Οι συστημικές τράπεζες επιβεβαίωσαν στο γ’ τρίμηνο την τάση βελτίωσης των δομικών εισοδημάτων, των λειτουργικών δαπανών και τη ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, με εξαίρεση την Alpha, η τάση “εξισορροπήθηκε” απ’ τις αυξημένες προβλέψεις σε μία προσπάθεια να αντικατοπτριστούν το AQR και η αύξηση της κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων δανείων ταχύτερα, σχολιάζει σε έκθεση της η Euroxx.
Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων η Euroxx επιβεβαιώνει τη σύσταση Overweight και για τις τέσσερις μετοχές με τις εξής τιμές στόχους: Alpha Bank 0,75 ευρώ, Eurobank 0,35 ευρώ, Εθνική 3,10 ευρώ και Πειραιώς 1,75 ευρώ. Κάτι που σημαίνει ότι βλέπει περιθώρια ανόδου από 33% ως και 63% για τις παραπάνω μετοχές με τη μετοχή της Alpha να δηλώνει η χρηματιστηριακή ότι είναι η κορυφαία επιλογή της λόγω της ισχυρής κεφαλαιακής θέσης, των συνεργιών με την Εμπορική και την υψηλή πιθανότητα ανάκτησης μη εξυπηρετούμενων δανείων, τη συνετή πολιτική προβλέψεων και την καλύτερη επίδοση της στα stress tests.
Στα highlights για την Euroxx απ’ το γ’ τρίμηνο: η επιστροφή της Alpha Bank σε κερδοφορία (καθ. κέρδη 22 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 57 εκατ. ευρώ στο β’ τριμ.) και η αύξηση 11% σε τριμηνιαία βάση των κερδών της Εθνικής (82 εκατ. ευρώ) με τη Finansbank να καταγράφει αύξηση κερδών 27%.
Επίσης η Euroxx στην ανάλυση της στέκεται στην Πειραιώς που πενταπλασίασε σε τριμηνιαία βάση τις προβλέψεις της προκειμένου να αντικατοπτρίσει το τρέχον οικονομικό και ρυθμιστικό περιβάλλον, να καθαρίσει τον ισολογισμό της πιο αποτελεσματικά και να περιορίσει τις οποιεσδήποτε ανησυχίες για την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου της.
Κατά τη χρηματιστηριακή το πιο σημαντικό είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν καλά κεφαλαιοποιημένες (Core Tier 1 13,4% ως 16,1%).
Στην έκθεση γίνεται αναφορά και σε σημεία απ’ τις τηλεδιασκέψεις των Διοικήσεων με τους αναλυτές:
*Στην Alpha, η διοίκηση απέρριψε την πιθανότητα αύξησης νέων κεφαλαίων ως μέτρο για τη διεύρυνση της επανιδιωτικοποίησης. Επίσης η τράπεζα υπογράμμισε ότι η εξαγορά του δικτύου λιανικής της Citibank θα υποστηρίξει τον ισολογισμό συνεισφέροντας 50 εκατ. ευρώ στα καθαρά κέρδη του 2016 από συνέργειες.
*Στην Eurobank, η διοίκηση δήλωσε ότι δεν σχεδιάζει να αποπληρώσει σύντομα τις προνομιούχες μετοχές ύψους 950 εκατ. ευρώ στο Δημόσιο, αφού λαμβάνονται υπόψη απ’ τη “Βασιλεία ΙΙΙ”. Η διοίκηση αναφερόμενη στις προβλέψεις τόνισε ότι το κόστος ρίσκου θα είναι σημαντικά χαμηλότερα στο δ’ τρίμηνο του 2014 σε σχέση με το α’ εξάμηνο του 2014.
*Στην Εθνική, η διοίκηση επανέλαβε τη δέσμευση της στην DG Comp ό΄τι θα μειώσει το μερίδιο στην Finansbank κατά 40% ως το τέλος του 2016, μία απόφαση που δεν πήρε εύκολα, προσθέτοντας ότι η πώληση του μειοψηφικού μεριδίου θα έχει σημαντικό αντίκτυπο στα Κεφάλαια.
*Στην Πειραιώς η Διοίκηση υποστήριξε ότι το κόστος ρίσκου θα υποχωρήσει δραματικά στο 1% στα επόμενα τρίμηνα και θα περιοριστεί στο 0,7% μετά το 2015 ενώ πρόσθεσε πως η τράπεζα θα επιστρέψει σε κερδοφορία εντός ολίγων τριμήνων.