Του Αλέξανδρου Κασιμάτη
Την ερχόμενη εβδομάδα, εκτός απροόπτου και εφόσον συμφωνήσει η τρόικα, αναμένεται να κατατεθεί στη Βουλή το νομοσχέδιο που τροποποιεί τον νόμο 3864/2010 για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) και αφορά στα θέματα ανάκλησης των warrants και αύξησης κεφαλαίου της Εurobank. Πρόκειται για νομοσχέδιο που αφορά πλήθος τεχνικών θεμάτων με σύνθετες νομικές πτυχές, το οποίο όμως επηρεάζει καθοριστικά τη λειτουργία των τραπεζών. Το περιεχόμενο του νομοσχεδίου, μεγάλο τμήμα του οποίου έχει συνταχθεί από το ΤΧΣ, είναι σε διαπραγμάτευση με την τρόικα, η οποία έχει δώσει το πράσινο φως για την αύξηση της Εurobank, ενώ παρακολουθεί στενά τη συζήτηση για τα warrants κρατώντας επιφυλάξεις μέχρι στιγμής να διατυπώσει απόψεις. Συγκεκριμένα, το νομοσχέδιο προβλέπει:
– Αναδιαμόρφωση του τρόπου λειτουργίας του ΤΧΣ. Αποσαφηνίζεται ο σκοπός του και αναδιαμορφώνονται αρμοδιότητες και εξουσίες μεταξύ Εκτελεστικής Επιτροπής και Γενικού Συμβουλίου ώστε να ξεπεραστούν σημαντικές δυσλειτουργίες.
– Θέσπιση ασυμβίβαστου για τα μέλη των διοικητικών οργάνων του ΤΧΣ, όσον αφορά στην εργασία τους ως υπαλλήλων ή συμβούλων ξένων τραπεζών.
– Ορίζεται ότι η έκδοση warrants αποτελεί δυνατότητα του ΤΧΣ και όχι υποχρέωση. Περιλαμβάνονται επίσης διασαφηνίσεις, ιδίως σχετικά με τη δυνατότητα πρόβλεψης όρων αναπροσαρμογής των warrants σε περιπτώσεις εταιρικών γεγονότων. Σημειώνεται ότι υπάρχουν σοβαρά ανοικτά ζητήματα όσον αφορά στην αναπροσαρμογή των warrants. Tα κυριότερα από αυτά αφορούν θέματα ίσης μεταχείρισης των επενδυτών, κρατικής ενίσχυσης, καθώς και τον τρόπο που μπορεί να γίνει η αναπροσαρμογή.
– Αλλάζει το ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής του ιδιωτικού τομέα στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ώστε το ΤΧΣ να έχει περιορισμένα δικαιώματα ψήφου. Το ποσοστό είναι ένα από τα θέματα που συζητούνται με την τρόικα.
– Ορίζεται η παροχή νέας βοήθειας σε τράπεζες που έχουν ανακεφαλαιοποιηθεί. Υπάρχουν εκκρεμότητες για τον τρόπο προσδιορισμού των δικαιωμάτων ψήφου που ασκεί το ΤΧΣ σε συνέχεια νέας κεφαλαιακής ενίσχυσης, εφόσον συμμετέχει και ο ιδιωτικός τομέας, καθώς και των ποσοστών που θα αποκτηθούν στη νέα αύξηση σε σχέση με τα ποσοστά που ίσχυαν για την προηγούμενη κεφαλαιακή ενίσχυση. Να σημειωθεί ότι για το θέμα αυτό δεν υπάρχει συμφωνία. Συγκεκριμένα, η τρόικα ζητά πλήρη δικαιώματα ψήφου για το ΤΧΣ ανεξαρτήτως ποσοστού συμμετοχής, ενώ το ΤΧΣ έχει προτείνει από την πλευρά του έναν μικτό τρόπο υπολογισμού, ο οποίος προβλέπει διατήρηση του 10% για τις ήδη διενεργηθείσες αυξήσεις υπό ορισμένες προϋποθέσεις.
