Άρρηκτα συνδεδεμένη είναι η πορεία του χρηματιστηρίου της Αθήνας με εκείνη των αποδόσεων των 10ετών ομολόγων. Όπως φαίνεται και στο σχετικό διάγραμμα τα δύο μεγέθη είναι αντιστρόφως ανάλογα: Όσο αποκλιμακώνονται οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, τόσο ανεβαίνουν οι τιμές του γενικού δείκτη στο χρηματιστήριο της Αθήνας. Το ίδιο συνέβη και στη συνεδρίαση της Τρίτης, κατά την οποία η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έπεσε στο 7,84% και ο γενικός δείκτης κέρδισε 2,7%.
Πολλά επομένως θα εξαρτηθούν το επόμενο διάστημα από το βαθμό επιτυχίας του εγχειρήματος για επάνοδο στις αγορές, στο οποίο επενδύει η ελληνική κυβέρνηση. Για να επιτευχθεί ο στόχος θα πρέπει ασφαλώς τα επιτόκια να υποχωρήσουν κατά πολύ, κοντά στο 5%. Σε μια τέτοια περίπτωση το πιθανότερο είναι ότι ο γενικός δείκτης θα συνεχίσει να ακολουθεί αντιστρόφως της αποδόσεις, ανεβαίνοντας σε υψηλότερα επίπεδα.
Αν τώρα δούμε την πορεία των δύο μεγεθών σε σημαντικούς σταθμούς της πορείας τους τα τελευταία δύο χρόνια, διαπιστώνουμε ότι ο γενικός δείκτης ξεπερνά σε ποσοστό ανόδου το ποσοστό υποχώρησης των αποδόσεων των ομολόγων.
Συγκεκριμένα:
Από τις 25 Μαίου έως τις 12 Δεκεμβρίου 2012, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά56,22% (από το 29,82% στο 13,06%) ενώ ο γενικός δείκτης κέρδισε 79,98% το ίδιο διάστημα (από τις 485,18 στις 873,25 μονάδες).
Από τις 12 Δεκεμβρίου 2012 έως τις 7 Ιανουαρίου 2013, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε κατά 32% (από 13,06% σε 8,78%) ενώ ο γενικός δείκτης κέρδισε 41,7%.
Για να υποχωρήσει η απόδοση του 10ετούς στο επίπεδο του 5,5% θα πρέπει να υποχωρήσει κατά 37% από τα σημερινά επίπεδα.