Δίνοντας σύσταση Buy 1 και τιμή στόχο τα 0,75 ευρώ η Citi εκτιμά ότι η Alpha Bank είναι η καλύτερα κεφαλαιοποιημένη και με τις περισσότερες προβλέψεις ελληνική τράπεζα.
Η επενδυτική τράπεζα αναμένει από τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου της Alpha, που πρόκειται να ανακοινωθούν σήμερα μετά το κλείσιμο της αγοράς, ζημίες 180 εκατομμυρίων ευρώ , τις οποίες, όμως, αποδίδει στο πρόγραμμα της εθελούσιας εξόδου.
Σύμφωνα με την Citi, αυτός είναι ο βασικός καταλύτης πίσω από τις χαμηλότερες προβλέψεις κερδοφορίας για το 2014, η οποία θα διαμορφωθεί στα 99,7 εκατομμύρια ευρώ. Παράλληλα, τα έσοδα της τράπεζας αναμένεται να είναι ελαφρώς μειωμένα σε σχέση με το β’ τρίμηνο εξαιτίας της φορολογίας και της πτώσης της μετοχής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Όσον αφορά τα επισφαλή δάνεια της τράπεζας, η Citi σημειώνει ότι η Alpha έχει καταφέρει να τα μειώσει κατά 30% στα 158 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο του 2014, το χαμηλότερο επίπεδο μεταξύ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών ενώ διαθέτει και τη μεγαλύτερη κάλυψη στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (58%). Μάλιστα, όπως τονίζει τα επισφαλή δάνεια της Alpha Bank αναμένεται να φτάσουν στο ανώτατο σημείο τους (peak) στα τέλη του 2014 ή στις αρχές του 2015.
Τέλος, αιτιολογεί την επανάληψη της σύστασης Buy με την ισχυρή κεφαλαιακή της θέση και την υψηλή κάλυψη των μη εξυπηρετούμενων δανείων.