Τιμή στόχο στα 5 ευρώ και σύσταση διακράτησης δίνει η Deutsche Bank για τη μετοχή της ΔΕΗ.
“Παρότι η τιμή στόχος μας υπονοεί περιθώρια πτώσης σε σχέση με τη σημερινή τιμή, είναι πιθανό η αξία του ομίλου να είναι σημαντικά υψηλότερη, εάν η κυβέρνηση επιτρέψει υψηλότερες αποδόσεις για τις ρυθμισμένες δραστηριότητες ή εάν τα θετικά περιθώρια στην προσφορά μπορέσουν να διατηρηθούν”, σημειώνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank.
Συγκεκριμένα, ο οίκος εκτιμά ότι το σχέδιο αναδιάρθρωσης της ΔΕΗ που δημοσιοποίησε η κυβέρνηση, θα μπορούσε να αποτελέσει πρόσθετο έναυσμα για να βελτιωθεί η εποπτεία. Εάν το σημερινό καθεστώς των χαμηλών αποδόσεων, χαμηλών τιμών χονδρικής και χαμηλών περιθωρίων συνεχιστεί, τότε, η αξία της ΔΕΗ θα πέσει και κάτω από τη σημερινή τιμή της μετοχής, τονίζει.
“Όμως, η κυβέρνηση θα μπορούσε να αυξήσει την αξία της ΔΕΗ, ανεβάζοντας τις επιτρεπόμενες αποδόσεις για τα περιουσιακά στοιχεία που υπάγονται σε ρύθμιση και επιτρέποντας στα περιθώρια της προσφοράς να αυξηθούν. Το αποτέλεσμα θα εξαρτηθεί από την ισορροπία ανάμεσα στα υψηλότερα τιμολόγια για τους πελάτες και στην επιθυμία να μεγιστοποιηθεί η αξία από τη διαδικασία πώλησης”, σημειώνουν οι αναλυτές.
Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα της ΔΕΗ για το πρώτο τρίμηνο, η Deutsche αναμένει αύξηση των EBITDA κατά 20% στα 275 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 30 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών.
Ο οίκος αναμένει ακόμα μεγαλύτερη βελτίωση αποτελεσμάτων για το σύνολο του έτους, αλλά τονίζει ότι οι εκτιμήσεις του αυτές θα επιβεβαιωθούν μόνο εάν αυξηθούν κατά 5% τα τιμολόγια του ρεύματος για νοικοκυριά και εταιρικούς πελάτες.