Τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε για το γ’ τρίμηνο ο ΟΤΕ ήταν σε συμφωνία με τις προβλέψεις μας, σημειώνει σε αναφορά της η Goldman Sachs, η οποία διατηρεί την τιμή στόχο στα 12,8 ευρώ για τη μετοχή και σύσταση ουδέτερη.
Όπως σημειώνει ο οίκος, τα έσοδα εμφάνισαν μείωση της τάξης του 5% από έτος σε έτος, γεγονός που οφείλεται εν πολλοίς στις δραστηριότητες της κινητής τηλεφωνίας κυρίως στη Ρουμανία. Στην Ελλάδα η εταιρεία συνέχισε να δείχνει βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας, με το περιθώριο κερδών EBITDA να βελτιώνεται κατά 111 μονάδες βάσης, αντισταθμίζοντας τις πιέσεις που δέχτηκε από τους ανταγωνιστές στη Ρουμανία. Τα καθαρά κέρδη ήταν ανώτερα των προβλέψεων λόγω της υψηλότερης δαπάνης απόσβεσης. Όπως σημειώνει ο οίκος, αναμένει ότι τα περιθώρια EBITDA θα διατηρηθούν λόγω της συνεχιζόμενης μείωσης του εργασιακού κόστους, αλλά και της κεφαλαιοποίησης των τηλεοπτικών δραστηριοτήτων του ΟΤΕ. Παράλληλα, μειώνει την εκτίμησή του για τα ετήσια έσοδα του 2014 κατά 6% εξαιτίας της αναχρηματοδότησης του χρέους κατά το γ’ τρίμηνο.
Τέλος, ως πιθανοί κίνδυνοι για την πορεία της μετοχής αναφέρονται οι όποιες αλλαγές στον ανταγωνισμό, αλλά και τους ρυθμιστικούς κανόνες που ισχύουν στην Ελλάδα, οι αλλαγές στα μερίσματα των μετόχων, αλλά και οι πορεία των διαπραγματεύσεων με τα εργατικά συνδικάτα.