύο ξένες επενδυτικές λειτουργούν ως συντονιστές της έκδοσης.
Η τράπεζα δεν θα προσκαλέσει το εγχώριο επενδυτικό κοινό να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου καθώς, σύμφωνα με πληροφορίες το χρονοδιάγραμμα της ήταν ασφυκτικό και της επέτρεψε να δώσει κάποιο ποσοστό του μετοχικού της κεφαλαίου σε Έλληνες ιδιώτες.
Πάντως η διάθεση των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας στα 2,25 – 2,50 ευρώ, θεωρείται από παράγοντες της αγοράς αντίστοιχη της αύξησης κεφαλαίους της Eurobank στα 0,31 λεπτά. Δηλαδή, ως ευκαιρία εισόδου στη μετοχή…