Η προσπάθεια προσέγγισης της πορείας του Γενικού δείκτη ΧΑ μέσω της μεθοδολογίας των κυμάτων Elliott παρουσιάζει αρκετές δυσκολίες και μπορεί να χαρακτηρισθεί ως εξαιρετικά υποκειμενική.
Καθώς όμως η εικόνα του δείκτη από τον Ιούνιο του 2012 και μέχρι τώρα ικανοποιεί αρκετούς από τους κανόνες ανάλυσης αυτής την μεθόδου, θα τολμήσουμε να κάνουμε μια προσέγγιση βάση Elliott καθώς είναι αρκετά πιθανό στα επίπεδα των 1.025 μονάδων να έχει ολοκληρωθεί το κύμα πέντε (τελευταίο ανοδικό) της ανοδικής κίνησης που ξεκίνησε τον Ιούνιο και εξελίχθηκε με τρία ανοδικά κύματα και δύο διορθωτικά. Εάν ισχύει αυτό είναι εξαιρετικά πιθανή μια σημαντικότερη διόρθωση κίνηση για το εύρος της οποίας είναι άκαιρο να μιλήσουμε αυτή τη στιγμή. Μέσω αυτής της οπτικής η αντίσταση των 1.025 μονάδων αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα καθώς τυχών ανοδική της διάσπαση ανατρέπει την ανωτέρω προσέγγιση.
Μια σειρά μετοχών ενισχύουν την αγορά στην Αθήνα με πρωταγωνιστές τις μετοχές της Eurobank properties, του ΟΠΑΠ, της ΔΕΗ, της Eλλάκτωρ της Coca- Cola.
Η αγορά ψάχνει όπως φαίνεται κατεύθυνση ύστερα από τις αρνητικές συνεδριάσεις της περασμένης εβδομάδας, ωστόσο είναι εμφανές πως υπάρχει διστακτικότητα.
Όλο και περισσότερα hedge funds ενδιαφέρονται, ρωτάνε και αρχίζουν να «αγγίζουν» το Χρηματιστήριο της Αθήνας. Οι αποδόσεις που έδωσε το ΧΑ αποτέλεσαν τον καταλύτη που προσέλκυσε ολοένα και μεγαλύτερο αριθμό hedge funds, τα οποία βλέπουν ευκαιρίες για εύκολα και γρήγορα κέρδη, κυρίως με το trading μετοχών. Δεν είναι τυχαίο ότι με την άρση της απαγόρευσης των ανοικτών πωλήσεων η χρηματιστηριακή αγορά άρχισε να παρουσιάζει μεγαλύτερες και πιο απότομες διακυμάνσεις, χαρακτηριστικό του έντονου trading.
Όπως αναφέρουν χρηματιστές τα μεγάλα funds που είναι long στην αγορά όπως η Fidelity και η Capital έχουν ουσιαστικά αποχωρήσει από το ΧΑ. Η Fidelity δεν έχει παρά κάτι μικρές θέσεις που έχουν ξεμείνει από το παρελθόν και είναι πωλητής με κάθε ευκαιρία στις συγκεκριμένες μετοχές. Η Capital έχει αδειάσει το 95% του ελληνικού χαρτοφυλακίου της. H κατηγορία των παραδοσιακών funds που παίρνουν long θέσεις τηρούν αποστάσεις ακόμη από το ΧΑ και θεωρείται ότι θα αποτελέσουν το δεύτερο κύμα των ξένων επενδυτών, οι οποίοι θα τοποθετηθούν στο ΧΑ σε ψηλότερες τιμές όταν θα έχει διαφανεί η σταθεροποίηση της ελληνικής οικονομίας και η χώρα θα έχει αποκτήσει αξιολόγηση από τους επενδυτικούς οίκους.
Μεταξύ των hedge funds ιδιαίτερα δραστήρια στο ΧΑ αυτό το διάστημα είναι το Baupost το οποίο συνεχίζει να αγοράζει ΟΠΑΠ και το Fairfax. Οι άνθρωποι του Fairfax ήρθαν στην Αθήνα και συνάντησαν εκπροσώπους της κυβέρνησης και επιχειρηματίες. Το Fairfax έχει στο χαρτοφυλάκιο του το 7,68% του Σαράντη, το 19% της Εurobank Prοperties και το 5,4% της Jumbo και ένα εκατομμύριο μετοχές της Μυτιληναίος. Επίσης περιορισμένη δραστηριότητα εμφανίζουν και κάποια funds της Franklin Templeton η οποία κατέχει το 9,8% της Jumbo. Eνδιαφέρον παρουσιάζουν επίσης οι κινήσεις του Silchester έχει συγκεντρώσει το 13,8% της ΔΕΗ και το 5,01% του ΟΠΑΠ.
Να σημειωθεί ότι έχει αλλάξει πλήρως η φυσιογνωμία του ΧΑ. Οι μετοχές των τραπεζών δεν ελκύουν τους ξένους και το ενδιαφέρον θα αναζωπυρωθεί αν υπάρξουν αλλαγές στους όρους ανακεφαλαιοποίησης. Το ΧΑ παρουσιάζει σημαντικά αμυντικά χαρακτηριστικά, καθώς σε συγκεκριμένες συνεδριάσεις γίνονται ισχυρές διορθώσεις σε μετοχές που κάνουν trading τα hedge funds. To επενδυτικό ενδιαφέρον έχει μετατοπισθεί πλέον από τις τράπεζες σε μετοχές βιομηχανικές, ενέργειας και υπό αποκρατικοποίηση ΔΕΚΟ.
Εξάλλου η εξασθένηση της εκρηκτικής ανοδικής κίνησης των τελευταίων εβδομάδων έχει δώσει τη θέση της στον προβληματισμό, καθώς η διορθωτική κίνηση η οποία την απομάκρυνε από τις 1000 μονάδες. Επειδή δεν υπάρχουν και καταλύτες για μια νέα ανοδική κίνηση, οι χρηματιστηριακές να συστήνουν αποφυγή των αγορών το συγκεκριμένο διάστημα.
Το ανοδικό momentum ανακόπηκε με αφορμή και την έναρξη των ανοικτών πωλήσεων, και η σχέση ρίσκου- απόδοσης για πολλές μετοχές έχει αλλάξει και δεν είναι ίδια μ αυτή δυο μήνες πριν.
Το κλείσιμο της αγοράς συνεπώς στις 977 μονάδες δείχνει ότι, αν πιεστεί η αγορά μπορεί να βρεθεί λίγο πάνω από τις 960 μονάδες, ίσως και χαμηλότερα.
Οι παλινωδίες της κυβέρνησης και του Ταμείου Ιδιωτικοποιήσεων στις περιπτώσεις του ΟΠΑΠ και της ΔΕΗ προκαλούν, γ για ακόμα μία φορά αβεβαιότητα όσον αφορά την επιτυχή εκτέλεση των ιδιωτικοποιήσεων.
Έμπειροι διαχειριστές που ήταν θιασώτες του bull market επί μήνες εκφράζουν τώρα την αβεβαιότητα τους, για την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς, θεωρώντας πιθανή μια ολοκλήρωση της διορθωτικής κίνησης του γενικού δείκτη.
Αυτή εντοπίζεται στα επίπεδα των 940-950 μονάδων. Οι διαχειριστές δεν φαίνονται βιαστικοί να αγοράσουν μετοχές καθώς θεωρούν ότι μπορεί να τις βρουν σε χαμηλότερα επίπεδα και απαιτούν πιο συγκεκριμένες ενδείξεις από την κυβερνητική πολιτική για να ανακτήσουν τις επιθετικές προσδοκίες.
Νέα παράμετρος στις ιδιωτικοποιήσεις οι πληροφορίες για αποχώρηση της Sintez απ’ το διαγωνισμό για τη ΔΕΠΑ.
