(upd)
Νέα ισχυρή άνοδο 2,47% σημειώθηκε στην Αθήνα, μετά τις νέες εισροές, εν όψει της αυριανής τυπικής ένταξης των μετοχών στον Msci. Μάλιστα οι αγοραστές είχαν τέτοια δύναμη στις δημοπρασίες καθώς έκλεισαν την Jumbo στα 12 ευρώ με κέρδη 8,11%, ενω ΔΕΗ, ΟΤΕ και Πειραιώς έκλεισαν με άνοδο πάνω από 3%.
Τελικώς, ο Γενικός Δείκτης από άνοδο 1,8% έκλεισε στις 1197,79 μονάδες καταγράφοντας κέρδη 2,47%.
Με βάση την τεχνική ανάλυση είναι πολύ πιθανό τώρα το νέο υψηλό έτους με δεδομένο ότι ο FTSE 25 ξεπέρασε τις 395 και πλέον βάζει πλώρη για 411 – 417 που είναι και ο επόμενος στόχος. Απώτερος στόχος οι 426 μονάδες.
Οι αποκαλούμενοι και Flippers (όσοι αγοράζουν πολλά κομμάτια ακόμη και για λίγες ώρες) θα κρίνουν την πορεία, όπως φάνηκε και σε μετοχές που προχώρησαν πρόσφατα σε placement.
Για παράδειγμα, στην πρόσφατη διάθεση μετοχών της ΜΕΤΚΑ συμμετείχαν μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα διαχειριστών ( Fidelity, Jupiter, Robur κα), αλλά ανάμεσα σε αυτούς βρέθηκαν στο ταμπλό κι άλλοι οι οποίοι επιδιώκουν το γρήγορο κέρδος.
Εκ των πραγμάτων, οι μέτοχοι πρέπει να αναμείνουν μερικές ημέρες προκειμένου να εξαφανιστούν οι «γρήγοροι» παίκτες. Ανάμεσα λοιπόν στους αναδυόμενους διαχειριστές που τοποθετούν κεφάλαια, υπάρχουν και τα Hedge funds- Flippers που καραδοκούν να επωφεληθούν από τις όποιες διακυμάνσεις της αγοράς.
Συνήθως, οι μικρότεροι επενδυτές, αλλά και οι μεγαλύτεροι δεν προβαίνουν σε αγορές αυτές τις ημέρες ακριβώς για να μην γράψουν πιθανές ζημιές από απότομες διακυμάνσεις. Οι περισσότεροι περιμένουν να καταλαγιάσει ο «θόρυβος» του MSCI, προκειμένου να κάνουν τις αγορές ή τις πωλήσεις.
Το ενδιαφέρον στοιχείο για την Αθήνα, θα είναι που θα κατευθυνθούν οι επενδυτές μετά την συνεχή μονοπώληση του 25αρη στις τελευταίες συνεδριάσεις.
Εξάλλου από την ημέρα ανακοίνωσης του οίκου MSCI έως σήμερα καταγράφονται ήδη εισροές κεφαλαίων άνω του 1,5 δισ ευρώ και ενίσχυση κατά 33% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.
Η εξέλιξη αυτή, που δικαιώνει τις εκτιμήσεις πως η εγχώρια αγορά θα βγεί κερδισμένη απο την απόφαση αυτή, συνοδεύτηκε απο συνεχείς αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων, αποχωρήσεις και είσοδο ξένων funds, επισκέψεις ξένων διαχειριστών σε εισηγμένες εταιρείες και σε αρκετές περιπτώσεις εκδήλωση έντονου ενδιαφέροντος για άμεση τοποθέτηση στο μετοχικό κεφάλαιο αυτών.
Εν τω μεταξύ όσες επιχειρήσεις έχουν μεγάλο δανεισμό, ο οποίος έχει πάψει προ πολλού να εξυπηρετείται, αλλά παράλληλα έχουν και ευκατάστατους μεγαλομετόχους – ιδιοκτήτες, θα προχωρήσουν υποχρεωτικά σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Κατά προσέγγιση, το ποσοστό που θα καλύψουν θα είναι της τάξης περίπου του 20% με 25%.
