Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται σε κομβικό σημείο, καθώς η απόφαση της Ρυθμιστικής Αρχής Αποβλήτων, Ενέργειας και Υδάτων (ΡΑΑΕΥ) για τα τιμολόγια και το «επιτρεπόμενο έσοδο» θα καθορίσει το πλαίσιο λειτουργίας της την επόμενη δεκαετία.
Όπως ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος, Χάρης Σαχίνης, στους αναλυτές, κατά την πρόσφατη παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων εξαμήνου, η ΕΥΔΑΠ έχει καταθέσει πλήρη στοιχεία στον ρυθμιστή εδώ και καιρό και αναμένει την έκδοση της απόφασης, η οποία θα αποτελέσει και την πρώτη εφαρμογή της ευρωπαϊκής οδηγίας περί πλήρους ανάκτησης κόστους στον τομέα του νερού στην Ελλάδα.
Η ΕΥΔΑΠ έθεσε στο επίκεντρο και τη διεκδίκηση της επιστροφής 157 εκατ. ευρώ, τα οποία η εταιρεία είχε καταβάλει στο Δημόσιο κατά την υπογραφή της σύμβασης το 2021 για το αποκλειστικό δικαίωμα ύδρευσης και αποχέτευσης.
Η διοίκηση υπενθυμίζει ότι η νομοθεσία προβλέπει την επιστροφή του ποσού ως «υποανάκτηση», δηλαδή ως κόστος που δεν έχει ανακτηθεί.
Η εταιρεία ζητά να ενσωματωθεί στο «επιτρεπόμενο έσοδο» άρα και να επιστραφεί σταδιακά μέσω των μελλοντικών τιμολογίων, ενώ παράλληλα επιδιώκει να αναγνωριστεί ως περίοδος υποανάκτησης και το διάστημα μέχρι την ενεργοποίηση της ΡΑΑΕΥ, όταν δεν είχαν εκδοθεί νέες τιμολογιακές αποφάσεις.
Το ρυθμιστικό περιβάλλον
Το νέο πλαίσιο βασίζεται στη Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση (RAB), δηλαδή την αποτίμηση των υποδομών της εταιρείας (δίκτυα, εγκαταστάσεις, αγωγοί) που αναγνωρίζονται από τον ρυθμιστή. Επάνω σε αυτή τη βάση υπολογίζεται το «επιτρεπόμενο έσοδο», ώστε η ΕΥΔΑΠ να καλύπτει τα λειτουργικά έξοδα, τις αποσβέσεις, τους φόρους και μια εύλογη απόδοση κεφαλαίου.
Η τελευταία καθορίζεται μέσω του σταθμισμένου μέσου κόστους κεφαλαίου (WACC), το οποίο –όπως εκτίμησε ο κ. Σαχίνης– θα είναι ανάλογο με αυτό που ισχύει στον κλάδο της ενέργειας χωρίς να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες.
Καθυστερήσεις
Αν και η διοίκηση της ΕΥΔΑΠ εμφανίστηκε αισιόδοξη για τη επίλυση του θέματος, η έγκριση του επιτρεπόμενου εσόδου από την ΡΑΑΕΥ αναμένεται να καθυστερήσει.
Πληροφορίες αναφέρουν ότι η Ρυθμιστική Αρχή είχε αναθέσει σε αγγλική εταιρεία την ανάπτυξη της μεθοδολογίας κοστολόγησης ύδατος, ωστόσο η συνεργασία παρουσιάζει εμπλοκή. Χωρίς μάλιστα να αποκλείονται και νομικές διεκδικήσεις, η διαδικασία αυτή εκτιμάται ότι θα παρατείνει τον χρόνο μέχρι την τελική απόφαση.
Όσο το νέο πλαίσιο παραμένει ανενεργό – ενώ η ρυθμιστική περίοδος θα έπρεπε να έχει ξεκινήσει από 1η Ιανουαρίου 2025 όπως δήλωσε ο κ. Σαχίνης στην τηλεδιάσκεψη– τόσο πιο δύσκολο γίνεται για την ΕΥΔΑΠ να στηρίξει το επενδυτικό της πρόγραμμα.
Από το 2021 δεν υπάρχει ανάκτηση κόστους των υπηρεσιών ύδατος, με αποτέλεσμα τα αυξημένα λειτουργικά έξοδα (ενέργεια, μισθοδοσία, συντήρηση) να επιβαρύνουν άμεσα τα αποτελέσματα.
Στο Α’ εξάμηνο του 2025 αυτό οδήγησε σε πτώση του EBITDA κατά 65%, στα 10,6 εκατ. ευρώ.
Σε επίπεδο μεγέθους, ο κύκλος εργασιών της εταιρείας διαμορφώθηκε στα 173,3 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας οριακή μείωση 0,7% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2024.
Η διοίκηση εκτιμά ότι η ολοκλήρωση του ρυθμιστικού πλαισίου θα αποκαταστήσει τη σταθερότητα, θα επιτρέψει την ανάκτηση του κόστους και θα δώσει στη διοίκηση τη δυνατότητα να προχωρήσει με ασφάλεια το επενδυτικό πλάνο.
Διαβάστε ακόμη
Αναζητούνται λύσεις για τα κόκκινα δάνεια – Ανησυχία για τις νέες «απειλές» (πίνακες)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα