Του Δημήτρη Παφίλα
Σε μία με δύο εβδομάδες, και εφόσον καταλαγιάσει ο “θόρυβος” και η μεταβλητότητα, θα βρεθεί το σημείο ισορροπίας και οι τιμές της αγοράς στη μετοχή και το warrant της Αlpha Bank, όπως λένε στο newmoney.gr έμπειροι χρηματιστές.
Όταν, δηλαδή, περιοριστεί η υψηλή μεταβλητότητα και τα δυο προϊόντα σημειώνουν μικρές μεταβολές (+/-2%), τότε θα μπορεί κάποιος να αποφασίσει τι και πώς θα αγοράσει.
Οι πρώτες ημέρες της διαπραγμάτευσης εμφανίζουν έντονη μεταβλητότητα, ενώ κάποιες μεγάλες εντολές από το εξωτερικό είναι ικανές να αλλάξουν εντελώς την εικόνα.
Σήμερα, η εικόνα ήταν σταθεροποιημένη με τη μετοχή να σημειώνει πτώση από 13% έως 17%, ενώ το warrant έδωσε την ευκαιρία ακόμη και για κέρδη, καθώς την περισσότερη ώρα κινούνταν στα 0,49 ευρώ για να κλείσει τελικά στα 0,56 ευρώ.
Τα warrants της Alpha Bank σημείωσαν, λοιπόν, πτώση κατά 61% την πρώτη ημέρα. Στα 0,56 ευρώ, διαμορφώθηκαν σε ένα επίπεδο τιμών το οποίο περίμεναν κάποια funds να δουν στο τέλος των 4,5 χρόνων.
Όπως αναφέρει ένας Έλληνας fund manager “αν συνεχιστεί αυτό με το warrants θα βγούμε αγοραστές. Ήταν εντυπωσιακό ότι κάποιοι βγήκαν και έδωσαν σε αυτές τις τιμές”.
Σύμφωνα, πάντως, με έμπειρο χρηματιστή, το trade σε μετοχή και warrant είναι το εξής: πώληση σε όποιο προϊόν προηγείται και αγορά αυτού που πέφτει.
Πότε και πως θα αποτιμηθούν το warrants και η μετοχή
Σύμφωνα με το Dromeus fund, αν η Αlpha Bank δώσει αποδόσεις καλύτερες από 10-11%, η δίκαιη τιμή του warrant θα μπορούσε να υπερβεί τα 75 λεπτά. Η επένδυση αυτή θα μπορούσε να αποφέρει αποδόσεις της τάξης του 260% έως 700%, εάν ληφθεί υπόψη η μόχλευση της επένδυσης.
Το σημαντικό στοιχείο για το warrant είναι ότι δίνει έκθεση σε μια τράπεζα, “η οποία δεν γνωρίζουμε πόσο κάνει”, λέει Έλληνας χρηματιστής. Και πιστεύει ότι σε δυο εβδομάδες θα έχει τελειώσει το trading και θα δούμε τις τιμές ισορροπίας.
Ο “εγκλωβισμός” των ξένων επενδυτών
Σύμφωνα με έμπειρο χρηματιστή, η άνοδος των δικαιωμάτων της Alpha Bank έως και 2 ευρώ παρέσυρε τους ξένους, οι οποίοι τοποθετήθηκαν με βάση αυτή την κίνηση και στις υπόλοιπες τράπεζες.
“Έχουν εγκλωβιστεί οι ξένοι καθώς δεν περίμεναν το γύρισμα των τιμών τόσο γρήγορα, αλλά και την άνοδο του warrant – όταν η πρώτη τιμή άσκησης είναι στα 0,4480 ευρώ”, σημειώνει.
Οι ξένοι αυτοί, όπως συμπληρώνει, υπολόγισαν μεν τη φόρμουλα του warrant, ωστόσο δεν έλαβαν υπόψη τους τη μεταβλητότητα. Πάντως, σε κάθε περίπτωση, όπως παραδέχεται, οι ξένοι διαθέτουν τα “όπλα” για να μοχλεύσουν τις επενδύσεις τους με futures, παράγωγα κλπ.