Ουδέτερες προοπτικές βλέπει για τα ομόλογα της ευρωπαϊκές περιφέρειες η Goldman Sachs καθώς όπως τονίζει το ράλι της περιφέρειας με τις χαμηλές αποδόσεις των ομολόγων έχει φτάσει στο τέλος του.
Από την αρχή του χρόνου, τα top picks της Goldman Sachs ήταν η Ιταλία και η Πορτογαλία, οι οποίες προσέφεραν καλύτερες αποδόσεις στα ομόλογά τους σε σχέση με τα ομόλογα κρατών στον πυρήνα της Ευρωζώνης, όπως τα γερμανικά Bunds.
Ωστόσο, μετά το πρόσφατο ράλι αλλά και τις οικονομικές εξελίξεις στις δύο αυτές χώρες, η Goldman εκτιμά ότι δεν υπάρχει άλλο “μαξιλάρι” ώστε οι επενδυτές να αποφύγουν τον άμεσο αλλά και μακροπρόθεσμο πιστωτικό κίνδυνο στα ομόλογα της περιφέρειας, υποστηρίζοντας ότι πρέπει να προετοιμαστούν για το κλείσιμο της ψαλίδας του εύρους (spread) μεταξύ των ομολόγων της περιφέρειας και του πυρήνα.
Κατά συνέπεια, οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωπαϊκής περιφέρειας πρόκειται να αυξηθούν τους επόμενους μήνες, όπως εκτιμά η Goldman. Για τις αποδόσεις των ομολόγων των κρατών που βρίσκονται στον πυρήνα της Ευρωζώνης η επενδυτική τράπεζα εκτιμά ότι αυτές θα κινηθούν πιθανότατα προς τα πάνω κι όχι προς τα κάτω.