Με τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια να κινούνται σε πολυετή υψηλά, η άνοδος δεν αποτυπώνεται μόνο στις αποτιμήσεις και στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών. Αποτυπώνεται και στις αμοιβές της κορυφής της εταιρικής πυραμίδας.
Για τους διευθύνοντες συμβούλους των μεγαλύτερων εισηγμένων της Ευρώπης, οι σημερινές συνθήκες θυμίζουν «χρυσές εποχές»: πακέτα εκατομμυρίων ευρώ, ισχυρά κίνητρα συνδεδεμένα με την πορεία της μετοχής και μια αγορά που επιβραβεύει τη διοίκηση. Τα στοιχεία της έρευνας European Executive Reward Insights 2025 δείχνουν ότι τα ευρωπαϊκά “golden boys” βρίσκονται ανάμεσα στους μεγάλους κερδισμένους της χρηματιστηριακής ανόδου.
Η έρευνα πραγματοποιήθηκε από το Vlerick Business School Executive Remuneration Research Centre, σε συνεργασία με την Deloitte, και βασίζεται σε αναλυτικά στοιχεία για τις αμοιβές των CEOs των 600 μεγάλων εισηγμένων εταιρειών του δείκτη Stoxx Europe 600 σε περισσότερες από 15 ευρωπαϊκές χώρες.
Σύμφωνα με τα αποτελέσματα της έρευνας, η διάμεση συνολική αμοιβή ενός CEO στην Ευρώπη για το 2024 διαμορφώθηκε στα 4,15 εκατ. ευρώ, ποσό που προκύπτει από έναν βασικό μισθό περίπου 1,07 εκατ. ευρώ, ετήσιο bonus κοντά στο 1,06 εκατ. και μακροπρόθεσμα κίνητρα (κυρίως μετοχικά) ύψους σχεδόν 2 εκατ. ευρώ.
Το μείγμα αυτό –περίπου 25% σταθερές και 75% μεταβλητές αποδοχές– αποτυπώνει την προτίμηση των ευρωπαϊκών ομίλων σε αμοιβές που συνδέονται με την απόδοση και την πορεία της μετοχής.
Μεγάλες αποκλίσεις ανά χώρα
Πίσω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, οι αποκλίσεις είναι έντονες.
Το Ηνωμένο Βασίλειο παραμένει η αγορά με τις υψηλότερες μέσες αποδοχές CEO, στα 4,93 εκατ. ευρώ, ακολουθούμενο από τη Γερμανία (4,78 εκατ.), την Ολλανδία (4,66 εκατ.) και τη Γαλλία (4,39 εκατ.).
Σε χαμηλότερα επίπεδα κινούνται η Ελβετία (3,11 εκατ.) και το Βέλγιο (3,09 εκατ.), ενώ οι σκανδιναβικές χώρες καταγράφουν πιο «συγκρατημένες» αποδοχές, με μέσο όρο 2,08 εκατ. ευρώ.
Το προφίλ του «ακριβού» CEO
Η έρευνα δείχνει ότι ο πιο ακριβοπληρωμένος CEO στην Ευρώπη έχει συνήθως διεθνές προφίλ. Οι λεγόμενοι foreign CEOs –στελέχη που διοικούν εταιρεία εκτός της χώρας καταγωγής τους– αμείβονται σημαντικά περισσότερο από τους «εγχώριους», ακόμη και μετά την προσαρμογή για μέγεθος και κλάδο. Η διεθνής εμπειρία, η κινητικότητα και η ικανότητα διαχείρισης πολυεθνικών οργανισμών φαίνεται ότι αποτιμώνται ακριβά.
Στο ίδιο πλαίσιο εντάσσεται και το ζήτημα των γυναικών στην κορυφή. Το 2024, μόλις το 8,3% των CEOs στις εταιρείες του Stoxx Europe 600 ήταν γυναίκες – ποσοστό βελτιωμένο σε σχέση με το 2015, αλλά ακόμη εξαιρετικά χαμηλό. Εκεί όπου υπάρχουν, ωστόσο, γυναίκες διευθύνουσες σύμβουλοι δεν καταγράφεται στατιστικά σημαντική διαφορά στις αποδοχές σε σύγκριση με τους άνδρες συναδέλφους τους.
Πώς χτίζονται τα «χρυσά πακέτα»
Η μέση πληρωμή μπόνους ήταν 118% της στοχευόμενης ευκαιρίας μπόνους.
«Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι σε μια τυπική εταιρεία, ο CEO ξεπέρασε τον/τους στόχο/ους απόδοσης, με αποτέλεσμα μια μέση πληρωμή 118% του επιδιωκόμενου ποσού-στόχου. Στην πραγματικότητα, το 66% των CEO κέρδισε περισσότερα από το στοχευόμενο μπόνους τους για το έτος, εξηγεί η έρευνα και προσθέτει:
«Αυτό δείχνει ότι είναι πιο συνηθισμένο οι εταιρείες να ξεπερνούν την προϋπολογισμένη ή την στοχευμένη απόδοσή τους. Το αν αυτό αντανακλά συντηρητικό καθορισμό στόχων (καθορισμό του πήχη σε ένα «άνετο» επίπεδο ή απλώς ισχυρή απόδοση της εταιρείας μπορεί να συζητηθεί. Ωστόσο, τα δεδομένα δείχνουν σαφώς μια τάση υπέρβασης των προσδοκιών όσον αφορά το βραχυπρόθεσμο κίνητρο(short-term incentive, STI)».
Τα μακροπρόθεσμα κίνητρα (long term incentive, LTI) αποτελούν τον βασικό πυλώνα των πακέτων αποδοχών. Το 62% των εταιρειών χρησιμοποιεί performance shares, δηλαδή μετοχές που αποδίδονται εφόσον επιτευχθούν συγκεκριμένοι στόχοι.
Πολύ λιγότερο διαδεδομένα είναι τα stock options (11%), οι περιορισμένες μετοχές (9%) ή οι phantom shares (9%), ενώ τα καθαρά μετρητά αποτελούν μειοψηφία.
«Για τα μακροπρόθεσμα κίνητρα, το αποτέλεσμα είναι το αντίθετο» σημειώνει η έρευνα. «Η μέση κατοχύρωση LTI ήταν περίπου το 82% της στοχευόμενης ευκαιρίας. Το γεγονός ότι οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι, κατά μέσο όρο, πραγματοποίησαν μόνο το 82% υποδηλώνει ότι οι μακροπρόθεσμοι στόχοι είναι πιο απαιτητικοί ή ότι απρόβλεπτες προκλήσεις κατά την περίοδο απόδοσης εμπόδισαν την πλήρη αποπληρωμή. Μόνο το 18% των διευθύνοντων συμβούλων πέτυχαν πλήρως ή ξεπέρασαν τους στόχους απόδοσης LTI.»
Οι CEOs που «σπάνε τα κοντέρ»
Πέρα από τον μέσο όρο, υπάρχουν και οι περιπτώσεις που ξεχωρίζουν.
Ο Όλιβερ Μπέτε της Allianz λαμβάνει συνολικές αποδοχές που κινούνται άνω των 10 εκατ. ευρώ ετησίως, καθιστώντας τον έναν από τους πιο ακριβοπληρωμένους διευθύνοντες συμβούλους στην Ευρώπη.
Ο Ντολφ φαν ντεν Μπρινκ της Heineken κινείται σε επίπεδα 6–7 εκατ. ευρώ, ενώ ο Ζαν-Λοράν Μποναφέ της BNP Paribas ξεπερνά τα 4 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχα υψηλές αποδοχές καταγράφονται και σε τεχνολογικούς και φαρμακευτικούς ομίλους, όπως η SAP και η Novartis.
Ο ρόλος της τεχνητής νοημοσύνης
Στο τέλος της αλυσίδας, η έρευνα ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο: την αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης στον σχεδιασμό και τον υπολογισμό των αμοιβών.
Αν και το 52% των εταιρειών δεν χρησιμοποιεί ακόμη AI στον τομέα αυτό, η πλειονότητα των στελεχών θεωρεί ότι μπορεί να προσθέσει αξία – από τη συγκρητική αξιολόγηση και ανάλυση αγοράς μέχρι προσομοιώσεις σεναρίων αμοιβών. Η AI δεν αντικαθιστά τις επιτροπές αμοιβών, αλλά αναδεικνύεται σε εργαλείο που μπορεί να κάνει πιο «χειρουργική» τη λήψη αποφάσεων για τα πιο ακριβά στελέχη της Ευρώπης.
Διαβάστε ακόμη
Πάνω από $2,7 δισ. «σήκωσαν» σε 4,5 μήνες οι διεθνείς startups των Ελλήνων της ΑΙ
Αεροπορικό χάος στη Μέση Ανατολή: Τα αεροδρόμια και οι εταιρείες που έχουν επηρεαστεί (πίνακας)
Η κρίση στο Ιράν και οι επιπτώσεις στην ελληνική αγορά ενέργειας – Τα δύο σενάρια για τη βενζίνη
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα