Σε αναβάθμιση της σύστασης για την ΔΕΗ σε “overweight” από “neutral” και αύξηση της τιμής-στόχου στα 13,50 ευρώ ανά μετοχή από 6,80 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε με έκθεσή της η JPMorgan.
Όπως αναφέρει, μετά την απελευθέρωση, η ΔΕΗ είναι πλέον ελεύθερη να καθορίζει τα τιμολόγια, ενώ θεωρεί πως βελτιωθούν οι εισπράξεις της Επιχείρησης καθώς η ελληνική οικονομία θα επιστρέφει στην ανάπτυξη.
Συγκεκριμένα, η JPMorgan αναφέρει πως οι ρυθμίσεις σε ότι αφορά τη ΔΕΗ έχουν βελτιωθεί το τελευταίο 12μηνο, καθώς η τιμολόγηση έχει απελευθερωθεί, όπως είχε απαιτήσει η τρόικα. Όμως ενώ τα τιμολόγια μπορούν τώρα να καθοριστούν έτσι ώστε να καλύπτουν τα κόστη, ωστόσο η ΔΕΗ δεν έχει ακόμα δει τα πλήρη οφέλη της είσπραξης ρευστού λόγω της αύξησης των ληξιπρόθεσμων οφειλών. Η JPMorgan εκτιμά πως το 2014 η ελληνική οικονομία θα εμφανίσει για πρώτη φορά θετικό ρυθμό ανάπτυξης (+0,6%) από το 2007, και ως εκ τούτου αναμένει επιβράδυνση των ληξιπρόθεσμων οφειλών προς την ΔΕΗ.
Εάν όλα πάνε καλά, τα καθαρά έσοδα της ΔΕΗ θα βελτιωθούν σημαντικά το 2014 ακόμα και χωρίς αύξηση στα τιμολόγια χάρη στο μόνιμο μηχανισμό αναπροσαρμογής των τιμολογίων της ΔΕΗ ανά εξάμηνο, με βάση την εξέλιξη των τιμών της χονδρικής.
Για φέτος η JPMorgan περιμένει από τη ΔΕΗ καθαρά κέρδη 61 εκατ. ευρώ και για του χρόνου 434 εκατ. ευρώ.
Επίσης ο οίκος εκτιμά πως η πώληση ποσοστού της Επιχείρησης που αναμένεται το α’ εξάμηνο του 2014, θα βοηθήσει στην απομόχλευση της εταιρείας.