Το δρόμο για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank, αλλά και την επιτάχυνση της ιδιωτικοποίησης των τραπεζών μέσα από επαναγορά των warrants από το ΤΧΣ και διάθεση των μετοχών που κατέχει με βιβλίο προσφορών, ανοίγει το νομοσχέδιο που επικυρώνει τη συμφωνία με την τρόικα.
Το νομοσχέδιο περιέχει επίσης ρυθμίσεις για το bail-in (κούρεμα) μετόχων και ομολογιούχων μειωμένης εξασφάλισης σε περίπτωση που κάτι τέτοιο είναι απαραίτητο για την κεφαλαιακή ενίσχυση μιας τράπεζας.
Το πολυνομοσχέδιο περιγράφει, επίσης, τον τρόπο με τον οποίο θα μοιραστούν τα 525 εκατ. ευρώ του κοινωνικού μερίσματος (ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΣΧΕΤΙΚΑ ΕΔΩ), ενώ δίνει και τη λύση στο επίμαχο θέμα του γάλακτος, καταργώντας την κατηγορία του “φρέσκου” (ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΤΕΡΑ ΕΔΩ). Το πολυνομοσχέδιο κάνει αλλαγές στις επιλογές που έχει στα χέρια του το ΤΑΙΠΕΔ, προκειμένου να φέρει σε πέρας το έργο των αποκρατικοποιήσεων (ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΔΩ) και ορίζει τις αποζημιώσεις των δημοσίων υπαλλήλων που απολύονται (ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΤΕΡΑ ΕΔΩ). ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΔΩ όλες τις ρυθμίσεις για τα φαρμακεία και τα ΜΗΣΥΦΑ, καθώς και τι προβλέπεται για την ενιαία τιμή βιβλίου και το ψωμί.
Επαναγορά των warrants
Στο νομοσχέδιο περιλαμβάνεται επίσης ρύθμιση που επιτρέπει τις αυξήσεις κεφαλαίου σε τιμή χαμηλότερη από εκείνη που συμμετείχε το ΤΧΣ στις πρώτες αυξήσεις, γεγονός που ανοίγει το δρόμο για την αύξηση κεφαλαίου της Eurobank.
Επίσης, προβλέπεται επίσης η δυνατότητα για το ΤΧΣ να προχωρεί σε επαναγορά των warrants, με μεθοδολογία και προϋποθέσεις που θα καθοριστούν με πράξη του υπουργικού συμβουλίου.
Αναφέρεται συγκεκριμένα ότι:
“Με Πράξη του Τπουργικού Συμβουλίου καθορίζεται η μεθοδολογία της υπό στοιχείο (iii) της παραγράφου 2 του παρόντος άρθρου ανταλλαγής παραστατικών τίτλων δικαιωμάτων που έχουν εκδοθεί σύμφωνα με το άρθρο 3 της ΠΤ 38/2012 και της. προσαρμογής των όρων και προϋποθέσεών τους, σε περίπτωση αύξησης της ονομαστικής αξίας της μετοχής με μείωση του συνολικού αριθμού των παλαιών μετοχών (reverse split), διάσπασης των παλαιών μετοχών με αναλογία που θα αποφασισθεί από το πιστωτικό ίδρυμα, και προσαρμογής της ονομαστικής αξίας της νέας μετοχής (split), καθώς και αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου χωρίς κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων.. την περίπτωση αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου χωρίς κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης η προσαρμογή μπορεί να γίνει μόνο στην τιμή εξάσκησης των δικαιωμάτων που ενσωματώνονται στους παραστατικούς τίτλους. Η προσαρμογή μπορεί να γίνει μέχρι του ποσού που αναλογεί στα έσοδα του Σαμείου από την πώληση των δικαιωμάτων προτίμησης και πραγματοποιείται μετά την πώληση . Η ως άνω απόφαση του Υπουργικού Συμβουλίου καθορίζει και κάθε άλλη λεπτομέρεια για την εφαρμογή της παρούσας παραγράφου
Πότε θα γίνεται bail-in
Στο νομοσχέδιο προβλέπεται η δυνατότητα να γίνεται bail-in (κούρεμα) τίτλων ομολόγων και άλλων τίτλων μειωμένης εξασφάλισης σε περίπτωση που η ανακεφαλαίωση της τράπεζας δεν επιτυγχάνεται με τα άλλα εθελοντικά μέτρα που προβλέπει το σχέδιο αναδιάθρωσης (αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, πώληση στοιχείων ενεργητικού, πράξεις διαχείριση παθητικού όπως η εθελοντική μετατροπή τίτλων μειωμένης εξασφάλισης σε ίδια κεφάλαια κ.α.).
To bail-in θα αφορά απορρόφηση ζημιών από μετόχους και μείωση ονομαστικής αξίας μετοχών, μείωση ονομαστικής αξίας προνομιούχων μετοχών και άλλων υποχρεώσεων που προσμετρώνται στα κεφάλαια κατηγορίας 1, καθώς και μετατροπή υποχρεώσεων μειωμένης εξασφάλισης σε τίτλους κατηγορίας 1 ή σε κοινές μετοχές. Το κούρεμα, δηλαδή, μπορεί να αφορά μόνο ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης (υβριδικά) και σε καμία περίπτωση καταθέσεις οποιουδήποτε ύψους.
Στο νομοσχέδιο αναφέρεται ότι το bail-in θα εφαρμόζεται εφόσον η διαδικασία διάθεσης των ιδίων μετοχών του ΤΧΣ είναι δυνατόν να προκαλέσει σημαντικές παρενέργειες στην οικονομίας.
Αναφέρεται συγκεκριμένα ότι το bail-in θα εφαρμόζεται “…και εφόσον η εφαρμογή των μέτρων του άρθρου 8 (σ.σ. διάθεση ιδίων μετοχών του ΤΧΣ) ή και του άρθρου 63Β του ν. 3601/2007 είναι δυνατό να προκαλέσει σημαντικές παρενέργειες στην οικονομία με αρνητικές συνέπειες στους πολίτες , και προκειμένου η οποιαδήποτε κρατική ενίσχυση να είναι η μικρότερη δυνατή με Πράξη του Τπουργικού υμβουλίου κατόπιν σχετικής εισήγησης από την Σράπεζα της Ελλάδος” .
Όπως αναφέρεται στο νομοσχέδιο τα εθελοντικά μέτρα ενίσχυσης κεφαλαίου τα οποία θα λαμβάνουν οι τράπεζες σε περίπτωση αναδιάρθρωσης είναι:
α. μη διανομή κερδών,
β. αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου του πιστωτικού ιδρύματος,
γ. πωλήσεις στοιχείων ενεργητικού και χαρτοφυλακίων ή κλάδων δραστηριότητας για την άντληση κεφαλαίων,
δ. πράξεις μεταβίβασης κινδύνου ή τιτλοποίησης χαρτοφυλακίων, 150
πράξεις διαχείρισης παθητικού, συμπεριλαμβανομένων εθελοντικών μετατροπών τίτλων υβριδικού κεφαλαίου και τίτλων μειωμένης εξασφάλισης σε τίτλους που προσμετρώνται στα ίδια κεφάλαια κατηγορίας 1 του πιστωτικού ιδρύματος, οι οποίες θα πρέπει να συμβάλλουν στη δημιουργία κεφαλαίων κατά 100 %, αν οι κεφαλαιακές ανάγκες δεν μπορούν να καλυφθούν πλήρως,
στ. καταγραφή των τίτλων ή υποχρεώσεων επί των οποίων δύναται να επιβληθούν τα υποχρεωτικά μέτρα του άρθρου 6α καθώς και τις διαδικασίες που θα πρέπει να εφαρμοστούν ώστε το πιστωτικό ίδρυμα να συμμορφωθεί με τις απαιτήσεις του άρθρου 6α.
Το bail-in προβλέπει:
α. την απορρόφηση τυχόν ζημιών από τους μετόχους μέχρι του σημείου όπου η αρνητική καθαρή θέση του πιστωτικού ιδρύματος θα διαμορφωθεί σε μηδενική όπου είναι απαραίτητο, δια της μείωσης της ονομαστικής αξίας των μετοχών του πιστωτικού ιδρύματος,ύστερα από απόφαση του αρμοδίου οργάνου του πιστωτικού ιδρύματος.
β. τη μείωση της ονομαστικής αξίας των προνομιούχων μετοχών και άλλων υποχρεώσεων που προσμετρώνται στα ίδια κεφάλαια κατηγορίας 1 και εν συνεχεία, εφόσον είναι απαραίτητο, λοιπών υποχρεώσεων μειωμένης εξασφάλισης μέχρι του σημείου όπου η καθαρή θέση του πιστωτικού ιδρύματος θα είναι ίση με μηδέν, ή
γ. σε περίπτωση που η καθαρή θέση του πιστωτικού ιδρύματος είναι ανωτέρα του μηδενός, τη μετατροπή των προνομιούχων μετοχών και άλλων υποχρεώσεων που προσμετρώνται στα ίδια κεφάλαια κατηγορίας 1 και, εν εν συνεχεία, εφόσον είναι απαραίτητο, λοιπών υποχρεώσεων μειωμένης εξασφάλισης του πιστωτικού ιδρύματος, σε τίτλους κεφαλαίου που προσμετρώνται στα ίδια κεφάλαια της κατηγορίας ώστε να αποκατασταθεί το αναγκαίο επίπεδο του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας για τα πιστωτικά ιδρύματα, όπως αυτό ορίζεται από την Σράπεζα της Ελλάδος.
