Αύξηση των ιδίων κεφαλαίων και απομάκρυνση από το ρίσκο του dilution βλέπει για την Alpha Bank αλλά και για την Τράπεζα Πειραιώς η JP Morgan στην έκθεσή της.
Οι τράπεζες συνεχίζουν να είναι ζημιογόνες, αλλά αναμένουμε η μεγάλη συγκέντρωση του κλάδου (4 τράπεζες κατέχουν το 93% των συνολικών δανείων) να οδηγήσει σε αποδόσεις ανώτερες του μέσου όρου μεσο – μακροπρόθεσμα, σημειώνει.
Όπως τονίζει χαρακτηριστικά, τα κεφάλαια βρίσκονται πλέον σε πιο άνετα επίπεδα, κάτι στο οποίο βοήθησε και η ανακεφαλαιοποίηση, με το ρίσκο του dilution να υποχωρεί τόσο για την Alpha Bank όσο και για την Τράπεζα Πειραιώς, ενώ τα ίδια κεφάλαια αναμένεται να αυξηθούν στο 9-10% το 2016-2017.
Το Core Tier 1 (πλην κρατικών κεφαλαίων) για το 2014-2017 προβλέπεται στο 10,1%-14,9% για την Alpha Bank, στο 10,4%-14,7% για την Πειραιώς και στο 7,3%-10,7% για την Εθνική Τράπεζα.
Οι αποτιμήσεις παραμένουν πιεσμένες, αναφέρει η JP Morgan, τονίζοντας ότι η Ελλάδα αποτελεί τη μία από τις μόλις δύο παγκόσμιες αναδυόμενες αγορές που διαπραγματεύονται χαμηλότερα της λογιστικής τους αξίας. Η δεύτερη χώρα είναι η Ουγγαρία.
“Με βάση το βάθος της ύφεσης και δεδομένου ότι το 2014 θα αποτελέσει λογικά την πρώτη χρονιά ανάπτυξης από το 2007, τα κέρδη δεν έχουν ακόμα ομαλοποιηθεί”, τονίζει.