Μπαράζ ομολογιακών δανείων και εταιρικών ομολόγων φέρνει η εκρηκτική, όπως θα δούμε, άνοδος των τιμών των ελληνικών εταιρικών ομολόγων ή τα υψηλά επιτόκια που φέρουν κάποιες άλλες ομολογίες.
Οι διεθνείς επενδυτές «συνωστίζονται» να υπερκαλύψουν τις εκδόσεις με μεγαλύτερο δέλεαρ την άνοδο των τιμών, καθώς μέσα σε λιγότερο από δυο μήνες ο ΟΤΕ λ.χ έχει δώσει αποδόσεις πάνω από 8%.
Μέσα σε λιγότερο από μια εβδομάδα, όμως, τα Ελληνικά Πετρέλαια άντλησαν 500 εκατ. ευρώ, ενώ δυο ακόμα επιχειρήσεις ( Frigoglass – ΜIG ) ανακοίνωσαν χθες δυο ακόμα εκδόσεις συνολικού ύψους 910 εκατ. ευρώ.
Γιατί άραγε στρέφονται οι εταιρείες σε ομολογιακές εκδόσεις που φέρουν μάλιστα κουπόνια ( επιτόκιο ) που έφθασαν έως και 8,5% τον περασμένο Ιανουάριο ;
Η απάντηση είναι εξαιρετικά απλή. Οι εταιρείες θέλουν να αναχρηματοδοτήσουν τον δανεισμό τους άμεσα και παράλληλα να απελευθερώσουν και κεφάλαια κίνησης.
Ποιοι καλύπτουν τις εκδόσεις
Τα επιτόκια είναι υψηλά, αλλά από τον Ιανουάριο έχει επιτευχθεί μια μικρή πρόοδος καθώς ο Τιτάνας είχε δανειστεί με 8,5%, ο ΟΤΕ με 8,75% , ενώ την περασμένη εβδομάδα τα Ελληνικά Πετρέλαια έδωσαν επιτόκιο 8% συγκεντρώνοντας υψηλή ζήτηση καθώς τους προσφέρθηκαν κεφάλαια 3,5 δις. ευρώ, ενώ είχαν ζητήσει μόνο 500 εκατ. ευρώ.
Η υπερκάλυψη των εκδόσεων δείχνει ότι, οι επενδυτές έχουν λησμονήσει το ρίσκο της χώρας ( το οποίο έχει μειωθεί ) ενώ είναι αξιοσημείωτο ότι, πολλά από τα Hedge Funds που αγόραζαν πέρυσι ελληνικά ομόλογα στα χαμηλά, σήμερα αγοράζουν μετά μανίας τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα.
Επιπλέον, ένας εμφανής λόγος της κάλυψης είναι και η τεράστια ρευστότητα των χιλιάδες Funds καθώς οι κεντρικές τράπεζες φροντίζουν να παρέχουν άφθονα φθηνά κεφάλαια.
Ράλυ τιμών
Το ομόλογο του ΟΤΕ ( 13/18) από τις αρχές του χρόνου έχει πραγματοποιήσει ένα σημαντικό ράλι καθώς έφθασε να έχει χθες τιμή ( 6.00 μμ ) 108,860 μονάδες βάσης. Όπως βλέπουμε, ένας επενδυτής έχει καταγράψει απόδοση 8% μέσα σε μερικούς μήνες!!
Ακριβώς, αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο «σπρώχνονται» τα funds προκειμένου να αγοράσουν ελληνικά εταιρικά ομόλογα.
Το επιτόκιο του συγκεκριμένου ομολόγου του ΟΤΕ ( 13/18 ) είναι 8,75%. Ένα μικρό ράλι έχει καταγράψει και το ομόλογο του Τιτάνα, καθώς χθες είχε τιμή 105,7 μονάδες βάσης (Titan Global). Υψηλή τιμή έχει φθάσει κι ένα ακόμη ομόλογο του ΟΤΕ ( 8/15 ) το οποίο έχει τιμή 105,6 μονάδες βάσης. Αμέσως μετά την έκδοση του, το ομόλογο των ΕΛ.ΠΕ έφθασε να έχει τιμή 102 μονάδες βάσης.
Ποιες είναι οι νέες εκδόσεις
Η Frigoglass χθες ανακοίνωσε την έκδοση διαπραγματεύσιμων ομολογιών , ύψους 250 εκατ. δολαρίων. Οι ομολογίες θα εισαχθούν στο χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου.
Την έκδοση μετατρέψιμου ( σε μετοχές ) ομολογιακού δανείου – υπέρ των παλαιών μετόχων – ανακοίνωσε και η MIG, η οποία θα δίνει επιτόκιο 7% ετησίως, ενώ και οι δυο σειρές θα μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές.