Στη λίστα με τις ευρωπαϊκές τράπεζες που προτιμά περισσότερο εντάσσει την Alpha Bank η Morgan Stanley εκτιμώντας ότι θα είναι απ’ τους μεγαλύτερους κερδισμένους της νομισματικής πολιτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.
Μάλιστα θεωρεί ότι θα είναι η τραπεζική μετοχή που θα καταγράψει τη μεγαλύτερη άνοδο με περιθώριο 34%
Ωστόσο βλέπει επίσης περιθώριο ανόδου 35% για την Εθνική και 9% για την Πειραιώς. Αντίθετα βλέπει πτώση 3% στη Eurobank.
Σύμφωνα με την επενδυτική οι ελληνικές και οι ιταλικές τράπεζες συνολικά θα επωφεληθούν περισσότερο απ’ την πολιτική της ΕΚΤ που αφενός θα μειώσει σημαντικά το χρηματοδοτικό κόστος αφετέρου θα μειώσει δραματικά το ρίσκο των τραπεζών.
Η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα βοηθήσει τις χρηματοδοτικές συνθήκες, σημειώνει η Morgan Stanley, και θα αποτελέσει μία καλή βάση για τις αποδόσεις των τραπεζών αν και συνολικά το επενδυτικό κλίμα παραμένει αδύναμη
Επίσης η Morgan Stanley εκτιμά ότι η υποχώρηση των επισφαλών δανείων και η φθηνότερη χρηματοδότηση θα οδηγήσει σε ανάκαμψη της τραπεζικής κερδοφορίας. Και οι τράπεζες που μπορεί κανείς να παίξει καλύτερα αυτό το “στόρι”, σύμφωνα με την επενδυτική, είναι η Alpha, η Bankia, η Intesa και Unicredit.
Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα αντλήσουν 10 δισ ευρώ απ’ το TLTRO της ΕΚΤ.
Η επενδυτική εξακολουθεί να εκτιμά ότι η ποιοτική αναθεώρηση των τραπεζικών χαρτοφυλακίων (AQR) θα αποτελέσει κάθαρση για τις ευρωπαϊκές τράπεζες αν και θα υπάρξει αρκετή μεταβλητότητα στην αγορά ως τον Οκτώβριο και τις επίσημες ανακοινώσεις. Ωστόσο θεωρεί ότι οι προσαρμογές είναι πλέον γνωστές από τις τράπεζες και ότι θα καταγραφούν στα οικονομικά αποτελέσματα γ’ και δ’ τριμήνου. Η επενδυτική περιμένει ότι στην Ιταλία θα καταγραφούν οι μεγαλύτερες προβλέψεις ενώ τα stress tests θα επιφυλάσσουν μικρές εκπλήξεις.