Σε περιορισμό των εκτιμήσεων της για τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζικών μετοχών προχώρησε η Goldman Sachs σε έκθεση που αναλύει το αποτέλεσμα των AQR για τις συστημικές τράπεζες. Συγκεκριμένα κατεβάζει την τιμή στόχο για την Alpha Bank στα 0,70 ευρώ, της Εθνικής στα 2,55 ευρώ, της Πειραιώς στο 1,40 ευρώ και της Eurobank στο 0,32. Η επενδυτική δηλώνει ότι εξακολουθεί να προτιμά τις πρώτες δύο διατηρώντας τη σύσταση “buy” ενώ έχει σύσταση “Neutral” για τις δύο τελευταίες.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs το αποτέλεσμα της ποιοτικής αναθεώρησης των χαρτοφυλακίων των ελληνικών τραπεζών (AQR) αλλά και τα τεστ αντοχής είχαν θεμελιώδη θετικά αποτελέσματα. Ωστόσο δεν ήταν ικανά μέχρι στιγμής να δώσουν ώθηση στις μετοχές που υποαποδίδουν και αυτό λόγω της αυξανόμενης πολιτικής αβεβαιότητας.
“Όλες οι τράπεζες πέρασαν την επίσημη αναθεώρηση χωρίς να χρειαστεί να αντλήσουν περαιτέρω Κεφάλαια”, σημειώνει η Goldman σχολιάζοντας πως “ήταν ένα αποτέλεσμα που κρίνεται καλύτερο απ’ ότι αναμενόταν” με ένα ποσοστό 33% περίπου των πελατών της σε εσωτερική δημοσκόπηση να έχουν απαντήσει ότι θα υπάρξει η ανάγκη επιπρόσθετων κεφαλαίων. Μάλιστα, σημειώνει, εξαιρέθηκε απ’ την αναθεώρηση η αναβαλλόμενη φορολογία.
Για την Goldman οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται να είναι σε σχετικά καλύτερη θέση έναντι των Ευρωπαίων ανταγωνιστικών σε ότι αφορά τους δείκτες που είναι προσαρμοσμένοι στην αγορά και τις απαιτήσεις της. Μάλιστα επαναξιολογώντας το AQR σε προσαρμοσμένη βάση υπό τις οδηγίες της “Βασιλείας ΙΙΙ” και υπολογίζοντας τα μέτρα που έχουν λάβει μέσα στο 2014 οι τράπεζες – μαζί και την αναβαλλόμενη – τότε μόλις μία τράπεζα μένει κάτω απ’ τον πήχη.
Μάλιστα Alpha και Πειραιώς τοποθετούνται μεταξύ των κορυφαίων τραπεζών της Ευρωζώνης που καλύπτει η Goldman
Σύμφωνα με τους αναλυτές της τα αποτελέσματα του AQR τουλάχιστον για τρεις τράπεζες ήταν τα αναμενόμενα με βάση τη μελέτη που είχαν κάνει η ΤτΕ με την BlackRock Solutions. Κάτι που ενισχύει και τη φερεγγυότητα της εν λόγω έρευνας.