της Ελένης Στεργίου
Το κύριο χαρακτηριστικό των αγορών για το 2015 θα είναι η μεταβλητότητα. Αυτό ήταν ένα από τα συμπέρασμα της συζήτησης στο “ 7TH FUND STRATEGIES FORUM” που πραγματοποιήθηκε σε κεντρικό ξενοδοχείο της Αθήνας, με τη συμμετοχή στελεχών από τη Eurobank, τoυ Wealth Management της Τράπεζας Αττικής, BNP Baribas, JP Morgan, Εθνική Asset Μanagement και Alpha Trust.
Όπως ανέφεραν, το κλίμα θα έχει στοιχεία ανατροπών, θα είναι ευμετάβλητο, ενώ η πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης στην Αμερική θα αρχίσει να περιορίζεται, τη στιγμή που στην Ευρώπη επεκτείνεται. Αυτό, όπως τόνισαν, θα έχει αντίκτυπο και στις ισοτιμίες, αλλά και στις ίδιες τις κεφαλαιαγορές, που έχουν κάνει σημαντικές αποδόσεις τα προηγούμενα χρόνια. Προτείνεται διατήρηση κάποιας ρευστότητας, μεγαλύτερη διασπορά και μεγαλύτερη βαρύτητα στις μετοχές έναντι των ομολόγων.
Ο Θοδωρής Κρίντας Διευθύνων Σύμβουλο Attica Wealth Management παρουσίασε τα στοιχεία που πρέπει να έχουμε υπόψιν μας για τις ελληνικές κεφαλαιαγορές:
1ον η κρίση χώρισε τις εταιρίες σε δυο βασικές κατηγορίες: σε αυτές που κατάφεραν να προσαρμοστούν γρήγορα στα νέα δεδομένα και είναι σήμερα ισχυρές και σε εκείνες που βυθίστηκαν σε χειρότερη κρίση από της χώρας και μίκρυναν, απομονώθηκαν ή περιθωριοποιήθηκαν. Η εξέταση των μεγεθών τους, των αγορών που δραστηριοποιούνται και των πραγματικών δυνατοτήτων τους πρέπει να γίνει εξονυχιστικά.
2ον η πολιτική αστάθεια που ξεκίνησε από τα περασμένο καλοκαίρι, αναμένεται να διαρκέσει ως το επόμενο έχει ουσιαστικό αντίκτυπο στις αποτιμήσεις και τις αποδόσεις των ομολόγων. Σε αυτό επιδρά και ο μεγάλος έλεγχος επί των ημερήσιων συναλλαγών από τους διεθνείς επενδυτές που δίνουν μεγάλη σημασία στον πολιτικό κίνδυνο.
3ον θα μπορούσαμε μετά το πρώτο μισό του 2015 να δούμε ένα ράλι προσαρμογής στις κεφαλαιαγορές. υπό τις προϋποθέσεις της ομαλοποίησης του πολιτικού πλαισίου, ενός ουσιαστικού αφηγήματος για το μέλλον της χώρας στο παγκόσμιο τοπίο και της διατήρησης των μέχρι σήμερα επιτευχθέντων.
Ο επικεφαλής οικονομικών αναλύσεων της Eurobank, κ. Πλάτωνας Μονοκρούσος τόνισε μεταξύ άλλων ότι οι εξαγωγές της Ελλάδας υστερούν σε σύγκριση με άλλες χώρες της Ευρωζώνης, ενώ τόνισε ότι υπό φυσιολογικές συνθήκες το 2015 η Ελλάδα θα παρουσιάσει ανάπτυξη «πιάνοντας τους στόχους», ενώ το 0,8% για το σύνολο του φετινού έτους είναι εφικτό. Μάλιστα, ο κ. Μονοκρούσος, ανέφερε ότι κατά τη διάρκεια της κρίσης μειώθηκαν κατά πολύ οι επενδύσεις στην ελληνική αγορά ακινήτων, ωστόσο επισήμανε ότι υπάρχει μεγάλη κινητικότητα τελευταία στο “commercial real estate”, δηλαδή στα εμπορικά ακίνητα και κέντρα.