Μεγάλης σημασίας επίσης είναι η εξέλιξη όσον αφορά το εσωτερικό θέμα των βουλευτών της ΝΔ σε σχέση με το φορολογικό νομοσχέδιο, μετά και τις αντιδράσεις Κακλαμάνη που σε συνέντευξη του καταλόγισε στον Γιάννη Στουρνάρα τον ανορθόδοξο τρόπο εισόδου της Ελλάδας στο ευρώ το 2000.
Παράλληλα, η μεγάλη πτώση της ΔΕΗ κατά 6% οφείλεται, σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς, και στην απελευθέρωση των ανοικτών πωλήσεων, που θέλησαν να εκμεταλλευτούν τη μεγάλη άνοδο της μετοχής από τα επίπεδα του περασμένου Ιουλίου, αλλά και να εκφράσουν τις αμφιβολίες για την δυνατότητα υλοποίησης του σχεδίου αποκρατικοποίησης.
Οι ξένοι, όπως είχε καταγράφει το newmoney.gr από την Τετάρτη 30 Ιανουαρίου, εξέφραζαν τη δυσαρέσκειά τους για την πορεία των αποκρατικοποιήσεων.
Έτσι, οι μετοχές κυβερνητικού ενδιαφέροντος αφού πρώτα δημιούργησαν μεγάλες προσδοκίες χάρη στις εκθέσεις των ξένων, όπως η Goldman Sachs, οδηγούνται σε σταδιακά σε υπολογίσιμη διόρθωση.
Oι ξένοι ανέβασαν με εκθέσεις τις μετοχές (ΟΠΑΠ-ΔΕΗ) και στην πρώτη αρνητική απόφαση ρευστοποιούν για τους ίδιους και τους πελάτες τους. Στα πρόσφατα πακέτα, πριν δυο εβδομάδες, ενεπλάκησαν Deutsche Bank και Citigroup μέσω ελληνικής χρηματιστηριακής.
Σήμερα, η αγορά οδηγήθηκε στην πτώση, την ώρα που στη Wall Street Journal δημοσιοποιήθηκε το σχέδιο για διάσπαση της ΔΕΗ σε «καλή» και «κακή», με απόσχιση πακέτου συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων, επιβεβαιώνοντας τις πληροφορίες του newmoney.gr. και μετά την εφαρμογή των ανοικτών πωλήσεων, η ΔΕΗ οδηγήθηκε σε βουτιά πάνω από 8%.
Πριν από δυο τρεις εβδομάδες, οι τρεις προαναφερθέντες οίκοι διενήργησαν πακέτα και η Goldman Sachs εξέδωσε σύσταση αγοράς για τον ΟΠΑΠ, με τιμή-στόχο τα 7,3 ευρώ. Εκείνες τις ημέρες έγιναν 12 πακέτα μετοχών του οργανισμού ή 0,46% του μετοχικού κεφαλαίου. (τιμές 6,47-6,53 ευρώ).
Ενώ ήταν γνωστή η αναμονή της απόφασης για το μονοπώλιο, ο ΟΠΑΠ οδηγήθηκε σε πτώση, και σήμερα διενεργήθηκαν πακέτα 0,22% του μετοχικού κεφαλαίου σε χαμηλότερες τιμές (6,27-6,35 ευρώ).
Κάτι ανάλογο συνέβη την Παρασκευή με την μετοχή της ΔΕΗ. Ενώ υπήρχαν εκθέσεις για τα 13 ευρώ, η δημοσιοποίηση του νέου σχεδίου ανέκοψε την ανοδική τάση και πιθανώς να οδηγήσει σε κέρδη αυτούς που πούλησαν ανοιχτά σε υψηλότερα επίπεδα.
Μετά τη διάσπαση των 985 μονάδων, η πρώτη στήριξη για το Γενικό Δείκτη είναι η ευρεία περιοχή των 950 μονάδων και αντίστοιχα για το FTSE 25 η περιοχή των 319-320 μονάδων.
**Αποποίηση ευθύνης
Το παρόν έχει αποκλειστικά ενημερωτικό και εκπαιδευτικό χαρακτήρα. Οι παραπάνω θέσεις σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση τίτλων και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προϊόν ανάλυσης του τίτλου στον οποίο αναφέρονται.