Οι τράπεζες, που θα είναι ο επόμενος κρίσιμος κρίκος της διαδικασίας, θα αναλάβουν διττό ρόλο. Από τη μια να συμμετάσχουν στην αύξηση, που στην ουσία θα πρόκειται για αναχρηματοδότηση δανεισμού, με ένα ποσοστό της τάξης του 25% ή λίγο παραπάνω ή παρακάτω, και από την άλλη να προσεγγίσουν και κατ’ επέκταση να εντοπίσουν τους «στρατηγικούς» επενδυτές, που θα θελήσουν να βάλουν κεφάλαια στις επιχειρήσεις. Ο τελευταίος και κρισιμότερος κρίκος του σχεδίου αφορά τα ξένα funds που θα προσκληθούν να καλύψουν το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης – αναχρηματοδότησης. Υπό τις σημερινές προϋποθέσεις θα είναι κατ’ αποκλειστικότητα hedge funds ή private equity funds.
Οι διαπραγματεύσεις μεταξύ των επιχειρήσεων, που έχουν μεγάλα δάνεια, των τραπεζών και επιχειρηματιών που μπορούν να συμμετάσχουν σε αυξήσεις κεφαλαίων έχουν ξεκινήσει.
Ήδη υπάρχουν μεγάλα διεθνή σχήματα, που ειδικεύονται στον τομέα των αναχρηματοδοτήσεων, όπως η Fortress, που εξειδικεύεται στην αναχρηματοδότηση επιχειρήσεων, επενδύοντας σε μετοχικά σχήματα με στόχο να εξυγιάνει προβληματικές καταστάσεις. Από τη συμμετοχή ή μη των βασικών μετόχων στις αυξήσεις κεφαλαίων αυτές, δηλαδή την περιορισμένη συμμετοχή τους ή την καθόλου συμμετοχή τους θα εξαρτηθεί το κατά πόσον θα γίνουν diluted, δηλαδή θα περιοριστεί σημαντικά ή θα μηδενιστεί το ποσοστό τους.
Η διαδικασία αυτή έχει επαναληφθεί κατά κόρον στο εξωτερικό και η εφαρμογή της στην ελληνική οικονομία ξεκινάει…
Ταμπλό
Πρωταγωνίστρια η Jumbo – η οποία έπιασε απόδοση 20% μέσα σε μια εβδομάδα και σήμερα έκλεισε στα 12 ευρώ με άλμα 8,1%. O όμιλος ανακοίνωσε κέρδη 18,06 εκατ. ευρώ για το α’ τρίμηνο χρήσης, αντίστοιχα των εκτιμήσεων των αναλυτών.
Κέρδη 2,6% για την ΕΧΑΕ, στα 7,89 ευρώ.
Με άνοδο 3,5% η Τράπεζα Πειραιώς στα 1,48 ευρώ. Κέρδη 0,92% η Εθνική στα 4,38 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 11,25 ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 3,3%. Τα 22,99 ευρώ ο Τιτάνας, που επίσης υπάρχει σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον.
Ζημιές και μείωση πωλήσεων αναμένει η Alpha Finance να ανακοινώσει η ΔΕΗ για το γ’ τρίμηνο. Σύμφωνα με έκθεση της, μία ημέρα πριν τις ανακοινώσεις εκ μέρους της ΔΕΗ, η Επιχείρηση θα έχει ζημιές 88,2 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 86,3 εκατ. ευρώ στο γ’ τρίμηνο του 2012. Παράλληλα προβλέπει μειωμένα EBITDA κατά 71,1%, στα 95,4 εκατ. ευρώ και πτώση πωλήσεων 4,6%, στα 1.550,8 εκατ. ευρώ. Η επενδυτική διατηρεί τη σύσταση ‘υπεραπόδοση’ και την τιμή στόχο στα 12,7 ευρώ.
