Το πρόγραμμα TLTRO, με το οποίο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μοιράζει φθηνά 4ετή δάνεια στις ευρωπαϊκές τράπεζες, στηρίζει περισσότερο τη χρηματοδότηση των τραπεζών έναντι του δανεισμού στην Ευρωζώνη, εκτιμά η Fitch.
Όπως εξηγεί, οι τράπεζες της Ν. Ευρώπης εμφανίζουν μεγαλύτερη εξάρτηση από τη χρηματοδότηση της ΕΚΤ είναι το πιθανότερο είναι ότι θα κάνουν εκτεταμένη χρήση αυτής της φθηνής πηγής ρευστότητας, ενώ αντίθετα, εκείνες της Β. Ευρώπης έχουν αρκετή ρευστότητα και επομένως δεν χρειάζονται το νέο πρόγραμμα για να αυξήσουν τις χορηγήσεις τους.
Έτσι, η δημοπρασία του Δεκεμβρίου του προγράμματος αναμένεται να εμφανίσει μεγαλύτερη ζήτηση από τα 82,6 δισ. ευρώ που πήραν οι τράπεζες το Σεπτέμβριο.
Όμως, οι τράπεζες του Νότου αναμένεται να χρησιμοποιήσουν τα δάνεια του TLTRO για να αποπληρώσουν τα δάνεια του προηγούμενου προγράμματος LTRO, τα οποία ωριμάζουν και για να επιμηκύνουν την περίοδο ωρίμανσης του δανεισμού τους από την ΕΚΤ κατά 2-4 χρόνια.
Το χαμηλό επιτόκιο του 0,15% αναμένεται επίσης να στηρίξει τα περιθώρια εσόδων από τόκους των τραπεζών του Νότου, μειώνοντας το συνολικό κόστος χρηματοδότησής τους, το οποίο είναι υψηλό.
Ωστόσο, το πρόγραμμα δεν αναμένεται να ενισχύσει το δανεισμό της πραγματικής οικονομίας, καθώς τόσο η ζήτηση για δάνεια όσο και η διάθεση των τραπεζών να δανείσουν, αναμένεται να παραμείνουν σε χαμηλά επίπεδα.