Του Δημήτρη Παφίλα
Tετραπλό κέρδος για τράπεζες, ΤΧΣ, μετόχους και το ελληνικό δημόσιο περιλαμβάνει το ευφυές σχέδιο εξαγοράς των παραστατικών τίτλων ( Warrants ) από τις ίδιες τις τράπεζες. Συγκεκριμένα, το σχέδιο που επεξεργάστηκαν η Τράπεζα Πειραιώς (κ. Μιχάλης Σάλλας) και η Alpha bank (κ. Ιωάννης Κωστόπουλος) προσδίδει οφέλη σε όλους: Οι τράπεζες θα μειώσουν τις μετοχές τους με την άσκηση των warrants, το ΤΧΣ θα γεμίσει κεφάλαια, οι μέτοχοι θα έχουν τίτλους με μεγαλύτερα κέρδη ανά μετοχή ενώ τέλος το Ελληνικό Δημόσιο θα μπορούσε να πάει με άλλο αέρα στις διαπραγματεύσεις για το χρέος. Aν λ. χ δοθούν 5-6 δισ. ευρώ στο ΤΧΣ τότε τα συνολικά κεφάλαια θα είναι 16 – 17 δισ. ευρώ
Πως θα πραγματοποιείται η εξαγορά των warrants
Η εξαγορά των warrants από τις τράπεζες, σύμφωνα με ορισμένες πληροφορίες, ενδέχεται να γίνει κατά το πρότυπο της αγοράς ίδιων μετοχών. Δηλαδή μια τράπεζα αγοράζει τα warrants από τους κατόχους και φθάνει να έχει λ.χ ένα ποσοστό που ανέρχεται στο 10%. Τότε ασκούνται οι τίτλοι το ΤΧΣ λαμβάνει τα χρήματα του, ενώ η Τράπεζα ακυρώνει τις αντίστοιχες μετοχές. Το αποτέλεσμα προκαλεί σημαντικές ωφέλειες στους κατόχους μετοχών καθώς εφόσον οι τράπεζες γυρίσουν σε κερδοφορία, τότε περισσότερα κέρδη θα αντιστοιχούν σε λιγότερες μετοχές.
Το πλεονέκτημα της εξαγοράς των warrants από τις τράπεζες – σε σύγκριση με την εξαγορά από το ΤΧΣ- είναι επίσης ότι, το ταμείο αν προχωρήσει σε δημόσιες προτάσεις και δεν επιτύχουν αυτές, τότε πρέπει να περάσει 1 χρόνος για να πραγματοποιηθούν νέες δημόσιες προτάσεις. Η εξαγορά λοιπόν από τις τράπεζες οδηγεί, όχι μόνο σε ταχύτερη ιδιωτικοποίηση, αλλά, και σε ελάφρυνση του χρέους αφού το δημόσιο θα έχει στα «χέρια» του ένα ισχυρό διαπραγματευτικό όπλο, όταν ξεκινήσουν οι διαπραγματεύσεις για την επιμήκυνση του ελληνικού χρέους. Οι τραπεζίτες έχουν ρίξει στο τραπέζι την ιδέα της εξαγοράς υποστηρίζοντας ότι, τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή καθώς διατηρούνται οι ευνοϊκές συγκυρίες στις αγορές. Μέχρι το Νοέμβριο άλλωστε (Stress tests) αρκετές ευρωπαϊκές τράπεζες βγαίνουν στις αγορές για άντληση κεφαλαίων και οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να συμμετάσχουν σε αυτές.