Μεγάλες ζημιές υπέστησαν τα διασημότερα hedge funds εξαιτίας της τελευταίας αναταραχής στις αγορές. Μάλιστα, η βιομηχανία με τα 2,8 τρισ. δολάρια σε υπό διαχείριση κεφάλαια ζει τη χειρότερη περίοδό της από το 2011.
Εν μέσω μεγάλων διακυμάνσεων σε μετοχές, ομόλογα, νομίσματα και εμπορεύματα, κορυφαίες εταιρείες hedge funds, όπως οι Jana Partners, Discovery Capital Management και Paulson & Co. εμφανίζουν ζημιές από 5% έως 11% από τις αρχές του Οκτωβρίου.
“Γίνεται σφαγή εκεί έξω”, λέει στη Wall Street Journal ο Brad Alford της Alpha Capital Management. Και αποδίδει μέρος των ζημιών στο γεγονός ότι τα funds είχαν συσσωρευτεί στις ίδιες μετοχές, με αποτέλεσμα να τρέξουν όλα μαζί προς την έξοδο την ίδια στιγμή.
Ένας διαχειριστής είπε στους πελάτες του ότι η δραστηριότητα στις αγορές του θυμίζει την ταινία “Τα Σαγόνια του Καρχαρία”. “Έχουμε ένα ειδυλλιακό επενδυτικό περιβάλλον εν μέσω βελτιούμενης οικονομίας και τότε η μουσική ξεκινά νταμ-νταμ… νταμ-νταμ…”, έγραψε ο Paul Westhead, διευθύνων σύμβουλος του ύψους 4 δισ. δολαρίων fund Rimrock Capital Management LLC στην επιστολή προς τους επενδυτές του.
Ο Οκτώβριος είδε μερικά από τα πιο δημοφιλή trades της αγοράς να “καίνε” τα hedge funds. Οι μετοχές των Fannie Mae και Freddie Mac βυθίστηκαν μετά τη δικαστική απόφαση κατά των επενδυτών που προσέφυγαν εναντίον της απόφασης της αμερικανικής κυβέρνησης να πάρει όλα τα κέρδη των δύο εταιρειών αναχρηματοδότησης δανείων αντί για τα μερίσματα.
Επίσης, η αναπάντεχη κατάρρευση της συμφωνίας για την εξαγορά της Shire από την AbbVie πυροδότησε ξεπούλημα στις μετοχές εταιρειών που εμπλέκονται σε διασυνοριακές συγχωνεύσεις.
Οι ανησυχίες για τις οικονομίες της Κίνας και της Ευρώπης επίσης έπληξαν τα hedge funds. Όπως λέει η Jane Buchan, της Pacific Alternative Asset Management Co., πολλά αμερικανικά funds είχαν αγνοήσει την αδυναμία σε Ασία και Ευρώπη, βλέποντας μόνο ότι η αμερικανική οικονομία ανακάμπτει.
Έτσι, το Advantage Fund του John Paulson, το οποίο είχε στην κατοχή του μετοχές της Shire, σημειώνει πτώση 11% από τις αρχές του Οκτωβρίου και σχεδόν 22% από τις αρχές του έτους. Και αυτό, πριν η Shire υποχωρήσει κατά 30% την περασμένη Τετάρτη στη Wall Street.
Η Jana, που διαχειρίζεται 11 δισ. δολάρια, έχασε 5% στο βασικό της fund από τις αρχές του Οκτωβρίου, εν μέρει εξαιτίας των επενδύσεών του στον ενεργειακό κλάδο.
Όμως, ο Ray Iwanowski, πρώην στέλεχος της Goldman Sachs, πετυχαίνει κέρδη περίπου 4% αυτό το, μήνα και 11% από τις αρχές του έτους με το fund του, Secor Alpha Fund, εν μέρει εξαιτίας των quantitative μοντέλων του, που του επέτρεψαν να ωφεληθεί από τη μεταβλητότητα των small caps της Wall Street, την πτώση των τιμών του πετρελαίου και το ράλι των αμερικανικών ομολόγων.