Άνοδο βλέπει στο Χρηματιστήριο Αθηνών η JPMorgan μετά την ανακοίνωση των stress tests προδικάζοντας θετικά αποτελέσματα που θα δώσουν την ευκαιρία κυρίως στις ελληνικές τραπεζικές μετοχές να αντιδράσουν καλύπτοντας μέρος του discount τους έναντι των υπολοίπων Ευρωπαϊκών τραπεζών.
Σύμφωνα με την επενδυτική η ελληνική αγορά διόρθωσε σημαντικά και ως εκ τούτου μετά τα θετικά νέα μπορεί να αντιδράσει.
Γι αυτό το λόγο μάλιστα σήμερα δηλώνει ότι προσθέτει στη λίστα με τις top 10 επιλογές σε Κεντρική – Ανατ. Ευρώπη, Αφρική και Μ. Ανατολή (CEEMEA) την Alpha Bank διατηρώντας τη σύσταση Overweight. Υπενθυμίζεται πως ήδη στη λίστα βρίσκεται η Εθνική τράπεζα με την ίδια σύσταση.
Σύμφωνα με την JPMorgan και για τις δύο τράπεζες ο φόβος για το τι μπορεί να αποκαλύψει το AQR είναι υπερβολικός. Στην περίπτωση της Alpha μάλιστα προσθέτει πως οι επενδυτές υποτιμούν τον μακροπρόθεσμο αντίκτυπο της συγκέντρωσης του τραπεζικού κλάδου και τη δυναμική της κερδοφορίας ενώ για την περίπτωση της Εθνικής σημειώνει πως η πώληση της Finansbank μπορεί να ‘ξεκλειδώσει’ αξίες.
Στον αντίποδα ως μεγάλο ρίσκο και για τις δύο μετοχές χαρακτηρίζει τη μεγάλη άνοδο του ΣΥΡΙΖΑ στις δημοσκοπήσεις, τις υψηλότερες αποδόσεις στις αγορές ομολόγων αλλά και το AQR, το οποίο πάντα θα μπορούσε να κρύβει αρνητικές εκπλήξεις…
Στην έκθεση της για τη στρατηγική που πρέπει να ακολουθήσουν οι επενδυτές στην περιοχή CEEMEA η JPMorgan τηρεί σύσταση overweight στις αγορές της Ελλάδας, της Τουρκίας και της Πολωνίας και μάλιστα υπογραμμίζει ότι θα υπεραποδόσουν έναντι των υπολοίπων αγορών και δη των αγορών της Μ. Ανατολής, που θεωρεί ότι θα πιεστούν περισσότερο λόγω της πτώσης της τιμής του πετρελαίου.
Μάλιστα γι αυτό το λόγο θεωρεί ότι μεγαλύτερη ωφελημένη απ’ την πτώση του πετρελαίου θα είναι η Τουρκία καθώς μία υποχώρηση 20% της τιμής του μαύρου χρυσού μπορεί να περιορίσει κατά 1,1% το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών της χώρας, κατά 1% τον πληθωρισμό ενώ θα αυξήσει και το τουρκικό ΑΕΠ κατά 0,8%.
Στα θετικά της ελληνικής αγοράς η JPMorgan υπογραμμίζει πως “η ανάπτυξη επιστρέφει και οι τράπεζες δείχνουν φθηνές σε σχέση με τον ανταγωνισμό”. Αντίθετα στα αρνητικά, εστιάζει “στη μεγάλη μεταβλητότητα που προκαλείται απ’ την αγορά ομολόγων και τη μεγάλη δραστηριοποίηση hedge funds” ενώ δεν παραλείπει να σημειώσει τους φόβους των επενδυτών για τα stress tests και το AQR.