(upd2 17.40)
Την έναρξη της διαδικασίας για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 2 δισ. ευρώ (περίπου) ανακοίνωσε η Eurobank. H εξέταση των υποψήφιων επενδυτών θα πραγματοποιηθεί από το ΤΧΣ που κατέχει το 95,2%. Οι σύμβουλοι της έκδοσης στο εξωτερικό είναι οι Deutsche Bank, Βarclay΄s, JP Morgan, Lazard.
Οι όροι της αύξησης δεν ανακοινώθηκαν καθώς η διαδικασία δεν θα ξεκινήσει άμεσα, αφού σύμφωνα με το Μνημόνιο θα πρέπει να ολοκληρωθεί εως το τέλος του 2014.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας μπορεί υπό προϋποθέσεις να συμμετάσχει στην αύξηση κατά ένα ποσοστό εαν δεν καλυφθεί από τους ξένους θεσμικούς. Κατά τις πληροφορίες, η διοίκηση Μεγάλου τις τελευταίες ημέρες συνομιλεί με τη διοίκηση του Fairfax και του Apollo προκειμένου να τοποθετηθούν κατό το ήμισυ στην επικειμενη αμκ και να καταστούν στρατηγικοί επενδυτές στην τράπεζα.
Όπως σημειώνεται στη σχετική ανακοίνωση, το τελικό ποσό της αύξησης θα καθοριστεί από την Eurobank και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ), λαμβάνοντας υπόψη τη δημοσιοποίηση των κεφαλαιακών αναγκών για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο οι οποίες αξιολογούνται, επί του παρόντος, από την Τράπεζα της Ελλάδος.
Η προτεινόμενη αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί μέσω διάθεσης μετοχών στην αγορά («marketed equity offering»), στο πλαίσιο της οποίας, το ΤΧΣ, το οποίο κατέχει σήμερα το 95,2% των μετοχών της Eurobank, ενδέχεται να αξιολογήσει τη δυνατότητα απόκτησης σημαντικού μεριδίου μετοχών της Eurobank από έναν ή μια ομάδα θεσμικών επενδυτών («anchor investors»).
Η Barclays Bank PLC, ενεργώντας μέσω της επενδυτικής της τράπεζας, το υποκατάστημα Λονδίνου της Deutsche Bank AG, και η JP Morgan Securities PLC, ενεργούν ως Διεθνείς Συντονιστές της συναλλαγής.
Η Eurobank είναι ένας τραπεζικός όμιλος με συνολικό ενοποιημένο ενεργητικό €82 δισ. pro forma, μετά τις πρόσφατες εξαγορές του Νέου Ταχυδρομικού Ταμιευτήριου Α.Τ.Ε. και της Νέας Proton Τράπεζας Α.Ε., προσφέρει δε πλήρες φάσμα τραπεζικών υπηρεσιών σε οκτώ χώρες, κυρίως στην Ελλάδα και την Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Όπως μετέδιδε από το πρωί το Newmoney.gr:
Ανοικτός παραμένει ο τρόπος με τον οποίο θα γίνει η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank όσον αφορά τη συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών, δηλαδή πως θα γίνει η ενδεχόμενη παραίτηση των υφιστάμενων, παλαιών μετόχων, εάν θα υπάρξει πώληση των δικαιωμάτων σε κάποιες τιμές και ποια τελικά θα είναι η ζημία (dilution) που θα καταγράψει το ΤΧΣ.
Το βέβαιον είναι ότι θα πρέπει να εκδοθεί ένας αριθμός μετοχών, που θα καλύψει μία αύξηση κεφαλαίου της τάξης του 1,5 – 2 δισ. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς το ύψος των νέων αυτών μετοχών δεν θα είναι χαμηλότερο από τα 50 σεντς. Αν και κάτι τέτοιο θεωρείται εξαιρετικά πρώιμο για να υιοθετηθεί οι προβλέψεις που υπάρχουν εκφράζουν ιδιαίτερες αισιόδοξες σε ότι αφορά την υπερκάλυψη της αύξησης από τα funds που έχουν ήδη καταγραφεί.
Όσον αφορά τη λειτουργία της τράπεζας η διοίκηση η οποία έχει εξαντλήσει τις επαφές με το σύνολο των μεγάλων πελατών εκφράζει την αισιοδοξία για την πορεία στην πραγματική οικονομία με δεδομένο ότι βρισκόμαστε στον πάτο της ύφεσης και στην κορύφωση των NPLs (“κόκκινων” δανείων).
Παρά το γεγονός ότι έχουν υπάρξει μέχρι και την τελευταία στιγμή αντιρρήσεις μέσα στην τρόικα για τον τρόπο ιδιωτικοποίησης όλα δείχνουν ότι η εισφορά των ιδιωτικών κεφαλαίων είναι η μόνη οδός. Στην ίδια κατεύθυνση όμως θα πρέπει να συνυπολογιστεί και η ζημιά του ΤΧΣ το οποίο ήδη έχει βάλει στην τράπεζα 5,8 δισ ευρώ με την τιμή να διαπραγματεύεται στο 50% περίπου της αύξησης. Από κει και πέρα εάν συνυπολογιστεί η συμμετοχή ιδιωτικών κεφαλαίων με 1,5 – 2 δισ ευρώ στις χαμηλότερες τιμές που εκτιμά η αγορά ανακύπτει μία αλλαγή στη σύνθεση του μετοχικού κεφαλαίου και σοβαρή ζημιά για το ΤΧΣ. Σύμφωνα με εκτιμήσεις που τείνουν να προσεγγίσουν τις παραδοχές που έχουμε λάβει υπόψη μας, η υποαξία που θα γράφει το ΤΧΣ, μετά από μία τέτοια εξέλιξη, θα κυμαίνεται στα 2 δισ ευρώ.
Βεβαίως μακροπρόθεσμα θα προσμετρηθεί η πιθανή ανάκαμψη της μετοχής εφόσον η σημερινή διοίκηση επιτύχει να οδηγήσει την τράπεζα μέσα από τα σημαντικά ενυπάρχοντα προβλήματα της ελληνικής οικονομίας που μπορεί να καλύψει σημαντικό μέρος των σημερινών υποαξιών που καταγράφει το Ταμείο. Σε κάθε περίπτωση όμως η προσωρινή υποαξία του Ταμείου θα προσμετρηθεί αθροιστικά στο όλο εγχείρημα που επιχειρείται της επιτάχυνσης δηλαδή της ιδιωτικοποίησης των τραπεζών με στόχο την επιστροφή κεφαλαίων για την κάλυψη χρηματοδοτικών αναγκών 2014 – 2016 του ελληνικού δημοσίου.
