Η Ελλάδα βρίσκεται στο δρόμο προς τη σταθεροποίηση, με την επιστροφή της σε θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης να μην απέχει πολύ, εκτιμά με τελευταία έκθεσή της η Bank of America Merrill Lynch.
Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος πιστεύει ότι η αργή βελτίωση της οικονομικής δραστηριότητας θα συνεχιστεί, με τη συρρίκνωση της οικονομίας να εξακολουθεί να μετριάζεται στο υπόλοιπο του έτους, ώστε η χρονιά να κλείσει με μικρή αύξηση του ΑΕΠ, της τάξης του 0,3%.
Η Bank of America εκτιμά ότι η θετική ανάπτυξη απέχει δύο τρίμηνα το πολύ, ενώ σημειώνει πως μπορεί να επιτευχθεί και σε ένα τρίμηνο, εάν τα νούμερα του τουρισμού κατά την περίοδο του Πάσχα αποδειχθούν καλύτερα των προβλέψεων.
Όπως εξηγεί ο οίκος, η συρρίκνωση του ελληνικού ΑΕΠ κατά 1,1% το πρώτο τρίμηνο (σε ετήσια βάση), συνιστά σημαντική βελτίωση από το -2,3% που είχε σημειωθεί στα τέλη του 2013 και είναι ελαφρώς καλύτερη από ό,τι περίμενε ο ίδιος αλλά και το σύνολο της αγοράς (-1,3%).
Η BofA ML εκτιμά πως η κατανάλωση βρίσκεται πολύ κοντά σε θετικούς ρυθμούς (πιστεύει ότι το α΄ τρίμηνο σημείωσε οριακή μείωση 0,1%), καθώς η επιδείνωση των λιανικών πωλήσεων επιβραδύνεται και ο τουρισμός ενισχύεται (με τις ξένες αφίξεις να ενισχύονται κατά 22% σε σχέση με πέρυσι, έως το Μάρτιο).
Οι αναλυτές θεωρούν ότι και οι επενδύσεις βελτιώνονται σημαντικά, μαζί με τη βιομηχανική παραγωγή. Από την άλλη πλευρά, οι καθαρές εξαγωγές έχουν μειωμένη συνεισφορά στην ανάπτυξη, λόγω των ελαφρά ασθενέστερων εξαγωγών αγαθών και κυρίως, της ταχείας ανάκαμψης των εισαγωγών.
Μετά από αυτά, ωστόσο, η Bank of America Merrill Lynch εκτιμά ότι οι προβλέψεις για την ελληνική οικονομία δεν αποκλείεται να αποδειχθούν αισιόδοξες, αν και ο κίνδυνος αυτός είναι χαμηλότερος σε σχέση με τις αρχές του τριμήνου. Η ανάκαμψη που είναι εύθραυστη, η λιτότητα που δεν έχει τελειώσει, η πιστωτική ασφυξία που συνεχίζεται και το πολιτικό ρίσκο ενδέχεται να επιβραδύνουν τις αποφάσεις για προσλήψεις και παραγωγικές διαδικασίες.
Συνολικά, οι προβλέψεις της Bank of America Merrill Lynch κάνουν λόγο για ανάπτυξη 0,3% φέτος και 1,5% του χρόνου. Η αδύναμη ανάπτυξη επιδρά αρνητικά στη βιωσιμότητα του χρέους, προειδοποιεί, κυρίως μέσω της επίπτωσης στην πορεία των φορολογικών εσόδων καθώς και στον παρονομαστή του δείκτη χρέους/ΑΕΠ.
Εάν οι τάσεις αυτές συνεχιστούν, τότε ο ετήσιος στόχος για το έλλειμμα ίσως βρεθεί σε κίνδυνο, σημειώνει ο οίκος. Και επισημαίνει πως η υστέρηση των εσόδων από τις αρχές του έτους ξεπερνά τα 600 εκατ. ευρώ. Πάντως, η BofA καταλήγει με την επισήμανση: “Παρότι η υποαπόδοση των εσόδων είναι σίγουρα ένας κίνδυνος που θα πρέπει να παρακολουθούμε στην πορεία, εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι η κυβέρνηση θα μπορέσει να επιτύχει το στόχο της για το σύνολο του έτους, σε αυτή τη φάση”.
Κ. Σαμ.