Οι δέκα βασικοί παράγοντες, που θα καθορίσουν την πορεία των αγορών για το 2014, σύμφωνα με την Goldman είναι οι εξής:
– Η ανάκαμψη στην αμερικανική οικονομία και στις ανεπτυγμένες. Στην αμερικανική οικονομία η ανάπτυξη θα ξεπεράσει το 3%. Ο πληθωρισμός θα παραμείνει σε ελεγχόμενα επίπεδα.
– Ελεγχόμενος ο πληθωρισμός. Τα επιτόκια των τεσσάρων μεγάλων οικονομιών σε μηδενικά επίπεδα, αν και η Fed ετοιμάζεται να δώσει ανοδική κατεύθυνση.
– Το risk premium μειώνεται για τις ανεπτυγμένες αγορές, και η άνοδος των αποδόσεων στα ομόλογα κλείνει την απόσταση από τις μετοχές.
– Υψηλότερη ανάπτυξη, ελεγχόμενος πληθωρισμός, μικρό volatility κατά μέσο όρο.
-Ορισμένες ανεπτυγμένες και αναδυόμενες οικονομίες θα ξεκινήσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων.
– Η ισχυρότερη ανάκαμψη σε ΗΠΑ, και σε διεθνές επίπεδο, μπορεί να δημιουργήσει ανισορροπίες σε επιμέρους οικονομίες.
– Οι αναδυόμενες αγορές δεν είναι πιθανόν να κερδίσουν το μερίδιο από τη διεθνή ανάπτυξη και τα χαμηλά επιτόικια, που κέρδιζαν μέχρι τώρα.
– Κάποιες οικονομίες θα χρειαστούν υποτιμήσεις για να επιβιώσουν.
– Ανεβαίνουν τα ρίσκα για πτώση των commodities.
– Η Κίνα μπορεί να μην εντυπωσιάσει, αλλά να τα πάει όσο καλά χρειάζεται για να σταθεροποιηθεί η παγκόσμια οικονομία.
Παράλληλα, η Goldman προβλέπει σε έκθεσή της πτώση 10% του S&P 500 μέσα στο 2014. Συγκεκριμένα, αναφέρει ότι ο δείκτης μπορεί να υποχωρήσει 6% τους επόμενους τρεις μήνες και 11% τους 12 επόμενους μήνες, σε 1.700 και 1.600 μονάδες αντιστοίχως.