Ο ΟΤΕ εμφανίζει πολύ θετικό προφίλ ρίσκου/ανταμοιβής, με σημαντικά περιθώρια ανόδου, αναφέρει η Morgan Stanley σε σημερινή της έκθεση.
Ο οίκος θέτει το στόχο για τη μετοχή στα 7 ευρώ, προβλέποντας περιθώριο ανόδου 20%, για αυτό και δίνει σύσταση overweight.
Ωστόσο, το θετικό σενάριό του βλέπει τη μετοχή στα 11,42 ευρώ, δηλαδή σε επίπεδα κατά 96% υψηλότερα των σημερινών.
Όπως εκτιμά η Morgan Stanley, τα αποτελέσματα του ΟΤΕ για το τέταρτο τρίμηνο του 2012 θα είναι παρόμοια με αυτά του τρίτου τριμήνου. Οι αναλυτές αναμένουν μείωση εσόδων για τον ΟΤΕ και την Cosmote κατά 10-11%.
Ο οίκος υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη του 2012 κατά 14%, λόγω της έκτακτης χρέωσης των 123 εκατ. ευρώ για το κόστος αναδιάρθρωσης.
Το momentum των κερδών του ΟΤΕ αναμένεται να παραμείνει αδύναμο για το 2013, όμως, η Morgan Stanley σημειώνει ότι ο όμιλος καλύπτει τις χρηματοδοτικές του ανάγκες ακόμα και πέραν του 2014, και χωρίς άλλες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων (η πώληση της Globul δεν θεωρείται πια αναγκαία).