Στις ανωτέρω υπό β. και γ. περιπτώσεις, όπου η υποχρεωτική μετατροπή δεν επαρκεί για την κάλυψη του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας, όπως ορίζεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και καθίσταται απαραίτητη η παροχή κεφαλαιακής ενίσχυσης από το Ταμείο, η μετατροπή γίνεται σε κοινές μετοχές.
Εν συνεχεία, εφόσον είναι απαραίτητο, λοιπών υποχρεώσεων μειωμένης εξασφάλισης του πιστωτικού ιδρύματος, σε τίτλους κεφαλαίου που προσμετρώνται στα ίδια κεφάλαια της κατηγορίας 1, ώστε να αποκατασταθεί το αναγκαίο επίπεδο του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας για τα πιστωτικά ιδρύματα, όπως αυτό ορίζεται από την Σράπεζα της Ελλάδος.
τις ανωτέρω υπό β. και γ. περιπτώσεις, όπου η υποχρεωτική μετατροπή δεν επαρκεί για την κάλυψη του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας, όπως ορίζεται από την Σράπεζα της Ελλάδος, και καθίσταται απαραίτητη η παροχή κεφαλαιακής ενίσχυσης από το Σαμείο, η μετατροπή γίνεται σε κοινές μετοχές.
ε. πράξεις διαχείρισης παθητικού, συμπεριλαμβανομένων εθελοντικών μετατροπών τίτλων υβριδικού κεφαλαίου και τίτλων μειωμένης εξασφάλισης σε τίτλους που προσμετρώνται στα ίδια κεφάλαια κατηγορίας 1 του πιστωτικού ιδρύματος, οι οποίες θα πρέπει να συμβάλλουν στη δημιουργία κεφαλαίων κατά 100 %, αν οι κεφαλαιακές ανάγκες δεν μπορούν να καλυφθούν πλήρως,
στ. καταγραφή των τίτλων ή υποχρεώσεων επί των οποίων δύναται να επιβληθούν τα υποχρεωτικά μέτρα του άρθρου 6α καθώς και τις διαδικασίες που θα πρέπει να εφαρμοστούν ώστε το πιστωτικό ίδρυμα να συμμορφωθεί με τις απαιτήσεις του άρθρου 6α.
Πως ορίζεται η τιμή της ΑΜΚ των τραπεζών – Τι γίνεται με τη Eurobank και πότε επεμβαίνει το ΤΧΣ
Το Γενικό Συμβούλιο του Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα ορίζει την τιμή για την αύξηση του κεφαλαίου του πιστωτικού ιδρύματος, αφού πρώτα λάβει υπόψιν τις εκθέσεις αποτίμησης δύο ανεξάρτητων συμβούλων, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου του πολυνομοσχεδίου που αφορά τις ρυθμίσεις για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Επιτρέπεται η τιμή ανακεφαλαιοποίησης να είναι χαμηλότερη της τιμής προηγούμενων καλύψεων ή της τρέχουσας χρηματιστηριακής τιμής, καθώς αυτή θα ορίζεται από τους παραπάνω.
Σε περίπτωση που δεν καλυφτεί η ανακεφαλαιοποίηση από ιδιώτες τότε το ΤΧΣ θα μπει στην αύξηση και τότε μεταξύ άλλων μπορεί να υπάρξει ένα μικρό κούρεμα, όχι καταθέσεων, αλλά σε προϊόντα μειωμένης εξασφάλισης.
Ειδικότερα, η τιμή κάλυψης των μετοχών ή των υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολογιών ή άλλων χρηματοοικονομικών μέσων από το Ταμείο ορίζεται με απόφαση του Γενικού Συμβουλίου.
-Η απόφαση του Γενικού Συμβουλίου βασίζεται, μεταξύ άλλων, σε δύο (2) εκθέσεις αποτίμησης, που διενεργούνται από δύο ανεξάρτητους χρηματοοικονομικούς συμβούλους, οι οποίοι διαθέτουν κύρος και εμπειρία σε αντίστοιχα θέματα και ειδικότερα σε αποτιμήσεις πιστωτικών ιδρυμάτων, εφαρμοζομένων σχετικώς των διατάξεων του άρθρου 11 του παρόντος νόμου. Η απόφαση λαμβάνεται δε με απαρτία 2/3 και πλειοψηφία 2/3 των μελών του και λαμβάνει υπόψη της τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς και το σκοπό του Ταμείου σύμφωνα με το άρθρο 2 του παρόντος. Η απόφαση του Γενικού Συμβουλίου κοινοποιείται στο όργανο του πιστωτικού ιδρύματος που είναι αρμόδιο για τον καθορισμό της τιμής διάθεσης των μετοχών ή των υπό αίρεση μετατρέψιμων ομολογιών ή άλλων μετατρέψιμων χρηματοοικονομικών μέσων.
-Δεν επιτρέπεται η διάθεση νέων μετοχών στον ιδιωτικό τομέα σε τιμή κατώτερη της τιμής κάλυψης αυτών από το Ταμείο στο πλαίσιο της ίδιας έκδοσης. Η τιμή διάθεσης στον ιδιωτικό τομέα δύναται να είναι χαμηλότερη της τιμής προηγούμενων καλύψεων μετοχών από το Ταμείο, ή της τρέχουσας χρηματιστηριακής τιμής.
Για τα υβριδικά
Ειδικότερα, κάτοχοι τίτλων κεφαλαίου, υβριδικού κεφαλαίου ή δικαιούχοι άλλων απαιτήσεων μειωμένης εξασφάλισης του πιστωτικού ιδρύματος, περιλαμβανομένων και αυτών υπέρ των οποίων έχουν, άμεσα ή έμμεσα, παρασχεθεί εγγυήσεις από το πιστωτικό ίδρυμα, που κατατάσσονται ως υποχρεώσεις μειωμένης εξασφάλισης του πιστωτικού ιδρύματος το οποίο υπόκειται στα μέτρα ανακεφαλαιοποίησης που προβλέπονται στο παρόν άρθρο, δε θα πρέπει, κατόπιν της εφαρμογής των μέτρων αυτών, να βρίσκονται σε δυσμενέστερη οικονομική θέση συγκριτικά με τη θέση στην οποία θα βρίσκονταν στην περίπτωση που το εν λόγω ίδρυμα τίθετο εναλλακτικά σε εκκαθάριση.
Στην περίπτωση κατά την οποία η προηγούμενη αρχή δεν τηρηθεί, οι ανωτέρω κάτοχοι τίτλων κεφαλαίου ή δικαιούχοι άλλων υποχρεώσεων μειωμένης εξασφάλισης έχουν το δικαίωμα να αποζημιωθούν από το Δημόσιο, εφόσον αποδείξουν ότι η οφειλόμενη στην εφαρμογή των υποχρεωτικών μέτρων ζημία τους είναι μεγαλύτερη από αυτή που θα είχαν υποστεί στην περίπτωση θέσης του πιστωτικού ιδρύματος σε εκκαθάριση. Σε κάθε περίπτωση, η αποζημίωση δεν μπορεί να υπερβεί τη διαφορά μεταξύ της αξίας των απαιτήσεων μετά την εφαρμογή των διατάξεων του παρόντος άρθρου και της αξίας των απαιτήσεων σε περίπτωση εκκαθάρισης, όπως η αξία αυτή προσδιορίζεται με βάση την παράγραφο 9 του παρόντος άρθρου.
Για τη διασφάλιση εφαρμογής των διατάξεων της παραγράφου 8, διενεργείται αποτίμηση, η οποία προσδιορίζει τις απώλειες που θα υφίσταντο οι κάτοχοι των τίτλων ή δικαιούχοι υποχρεώσεων του παρόντος άρθρου αν, αντί της εφαρμογής των υποχρεωτικών μέτρων που ορίζονται στην Πράξη της παραγράφου 2 του παρόντος, το πιστωτικό ίδρυμα ετίθετο σε εκκαθάριση. Κάθε μορφή δημόσιας οικονομικής ενίσχυσης προς το πιστωτικό ίδρυμα δεν θα λαμβάνεται υπόψη για τους σκοπούς της εν λόγω αποτίμησης.
Η αποτίμηση αυτή πραγματοποιείται μετά την εφαρμογή των μέτρων της παραγράφου 2 από ανεξάρτητο εκτιμητή που ορίζεται από τον Υπουργό Οικονομικών προκειμένου να εκτιμήσει κατά πόσο οι κάτοχοι τίτλων κεφαλαίου, υβριδικού κεφαλαίου και εκδοθέντος χρέους μειωμένης εξασφάλισης του πιστωτικού ιδρύματος θα βρίσκονταν σε ευμενέστερη οικονομική θέση στην περίπτωση που το εν λόγω ίδρυμα είχε τεθεί σε εκκαθάριση αμέσως πριν από την εφαρμογή της ανωτέρω Απόφασης.