Μια πολύ μικρή αναδιάρθρωση του χρέους προς τον επίσημο τομέα είναι το καλύτερο που μπορεί να περιμένει η Αθήνα για φέτος, σε σχέση με το αίτημά της για ελάφρυνση του χρέους, σύμφωνα με τελευταία έκθεση της Bank of America Merrill Lynch.
Ο αμερικανικός οίκος εκτιμά ότι η Ευρώπη θα ασχοληθεί με το θέμα αυτό κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους και προβλέπει ότι η τελική απόφασή της θα μειώνει το ελληνικό χρέος μόλις κατά 4 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ, φέρνοντάς το στο 124% του ΑΕΠ το 2020. Ουσιαστικά, με την ελάφρυνση αυτή, το ελληνικό χρέος θα επιστρέψει στην τροχιά που το προέβλεπε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο όταν ενέκρινε το τελευταίο πρόγραμμα διάσωσης της Ελλάδας, το Νοέμβριο του 2012.
Σύμφωνα με την Bank of America Merrill Lynch, εφόσον το σενάριο αυτό επιβεβαιωθεί, τότε μία ακόμα αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους προς τον επίσημο τομέα θα συζητηθεί μετά το 2020, προκειμένου το συνολικό χρέος να πέσει κάτω από το 110% του ΑΕΠ έως το 2022.
Πάντως, οι αναλυτές του οίκου σημειώνουν πως η μορφή που θα πάρει η αναδιάρθρωση του χρέους (OSI) είναι αβέβαιη. Σε κάθε περίπτωση, οι Έλληνες αξιωματούχοι δεν περιμένουν κάποιο haircut, με δεδομένο ότι το ποσό που χρειάζεται να εξοικονομηθεί είναι αρκετά μικρό για να επιτευχθεί μέσω της μείωσης των επιτοκίων και επιμήκυνσης της περιόδου ωρίμανσης.
Η BofA ML τονίζει πως παρότι μικρή σε μέγεθος, η αναδιάρθρωση του χρέους θα στείλει ένα θετικό μήνυμα στην αγορά, δείχνοντας ότι έρχεται και άλλη ελάφρυνση. Και αυτό εκτιμάται ότι θα μειώσει περαιτέρω τους κινδύνους για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις του οίκου, η ελληνική οικονομία θα εμφανίσει ρυθμούς ανάπτυξης 0,3% φέτος, οι οποίοι θα επιταχυνθούν στο 1,5% το 2015. Αντίστοιχα, ο πληθωρισμός προβλέπεται αρνητικός φέτος, στο -0,6% και οριακός για το 2015, στο 0,1%.