Σήμερα ξεκινά ακόμα μια εβδομάδα έντονης φημολογίας για την αξιολόγησης των τραπεζικών ισολογισμών στην Ελλάδα με τους επενδυτές το τελευταίο διάστημα να ζουν χωρίς υπερβολή στο τρενάκι του τρόμου με έντονες αναταράξεις για τις μετοχές και τα ομόλογα στα οποία έχουν επενδύσει τα χρήματά τους.
Τα λεγόμενα υψηλής εξασφάλισης ή senior ομόλογα των ελληνικών τραπεζών έκαναν πραγματική βουτιά ακόμη και στα 21 σεντς στον περασμένο Ιούλιο. Από τότε έχουν ανακάμψει παρά τις σαφείς προειδοποιήσεις των Ευρωπαίων ότι οι πιστωτές θα πρέπει να αναλάβουν ένα μέρος της ζημιάς, προτού δοθούν τα κεφάλαια για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών που μπορεί να φθάσουν και τα 25 δισ. ευρώ, σημειώνει το Bloomberg.
Οι αυξομειώσεις στις τιμές των ελληνικών τραπεζικών ομολόγων αντανακλούν μια ολόκληρη χρονιά αναταράξεων, γεγονός που έχει οδηγήσει σε απάλειψη των 3/4 της αξίας των τραπεζικών μετοχών.
Πολιτική αναταραχή
Αφού συγκέντρωσαν 8,3 δισ. ευρώ από ιδιώτες επενδυτές την περσινή χρονιά, οι ελληνικές τράπεζες πέρασαν επιτυχώς τον κάβο δύο αξιολογήσεων των ισολογισμών τους , αλλά μόνο για να δουν τους κόπους τους να εξανεμίζονται από την πολιτική αναταραχή και αστάθεια που έπληξε τη χώρα. Η αντιπαράθεση μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και των πιστωτών που παρ’ολίγο να εξελιχθεί σε πλήρη ρήξη είχε ως αποτέλεσμα την επιβολή των capital controls στις 29 Ιουνίου.
Οι τράπεζες παρέμειναν κλειστές όλο τον Ιούλιο, ουρές σχηματίζονταν νυχθημερόν στα ΑΤΜ κι αυτά όλα μετά την απόφαση του Αλέξη Τσίπρα να πάει τον λαό σε δημοψήφισμα για τους όρους του προγράμματος διάσωσης. Κι ενώ αργότερα οι τράπεζες άνοιξαν, οι κεφαλαιακοί έλεγχοι παραμένουν μέχρι σήμερα.
Καταθέσεις 43 δισ. ευρώ έκαναν «φτερά» από τις ελληνικές τράπεζες πέρυσι, λόγω των αμφιβολιών για το αν η Ελλάδα θα παραμείνει στο ευρώ. Οι τράπεζες τώρα παραμένουν όρθιες χάρη στα 90 δισ. που της δίνονται από την ΕΚΤ μέσω του μηχανισμού ELA.
«Η καταστροφή του πλούτου είναι απλά πρωτοφανής. Οι ελληνικές τράπεζες έχουν μετατραπεί τώρα σε penny stocks», αναφέρει ο Γιώργος Ζώης της Exotix Partners.
Και δεν πρόκειται μόνο για μεγάλα hedge funds aκαι ιδιώτες επενδυτές όπως η Fairfax ή η Paulson που έχουν υποστεί απώλειες από την καταβύθιση των μετοχών. Είναι και οι Ελληνες φορολογούμενοι που άλλωστε έιναι και οι μεγαλύτεροι μέτοχοι των τεσσάρων συστημικών τραπεζών. Άρα, όταν οι τράπεζες έπεσαν στη χαμηλότερη τιμή τους την 1η Οκτωβρίου, η αξία των μετοχών των Ελλήνων μειώθηκε στο 1,9 δισ. από 17 δισ. ευρώ έναν χρόνο πριν.
Αυτή τη στιγμή, η ΕΚΤ αξιολογεί τη ζημιά που αποτυπώθηκε στους τραπεζικούς ισολογισμούς από την πολιτική αστάθεια και οι κεφαλαιακές τους ανάγκες αναμένεται να ανακοινωθούν στα τέλη του μήνα.
«Παρατηρείται μια αξιοσημείωτα ηπιότερη ρητορική τις τελευταίες εβδομάδες με τη νέα κυβέρνηση», αναφέρει ο Olly Burrows, της χρηματιστηριακής CRT Capital με έδρα το Λονδίνο. Κι ενώ οι senior ομολογιούχοι πιθανόν να κληθούν να συμμετάσχουν στην ανάληψη μέρους του βάρους της ανακεφαλαιοποίησης «δεν θα προκαλούσε έκπληξη αν μια βαθιά εκκαθάριση των τραπεζών που θα συμπεριελάμβανε και το bail in των senior ομολόγων να αναβληθεί για κάποια άλλη στιγμή».
Αν οι μέτοχοι μπορέσουν να καλύψουν τις όποιες «τρύπες» εντοπιστούν, σαν αυτές που αναφέρονται στο βασικό σενάριο, τότε οι senior ομολογιούχοι δεν θα δουν «κούρεμα», είχε αναφέρει από την πλευρά του, ο Αριστείδης Ξενόφως, επικεφαλής του ΤΧΣ.
Το ΤΧΣ θα μπορούσε να καλύψει πρόσθετα κεφαλαιακά κενά στο adverse σενάριο, χωρίς να απαιτηθεί να αναλάβουν μέρος της ζημιάς οι senior ομολογιούχοι πρώτα, είχε πει. Υπάρχουν περίπου 4,7 δισ. ευρώ σε senior ομόλογα που εκδόθηκαν από τις ελληνικές τράπεζες.
Το ομόλογο της Alpha ύψους 400 εκατ. ευρώ που λήγει τον Ιούνιο του 2017 έχει αυξηθεί στα 69,6 σεντς, ενώ της Εθνικής ύψους 750 εκατ. ευρώ λήξης τον Απρίλιο του 2019 έχει αυξηθεί στα 62,3 σεντς, αγγίζοντας τα επίπεδα των αρχών Ιουλίου.
Χ.Ρ.