– Με συγκεκριμένο άρθρο του νομοσχεδίου καθορίζονται λεπτομερώς οι διαδικασίες για διάθεση συμμετοχής του ΤΧΣ, οι τρόποι διάθεσης, που μπορούν να είναι και άλλοι πέραν της πώλησης, η δυνατότητα μη άσκησης δικαιωμάτων προτίμησης, ο καθορισμός τιμής διάθεσης και οι δυνατότητες του Ταμείου στην περίπτωση διάθεσης μετοχών σε στρατηγικό επενδυτή. Στόχος, να είναι καθορισμένες με λεπτομέρεια οι διαδικασίες που ακολουθεί το ΤΧΣ ώστε να μην είναι δυνατόν να προκύψουν κατηγορίες για τις αποφάσεις που θα λάβει. Με τον τρόπο αυτό δεν χρειάζεται ειδική νομοθετική ρύθμιση για την προστασία της διοίκησής του.
Εφόσον νομοθετηθεί η διαδικασία, το ΤΧΣ θα είναι υποχρεωμένο να την τηρήσει -έστω κι αν η τιμή της αύξησης υπολείπεται σημαντικά από εκείνη όπου εισέφερε κεφάλαια το Δημόσιο- γιατί διαφορετικά μπορεί να διατυπωθεί κατηγορία απιστίας.
Να σημειωθεί ότι επιπλέον το ΤΧΣ, εφόσον δεν υπάρξουν ενστάσεις της τρόικας, θα μπορεί:
α) Να συνάπτει συμφωνίες δανεισμού τίτλων.
β) Να εκδίδει νέα warrants τα οποία θα ανταλλάσσει με τα υφιστάμενα.
– Με άλλο άρθρο ορίζεται ότι το Ελληνικό Δημόσιο θα μπορεί να παίρνει τα έσοδα του ΤΧΣ από την πώληση μετοχών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, όπως και από την εκκαθάριση των bad banks.
– Το ΤΧΣ θα εγκρίνει, εκτός από τις ετήσιες, και τις τριμηνιαίες οικονομικές καταστάσεις των τραπεζών.
Εκτός από την ψήφιση του παραπάνω νομοσχεδίου, θα εκδοθεί και Πράξη Υπουργικού Συμβουλίου, με την οποία θα οριστούν άλλα θέματα.
Τα 28 funds που ενδιαφέρονται για τη Eurobank
Η διοίκηση της Εurobank παρέδωσε στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατάλογο των funds που ενδιαφέρονται να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου της. Ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας κ. Χρήστος Μεγάλου, με τους συμβούλους της αύξησης, κατέληξε στα ενδιαφερόμενα funds έπειτα από road shows που έγιναν σε ΗΠΑ, Ευρώπη, Ασία αλλά και σε αραβικές χώρες. Υπάρχουν ήδη στρατηγικοί επενδυτές, ένας εκ των οποίων θα βάλει και τα περισσότερα χρήματα, και τα funds που θα συμμετάσχουν με μικρότερα ποσά μέσω του βιβλίου προσφορών, το οποίο και θα ανοίξει μετά τη συμφωνία με τον στρατηγικό επενδυτή.
Μετά την απόσυρση των Eaglevale Partners και του J. Rothschild, οι υποψήφιοι στρατηγικοί επενδυτές είναι οι Fairfax, Apollo, Corsair Capital και Third Point, με τους δύο πρώτους να συγκεντρώνουν τις περισσότερες πιθανότητες. Στα funds που ενδιαφέρονται να επενδύσουν ένα ποσό στην αύξηση της Eurobank περιλαμβάνονται κορυφαία επενδυτικά ονόματα και συγκεκριμένα Advent International, Anacap, Apax, Aquiline Capital, Bain Capital, BC Partners, Blackstone, Bridgepoint, Cerberus, Capital, Cinven, CVC Capital, General Atlantic, GIC, GTCR, Hellman & Friedman, JC Flowers, KKR & Co, Lone Star, J. Paulson, PIMCO, Silver Lake, Stone Point και Texas Pacific Group Bold.