Από την πλευρά της η IBG αναφέρει ότι τα αποτελέσματα θα επιβαρυνθούν από δαπάνες αποσβέσεων ύψους 152 εκατ. ευρώ και καθαρές χρηματοοικονομικές δαπάνες ύψους 53 εκατ. ευρώ και εκτιμά οι ζημιές να διαμορφωθούν σε 104 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν μείωση κατά 2,5% στο έτος, στα 1,58 δισ. ενώ τα αναπροσαρμοσμένα EBITDA αναμένεται να εμφανίσουν αύξηση 26% στα 175 εκατ. ευρώ. Εάν συνυπολογιστεί και η ζημιά 109 εκατ. από την διαιτησία με την Αλουμίνιον και τα έκτακτα έσοδα 192 εκατ. στο γ’ τρίμηνο του 2012 από το διακανονισμό για τη ΔΕΠΑ, τα ΕΒΙΤDA εκτιμάται ότι θα ανέλθουν μόλις στα 66 εκατ. ευρώ από 330 εκατ. στο Q3 του 2012.
Άλμα 7,7% για τον ΟΠΑΠ στα 9,6 ευρώ και 3,53% για τον ΟΤΕ στα 9,09 ευρώ.
Με άνοδο 2,3% η Μετκα στα 12,86 ευρώ.
Κερδη 1,1% για την Motor Oil στα 8,29 ευρώ,ενώ τα ΕΛΠΕ έκλεισαν με απώλειες 3,% στα 9,19 ευρώ, μετά την εξέλιξη όσον αφορά με τον Ιράν για τα ελληνικά διυλιστήρια, αφού θα μπορούν να προμηθευτούν ξανά πετρέλαιο από εκεί, βέβαια μετά από ένα εξάμηνο, όπως αναφέρει η συμφωνία
Για την Motor Oil η IBG σε σημερινή έκθεσή της δίνει τιμή – στόχο τα 9,8 ευρώ, από 8,8 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας σύσταση accumulate. Η χρηματιστηριακή αναμένει καλύτερα αποτελέσματα για το γ’ τρίμηνο σε σχέση με τα δύο προηγούμενα τοποθετώντας τα Ebitda σε 66,4 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη του ομίλου σε 18,1 εκατ. ευρώ από 2,5 εκατ. το προηγούμενο τρίμηνο.
H Piraeus Sebc. αναμένει καθαρά κέρδη 11 εκατ. ευρώ για την Motor Oil διατηρώντας την σύσταση αγοράς με τιμή-στόχο τα 9,40 ευρώ. Η χρηματιστηριακή αναμένει για το σύνολο του 9μηνου Εbidta 131 εκατ. ευρώ απο 230 εκατ. ευρώ πέρυσι, ενώ για το γ’ τρίμηνο αναμένεται να διαμορφωθούν σε 69,9 εκατ. ευρώ.Η Πειραιώς σημειώνει τα χαμηλότερα περιθώρια διύλισης κατά 46%. Για το σύνολο του έτους, η ανάλυση αναμένει καθαρά κέρδη 31 εκατ. ευρώ και για το 2014 η πρόβλεψη είναι 91 εκατ. ευρώ με το consensus να διαμορφώνεται υψηλότερα στα 122 εκατ. ευρώ.
Απελευθερωμένη και η Μετκα στα 12,86 ευρώ με άνοδο 2,31% – ενώ στην ιδιωτική τοποθέτηση δόθηκε το 6% των μετοχών έναντι 12,50. Με άνοδο 5,07% και η Frigoglass – η οποία συνεχίζει την ανοδική πορεία στα 6,63 ευρώ.
Στα 187 εκατ. ευρώ οι συνολικές συναλλαγές, με πακέτα 18 εκατ. ευρώ.
Δύο πακέτα για την τράπεζα Πειραιώς, ύψους 3,7 εκατ. τεμαχίων και 800 χιλιάδων τεμαχίων, στα 1,48 ευρώ και 1,5 ευρώ αντίστοιχα. Πακέτα και για τις μετοχές των Folli, Jumbo και Τιτάν.